Apakah Rizab Berlebihan?
Rizab ganjaran adalah rizab modal yang dipegang oleh bank atau institusi kewangan melebihi apa yang diperlukan oleh pengawal selia, pemiutang atau kawalan dalaman. Bagi bank perdagangan, rizab berlebihan diukur berdasarkan jumlah keperluan rizab standard yang ditetapkan oleh pihak berkuasa perbankan pusat. Nisbah rizab yang diperlukan menetapkan minimum cairan deposit (seperti wang tunai) yang mesti dirizabkan di bank; lebih banyak dianggap lebihan.
Rizab berlebihan juga boleh dikenali sebagai rizab sekunder.
Memahami Rizab Berlebihan
Rizab berlebihan adalah penimbal keselamatan jenis. Firma kewangan yang membawa rizab lebihan mempunyai keselamatan tambahan sekiranya berlaku kerugian pinjaman mendadak atau pengeluaran tunai yang signifikan oleh pelanggan. Penampan ini meningkatkan keselamatan sistem perbankan, terutamanya semasa ketidakpastian ekonomi. Meningkatkan tahap rizab berlebihan juga boleh meningkatkan penarafan kredit entiti, seperti diukur oleh agensi penarafan seperti Standard & Poor's.
Rizab Persekutuan mempunyai banyak alat dalam toolkit normalisasi kewangannya. Sebagai tambahan untuk menetapkan kadar dana yang diberi makan, ia kini mempunyai keupayaan untuk mengubah kadar faedah yang bank dibayar apabila diperlukan (faedah rizab - IOR) dan rizab berlebihan (faedah ke atas rizab berlebihan - IOER).
Takeaways Utama
- Rizab berlebihan adalah dana yang dikembalikan oleh bank melebihi apa yang diperlukan oleh peraturan. Pada tahun 2008, Federal Reserve membayar bank kadar faedah ke atas rizab berlebihan ini. Kadar faedah ke atas rizab berlebihan kini digunakan dalam koordinasi dengan kadar dana Fed untuk menggalakkan tingkah laku bank yang menyokong sasaran Rizab Persekutuan.
Perubahan Peraturan 2008 Meningkatkan Rizab Lebihan
Sebelum 1 Oktober 2008, bank tidak membayar kadar faedah ke atas rizab. Akta Pelepasan Kawal Selia Perkhidmatan Kewangan 2006 memberi kuasa kepada Federal Reserve untuk membayar kadar faedah bank buat kali pertama. Peraturan itu berkuatkuasa pada 1 Oktober 2011. Walau bagaimanapun, Kemelesetan Besar telah membuat keputusan dengan Akta Penstabilan Ekonomi Darurat 2008. Tiba-tiba, dan buat kali pertama dalam sejarah, bank-bank mempunyai insentif untuk memegang lebihan rizab di Rizab Persekutuan.
Rizab ganjaran mencecah rekod $ 2.7 trilion pada bulan Ogos 2014 ekoran program pelonggaran kuantitatif. Pada pertengahan bulan Jun 2016, rizab berlebihan berjumlah $ 2.3 trilion. Hasil daripada pelonggaran kuantitatif telah dibayar kepada bank oleh Federal Reserve dalam bentuk rizab, bukan wang tunai. Walau bagaimanapun, faedah yang dibayar ke atas rizab ini dibayar secara tunai dan direkodkan sebagai pendapatan faedah bagi bank penerima. Faedah yang dibayar kepada bank-bank dari Federal Reserve adalah tunai yang sebaliknya akan pergi ke Perbendaharaan AS.
Faedah ke atas Rizab Berlebihan dan Kadar Dana Fed
Dari segi sejarah, kadar dana yang diberi makan adalah kadar di mana bank-bank memberi pinjaman kepada satu sama lain dan sering digunakan sebagai penanda aras bagi pinjaman kadar berubah-ubah. Kedua IOR dan IOER ditentukan oleh Rizab Persekutuan, khususnya Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Akibatnya, bank mempunyai insentif untuk memegang lebihan rizab, terutamanya apabila kadar pasaran berada di bawah kadar dana yang diberi makan. Dengan cara ini, kadar faedah ke atas rizab berlebihan berfungsi sebagai proksi untuk kadar dana yang diberi makan.
Rizab Persekutuan sahaja mempunyai kuasa untuk menukar kadar ini, yang meningkat kepada 0.5% pada 17 Disember 2015, selepas hampir satu dekad kadar faedah terikat rendah. Sejak itu, Fed telah menggunakan faedah ke atas rizab berlebihan untuk mewujudkan satu kumpulan antara kadar dana Fed dan IOER dengan menetapkannya di bawah untuk mengekalkan kadar sasaran mereka di landasan. Sebagai contoh, pada Disember 2018, Fed menaikkan kadar sasarannya sebanyak 25 mata asas tetapi hanya menaikkan IOER sebanyak 20 mata asas. Jurang ini menjadikan rizab lebihan alat dasar Fed lain. Sekiranya ekonomi memanas terlalu cepat, Fed boleh mengubah IOERnya untuk menggalakkan lebih banyak modal untuk diletakkan di Fed, memperlahankan pertumbuhan modal sedia ada dan meningkatkan daya tahan dalam sistem perbankan. Setakat ini, bagaimanapun, alat dasar ini belum diuji dalam ekonomi yang mencabar.
