Saham-saham cip boleh menghukum para pemegang saham yang berpuas hati dalam beberapa bulan akan datang, memasuki kitaran pasaran beruang yang bertahan selama beberapa tahun dan menyerahkan majoriti keuntungan yang disiarkan sejak tahun 2015. Penurunan itu boleh diteruskan walaupun aliran meningkat berterusan dalam kumpulan berteknologi tinggi yang lain, 'tidak memahami kitaran boom-bust kumpulan semikonduktor atau keupayaannya untuk berdagang dengan penanda aras yang luas untuk bulan atau tahun pada suatu masa.
Penganalisis semikonduktor di Morgan Stanley, Deutsche Bank, SunTrust Bank dan rumah pelaburan lain telah membunyikan penggera selama berminggu-minggu sekarang. Craig Hettenbach, Morgan Stanley baru-baru ini merumuskan persetujuan yang semakin meningkat, dengan menyatakan bahawa "terdapat kelebihan yang lebih besar yang dibina dalam rantaian bekalan dalam kitaran semasa berbanding dengan tahun 2015" dan bahawa "apa-apa pemantauan perdagangan mungkin akan menawarkan peluang yang lebih baik untuk mengurangkan pendedahan selanjutnya."
Pemimpin Sektor Bendera Merah Gelombang
Tindakan harga baru-baru ini dalam nama-nama yang paling besar sepatutnya menghantar pengguguran di bawah punggung lembu-lembu cip yang paling optimistik. Saham Perbadanan Intel (INTC) menghabiskan masa bertahun-tahun bergelut di $ 20 dan $ 30, akhirnya memecah pada suku keempat 2017 dan memasuki aliran menaik yang mencatatkan tertinggi 17 tahun di atas $ 50 pada bulan Jun. Ia telah turun semenjak masa itu, dengan pemimpin industri berundur hampir 25% sambil memecahkan sokongan pada purata bergerak 200-hari eksponen (EMA). Saham Intel kini menyiarkan pulangan negatif 2018.
Micron Technology, Inc. (MU), saham cip kapital tertinggi yang ketujuh, telah mengalami kerugian yang besar dalam tempoh 30 tahun yang lalu. Ia jatuh di atas paras tertinggi pada 2014 pada $ 36.59 pada September 2017 dan melonjak ke pertengahan $ 60s, mendahului pada bulan Mac 2018 dan mengukir corak atas dua kali yang merosot ke bawah pada bulan September. Kemerosotan itu juga memecah EMA 200 hari sambil mencetuskan tahap ujian pertama pada 2017 sokongan pelarian.
Bagaimana pula dengan pemimpin pasaran yang lebih disukai NVIDIA Corporation (NVDA)? Grafik jangka panjang gergasi gergasi itu memasuki saluran yang semakin meningkat pada bulan Jun 2017 dan memecah saluran ke bawah pada April 2018, memasuki saluran kecil. Downswing terbaru telah memecahkan saluran itu dan membuang stoknya ke EMA 200 hari buat kali pertama sejak Februari 2016. Lebih penting lagi, stok NVIDIA kini didagangkan di bawah puncak Januari selepas menyerahkan sembilan bulan terakhir terbalik.
Pembalikan SOX Utama
Indeks PHLX Semiconductor (SOX) telah memaparkan pelbagai tanda amaran mengenai kematian pasaran lembu sejak suku pertama tahun 2018. Ia akhirnya menamatkan pengembalian 100% ke dalam gelembung internet pada bulan Mac 2000 pada 1, 362 pada bulan Januari dan dibalikkan setelah menembusi tahap itu sebanyak 31 mata. Percubaan pelepasan Mac gagal pada 1, 464, menjatuhkan indeks di bawah puncak 2000 beberapa minggu kemudian. Percubaan Jun juga gagal, mengukir kedudukan teratas tiga kali ganda, sementara tindakan harga sejak waktu itu telah memecahkan EMA 200 hari dan menetap pada Disember 2017 rendah berhampiran 1, 200 untuk kali ketiga.
Indeks itu kini telah menyelesaikan kepala dan bahu yang kompleks yang meramalkan penurunan kepada 950 atau lebih selepas pecahan. Lebih teruk, 100% retracements ke tertinggi utama yang diposting tahun atau dekad yang lalu sering menandakan berakhirnya aliran meningkat sekular. Memandangkan tempat berundur yang luas dalam beberapa bulan kebelakangan ini, ada sedikit sebab untuk mempercayai bahawa pelabur dan pelabur runcit akan mempunyai perubahan secara tiba-tiba di dalam hati dan pam diketepikan modal kembali ke dalam kumpulan pasaran ini pada bila-bila masa tidak lama lagi.
Garisan bawah
Sektor semikonduktor mungkin telah menamatkan kitaran boom berbilang tahun dan boleh menuju ke kitaran payudara, yang akan dicirikan dengan harga yang lebih rendah.
