Apa itu Arbitrage
Arbitraj adalah pembelian dan penjualan aset secara serentak untuk keuntungan dari ketidakseimbangan harga. Ia adalah perdagangan yang keuntungan dengan mengeksploitasikan perbezaan harga instrumen kewangan yang sama atau serupa di pasaran yang berbeza atau dalam bentuk yang berbeza. Arbitraj wujud akibat ketidakcekapan pasaran dan oleh itu tidak wujud sekiranya semua pasaran sangat berkesan.
Membatalkan Arbitraj
Arbitraj berlaku apabila keselamatan dibeli di satu pasaran dan pada masa yang sama dijual di pasaran lain pada harga yang lebih tinggi, dengan itu dianggap sebagai keuntungan bebas risiko bagi peniaga. Arbitraj menyediakan satu mekanisme untuk memastikan harga tidak menyimpang dengan ketara daripada nilai saksama untuk jangka masa yang lama. Dengan kemajuan dalam teknologi, ia menjadi sangat sukar untuk mendapat keuntungan daripada kesilapan harga di pasaran. Ramai peniaga mempunyai sistem perdagangan berkomputer yang ditetapkan untuk memantau turun naik dalam instrumen kewangan yang serupa. Sebarang tetapan harga yang tidak cekap biasanya bertindak dengan pantas, dan peluang itu sering dihapuskan dalam hitungan detik. Arbitraj adalah kekuatan yang diperlukan dalam pasaran kewangan.
Untuk memahami lebih lanjut tentang konsep ini dan pelbagai jenis arbitraj, baca Trading the Odds With Arbitrage.
Contoh Arbitraj Mudah
Sebagai contoh mudah arbitraj, pertimbangkan perkara berikut. Stok Syarikat X didagangkan pada $ 20 di New York Stock Exchange (NYSE) sementara pada masa yang sama, ia diperdagangkan dengan harga $ 20.05 di London Stock Exchange (LSE). Seorang peniaga boleh membeli stok di NYSE dan segera menjual saham yang sama di LSE, memperoleh keuntungan sebanyak 5 sen sesaham. Peniaga boleh terus mengeksploitasi arbitraj ini sehingga pakar di NYSE kehabisan stok stok Syarikat X, atau sehingga pakar di NYSE atau LSE menyesuaikan harga mereka untuk menghapuskan peluang itu.
Contoh Arbitrase yang Rumit
Walaupun ini bukan strategi arbitraj yang paling rumit digunakan, contoh arbitraj segitiga ini lebih kompleks daripada contoh di atas. Dalam arbitraj segitiga, seorang peniaga menukar satu mata wang kepada yang lain di satu bank, menukar mata wang kedua ke bank lain, dan akhirnya menukar mata wang ketiga ke asal pada bank ketiga. Bank yang sama akan mempunyai kecekapan maklumat untuk memastikan semua kadar mata wangnya diselaraskan, yang memerlukan penggunaan institusi kewangan yang berbeza untuk strategi ini.
Sebagai contoh, andaikan anda bermula dengan $ 2 juta. Anda lihat di tiga institusi yang berbeza kadar pertukaran mata wang berikut boleh didapati dengan segera:
- Institusi 1: Euro / USD = 0.894Institusi 2: Euros / Pound British = 1.276Institusi 3: Poundsterling USD / British = 1.432
Pertama, anda akan menukar $ 2 juta kepada euro pada kadar 0.894, memberikan anda 1, 788, 000 euro. Seterusnya, anda akan mengambil 1, 788, 000 euro dan menukarkannya kepada pound pada kadar 1.276, memberikan anda £ 1, 401, 254. Seterusnya, anda akan mengambil pound dan menukarnya kembali kepada dolar AS pada kadar 1, 432, memberikan anda $ 2, 006, 596. Jumlah keuntungan arbitraga bebas risiko anda ialah $ 6, 596.
