Nota tukar ganti kanan ialah jaminan hutang yang mengandungi pilihan di mana nota itu akan ditukarkan kepada jumlah yang telah ditetapkan oleh saham penerbit. Nota tukar ganti kanan mempunyai keutamaan ke atas sekuriti hutang lain yang dikeluarkan oleh organisasi yang sama.
Memecah Nota Senior Boleh Tukar
Nota pertukaran adalah instrumen hutang yang sering diterbitkan oleh pelabur malaikat atau benih yang ingin membiayai permulaan peringkat awal yang tidak dinilai dengan jelas. Selepas maklumat lanjut tersedia untuk menubuhkan nilai yang munasabah untuk syarikat, pelabur boleh tukar pelabur boleh menukar nota ke ekuiti. Penilaian firma biasanya akan ditentukan semasa pusingan pembiayaan Siri A. Oleh itu bukannya pulangan dalam bentuk prinsipal ditambah faedah, pelabur akan menerima ekuiti dalam syarikat. Sekiranya syarikat gagal selepas menerbitkan nota yang boleh ditukar dan mungkir ke atas kewajipannya, pemegang nota mungkin tidak dapat memperoleh semula benih awal atau pelaburan mereka. Sekiranya ada apa-apa yang boleh didapati, pemegang nota boleh tukar akan jatuh sejajar selepas pemegang hutang yang dijamin dan sebelum pemegang saham.
Jenis nota boleh tukar adalah nota tukar ganti kanan. Walaupun pemberi pinjaman dalam perjanjian nota tukar kanan mempunyai pilihan untuk menukar nota beliau kepada saham syarikat peminjam, pemberi pinjaman itu juga mempunyai tuntutan senior mengenai aset peminjam sekiranya berlaku muflis.
Pemegang nota tukar kanan boleh menerima dua manfaat yang tidak dijumpai dalam terbitan bon biasa - pilihan panggilan dan keutamaan untuk rekursa jika penerbit menjadi bankrap. Oleh kerana faedah tambahan ini, jumlah faedah yang ditawarkan kepada pemegang nota akan lebih rendah daripada mana-mana bon lain yang disediakan oleh penerbit yang sama.
Senario terburuk yang memegang nota penukaran kanan akan menjadi jika syarikat penerbit pada mulanya bertindak dengan baik, bermakna hutang itu akan ditukar menjadi saham, dan kemudiannya menjadi bankrap. Saham yang ditukarkan akan menjadi tidak bernilai, tetapi pemegang nota itu tidak akan mempunyai sebarang bantuan.
