Apakah SEC Form 13F?
Borang 13F adalah laporan suku tahunan yang diajukan oleh pengurus pelaburan institusi dengan sekurang-kurangnya $ 100 juta dalam aset ekuiti di bawah pengurusan. Ia mendedahkan kepemilikan ekuiti AS mereka kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan memberi pandangan tentang apa yang dilakukan oleh wang pintar.
Siapa yang Sekiranya Fail SEC Borang 13F?
Firma yang diperlukan untuk memfailkan 13F termasuk dana bersama, dana lindung nilai, syarikat amanah, dana pencen, syarikat insurans, dan penasihat pelaburan berdaftar. SEC menerbitkan senarai setiap suku tahun 13 (f) sekuriti yang mesti dimasukkan dalam pemfailan.
Bagaimana Mengemukakan Borang SEC 13F
Penapis boleh menggunakan sistem EDGAR SEC (Data Pengumpul, Analisis dan Pengambilan Data Elektronik) SEC untuk menyerahkan Borang SEC 13F. Ia mesti difailkan dalam tempoh 45 hari dari akhir suku kalendar dan memasukkan maklumat mengenai setiap seksyen 13 (f) keselamatan di mana pengurus pelaburan institusi mempunyai budi bicara pelaburan, termasuk nama dan kelas, bilangan saham pada akhir suku yang dilaporkan dan jumlah nilai pasaran.
Isu Utama Sekitar Borang SEC 13F
Formulir SEC Form 13F menyediakan pelabur dengan pandangan dalam pemegangan pemetik saham utama Wall Street dan strategi peruntukan aset mereka. Pelabur individu dan pelabur institusi lain yang ingin meniru strategi pengurus dana lindung nilai bintang seperti Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn atau Seth Klarman, meneliti 13F pemfailan untuk menghasilkan idea pelaburan. Dan akhbar kewangan sering melaporkan apa yang pengurus dana telah membeli dan menjual. Dengan melihat kepelbagaian sesetengah pengurus, pelabur berharap dapat menggabungkan portfolio ide terbaik tanpa membayar yuran pengurusan. Tetapi terdapat beberapa masalah dengan strategi itu.
Para pelabur mungkin berharap untuk menyalin idea-idea pelaburan yang mereka ambil dari laporan Formulir 13F mengenai pemetik saham utama Wall Street, tetapi terdapat kekurangan, termasuk fakta bahawa data pemfailan mungkin tidak boleh dipercayai 100%.
Tingkah Laku
Satu risiko untuk pelabur profesional dan runcit ialah kecenderungan dana lindung nilai untuk meminjam idea-idea pelaburan antara satu sama lain, serta kesan pertunjukan, boleh membawa kepada perdagangan yang ramai dan saham yang terlalu tinggi. Pengurus dana lindung nilai tidak lagi kebal terhadap kelakuan tingkah laku seperti tingkah laku kumpulan daripada orang lain. Lagipun, jika anda seorang pengurus dana, lebih selamat untuk menjadi salah dengan majoriti daripada menjadi seorang yang betul.
Gambar yang Menyesatkan
Isu lain berkaitan dengan hakikat bahawa dana hanya diperlukan untuk melaporkan kedudukan mereka yang panjang pada SEC 13F, sebagai tambahan kepada pilihan mereka dan panggilan, American Depositary Receipts (ADRs) dan nota boleh tukar. Tetapi dana lindung nilai juga membeli bon dan ekuiti asing dan menjual saham pendek. Ini boleh memberikan gambaran yang mengelirukan, kerana sesetengah dana menjana sebahagian besar pulangan mereka dari jualan pendek mereka, hanya menggunakan kedudukan lama sebagai lindung nilai. Juga, hanya 13F pelaburan trek yang dibuat di bursa domestik.
Data yang tidak boleh dipercayai dan ke belakang
Lebih-lebih lagi, SEC sendiri mengakui bahawa pemfailan 13F tidak semestinya boleh dipercayai kerana tiada seorang pun di dalam SEC menganalisis kandungan untuk ketepatan dan kesempurnaan. Ini bermakna pelabur harus mengambilnya dengan garam besar. Lagipun, penipu terkenal bernama Bernard Madoff dengan sengaja memfailkan borang 13F setiap suku tahun.
Satu lagi isu utama dengan laporan 13F ialah mereka difailkan sehingga 45 hari selepas berakhirnya suku tahun. Dan kebanyakan pengurus menyerahkan 13F mereka secepat mungkin kerana mereka tidak mahu mengetengahkan pesaing tentang apa yang mereka lakukan. Pada masa pelabur lain mendapatkan tangan mereka pada 13F, mereka melihat pembelian stok yang mungkin dibuat lebih daripada empat bulan sebelum pemfailan. Melihat bagaimana pengurus dana profesional telah melabur dalam beberapa bulan terdahulu boleh menjadi wawasan, tetapi ia kelihatan mundur. Sekiranya wang pintar telah melabur sepenuhnya dalam stok, pelabur runcit mungkin terlambat kepada parti pada masa mereka belajar mengenainya.
Takeaways Utama
- Borang 13F mesti difailkan setiap suku tahunan oleh pengurus pelaburan institusi dengan sekurang-kurangnya $ 100 juta dalam seksyen 13 (f) sekuriti. Seksyen 13 (f) pemfailan menunjukkan dagangan sekuriti ekuiti pada bursa, saham tertutup syarikat pelaburan, beberapa pilihan ekuiti / waran, dan sekuriti hutang boleh tukar. Pengimport boleh mencari pangkalan data EDGAR SEC bagi pemformatan SEC Form 13F untuk mendapatkan pandangan dalaman di strategi peruntukan aset pemetik saham utama Wall Street. Kerangka usaha cuba meniru strategi tersebut termasuk ketidaktentuan data dan fakta bahawa Form 13F hanya menjejaki ekuiti yang didagangkan di bursa domestik.
Muat turun Borang 13-F SEC
