Apakah Nilai Tambah Ekonomi (EVA)?
Nilai tambah ekonomi (EVA) adalah ukuran prestasi kewangan syarikat berdasarkan kekayaan sisa yang dikira dengan menolak kos modalnya daripada keuntungan operasi, disesuaikan dengan cukai secara tunai. EVA juga boleh dirujuk sebagai keuntungan ekonomi, kerana ia berusaha untuk menangkap keuntungan ekonomi sesungguhnya dari suatu syarikat. Langkah ini dibuat oleh firma perunding pengurusan Stern Value Management, yang pada asalnya digabungkan sebagai Stern Stewart & Co.
Memahami Nilai Tambah Ekonomi (EVA)
EVA adalah perbezaan tambahan dalam kadar pulangan atas kos modal syarikat. Pada asasnya, ia digunakan untuk mengukur nilai syarikat yang dihasilkan daripada dana yang dilaburkan ke dalamnya. Jika EVA syarikat negatif, ia bermakna syarikat tidak menjana nilai daripada dana yang dilaburkan ke dalam perniagaan. Sebaliknya, EVA positif menunjukkan syarikat menghasilkan nilai dari dana yang dilaburkan di dalamnya.
Formula untuk mengira EVA ialah: Keuntungan Operasi Bersih Selepas Cukai (NOPAT) - Modal Pelaburan * Modal Purata Modal Berwajaran (WACC)
Komponen EVA
Persamaan untuk EVA menunjukkan terdapat tiga komponen penting untuk EVA syarikat: NOPAT, jumlah modal yang dilaburkan, dan WACC. NOPAT boleh dikira secara manual tetapi biasanya disenaraikan dalam kewangan syarikat awam. Modal yang dilaburkan adalah jumlah wang yang digunakan untuk membiayai projek tertentu. WACC adalah kadar pulangan purata yang dijangka oleh syarikat untuk membayar pelaburnya; beratnya diperolehi sebagai sebahagian daripada setiap sumber kewangan dalam struktur modal syarikat. WACC juga boleh dikira tetapi biasanya disediakan sebagai rekod awam.
Persamaan untuk modal yang dilaburkan yang sering digunakan untuk mengira EVA ialah = Jumlah Aset - Liabiliti Semasa, dua angka yang mudah dijumpai pada kunci kira-kira firma. Dalam kes ini, formula untuk EVA ialah: NOPAT - (Jumlah Aset - Liabiliti Semasa) * WACC.
Matlamat EVA adalah mengukur caj, atau kos, melabur modal ke dalam projek atau firma tertentu dan kemudian menilai sama ada ia menghasilkan wang tunai yang mencukupi untuk dianggap sebagai pelaburan yang baik. Tuduhan itu mewakili pulangan minimum yang diperlukan pelabur untuk membuat pelaburan mereka berbaloi. EVA positif menunjukkan projek menghasilkan pulangan yang melebihi pulangan minimum yang diperlukan.
Faedah dan Kelemahan EVA
EVA menilai prestasi syarikat dan pengurusannya melalui idea bahawa perniagaan hanya menguntungkan apabila ia menghasilkan kekayaan dan pulangan bagi para pemegang saham, sehingga memerlukan prestasi di atas biaya modal perusahaan.
EVA sebagai penunjuk prestasi sangat berguna. Pengiraan menunjukkan bagaimana dan di mana syarikat membuat kekayaan, melalui penyertaan item kunci kira-kira. Ini memaksa para pengurus untuk menyedari aset dan perbelanjaan apabila membuat keputusan pengurusan. Walau bagaimanapun, pengiraan EVA sangat bergantung kepada jumlah modal yang dilaburkan, dan paling baik digunakan untuk syarikat yang kaya dengan aset yang stabil atau matang. Syarikat dengan aset tidak ketara, seperti perniagaan teknologi, mungkin tidak menjadi calon yang baik untuk penilaian EVA.
