Nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) adalah nisbah leverage yang menunjukkan berapa banyak pembiayaan syarikat berasal dari hutang atau ekuiti. Nisbah D / E yang lebih tinggi bermakna lebih banyak pembiayaan syarikat adalah daripada hutang berbanding menerbitkan saham ekuiti. Bank cenderung mempunyai nisbah D / E yang lebih tinggi kerana mereka meminjam modal untuk memberi pinjaman kepada pelanggan. Mereka juga mempunyai aset tetap yang besar, contohnya, cawangan tempatan, sebagai contoh.
Mengira Rasio D / E
Nisbah D / E dikira sebagai jumlah liabiliti yang dibahagikan dengan jumlah ekuiti pemegang saham. Contohnya, jika, mengikut kunci kira-kira, jumlah hutang perniagaan bernilai $ 60 juta dan jumlah ekuiti bernilai $ 130 juta, maka hutang kepada ekuiti ialah 0.46. Dalam erti kata lain, untuk setiap dolar dalam ekuiti, firma itu mempunyai 46 sen dalam leverage. Nisbah 1 menunjukkan bahawa pemiutang dan pelabur seimbang berkaitan dengan aset syarikat. Nisbah D / E dianggap sebagai metrik kewangan utama kerana ia menunjukkan potensi risiko kewangan.
N / D Ratio dan Risiko
Rasio D / E yang agak tinggi biasanya menunjukkan strategi pertumbuhan agresif oleh syarikat kerana ia telah mengambil hutang. Bagi pelabur, ini bermakna berpotensi meningkatkan keuntungan dengan peningkatan risiko yang sama. Sekiranya hutang tambahan yang diambil oleh syarikat itu membolehkan ia meningkatkan keuntungan bersih dengan jumlah yang lebih besar daripada kos faedah hutang tambahan, maka syarikat itu perlu memberikan pulangan ekuiti yang lebih tinggi (ROE) kepada para pelabur.
Walau bagaimanapun, jika kos faedah hutang tambahan tidak membawa kepada peningkatan pendapatan yang ketara, beban hutang tambahan akan mengurangkan keuntungan syarikat. Dalam senario yang paling teruk, ia boleh mengatasi syarikat secara kewangan dan mengakibatkan kebankrapan dan kebangkrutan akhirnya.
Apa yang Dipertimbangkan Nisbah Hutang-Ke-Ekuiti Tinggi?
Apakah Tahap Hutang-ke-Ekuiti yang Dianggap Keutamaan?
Nisbah hutang ke ekuiti yang tinggi tidak semestinya menjejaskan keuntungan syarikat. Sekiranya syarikat itu dapat menunjukkan bahawa ia mempunyai aliran wang tunai yang mencukupi untuk memenuhi obligasi hutangnya dan leverage meningkatkan pulangan ekuiti, yang boleh menjadi tanda kekuatan kewangan. Dalam kes ini, mengambil lebih banyak hutang dan meningkatkan nisbah D / E meningkatkan ROE syarikat. Menggunakan hutang bukan ekuiti bermakna akaun ekuiti lebih kecil dan pulangan ekuiti lebih tinggi.
Nisbah D / E Bank of America bagi tiga bulan yang berakhir pada 31 Mac, 2019, adalah 0.96. Pada bulan Mac 2009, semasa krisis kewangan, nisbahnya mencapai 2.65, menurut Macrotrends.
Biasanya, kos hutang adalah lebih rendah daripada kos ekuiti. Oleh itu, kelebihan lain dalam meningkatkan nisbah D / E ialah kos modal purata wajaran firma (WACC), atau kadar purata syarikat yang dijangka membayar pemegang keselamatan untuk membiayai asetnya, turun.
Secara keseluruhan, bagaimanapun, nisbah D / E 1.5 atau lebih rendah dianggap wajar, dan nisbah yang lebih tinggi daripada 2 dianggap kurang baik. Rasio D / E berbeza dengan ketara antara industri, jadi pelabur harus membandingkan nisbah syarikat serupa dalam industri yang sama.
Dalam sektor perkhidmatan perbankan dan kewangan, nisbah D / E yang agak tinggi adalah perkara biasa. Bank-bank membawa hutang yang lebih tinggi kerana mereka memiliki aset tetap yang besar dalam bentuk rangkaian cawangan.
