Data sejarah menunjukkan bahawa, dari tahun ke tahun, beberapa faktor pelaburan individu mengatasi prestasi manakala yang lain lag. Senario itu dipamerkan pada tahun 2017, memandangkan pertumbuhan dan momentum saham memberikan pulangan yang mengagumkan manakala nama nilai yang tertinggal. Tetapi di dunia dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF), populariti dana faktor tertentu tidak selalu menunjukkan prestasi tahunan dari tahun ke tahun. Antara ETF berasaskan faktor, yang berada di bawah bidang beta pintar, aset di bawah jumlah pengurusan menunjukkan bahawa pelabur mencintai dana nilai, sementara ramai yang masih bimbang tentang memeluk ETF yang dipacu momentum.
Lihat saja jurang antara Edge IShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) dan Vanguard Value ETF (VTV). MTUM berusia empat setengah tahun dengan aset bernilai $ 4.1 bilion di bawah pengurusan, menjadikannya ETF momentum berdedikasi yang terbesar. Walaupun lebih tua, VTV adalah rumah kepada $ 32.4 bilion aset dalam pengurusan (sehingga 31 Ogos), menjadikannya bukan sahaja ETF nilai terbesar tetapi juga dana beta pintar terbesar.
Sehingga kini, MTUM naik 29.1% berbanding dengan 10.7% untuk VTV, namun banyak pelabur menghindari faktor momentum dan dana berkaitan. "Momentum sebagai faktor masih dijauhi oleh banyak Wall Street Terdapat beratus-ratus bilion dolar yang dilaburkan dalam strategi nilai, tetapi momentum terbesar ETF hanya mempunyai $ 4 bilion di dalamnya, dengan $ 500 juta di peringkat seterusnya, " kata Michael Batnick dalam nota baru-baru ini. "Saya rasa sukar untuk menjual idea bahawa kenaikan harga menarik pembeli dan harga jatuh menarik penjual."
Mungkin sesetengah pelabur memilikinya dalam fikiran mereka bahawa momentum boleh seketika. Memang dapat, tetapi sejak datang ke pasaran pada April 2013, MTUM telah kembali hampir 102% berbanding dengan 72% untuk VTV. Membuat jurang itu lebih mengejutkan adalah hakikat bahawa turun naik tahunan MTUM sepanjang tempoh itu hanya 100 mata asas lebih tinggi daripada VTV. Selain itu, pengambilan maksimum MTUM sejak ke pasaran sebenarnya 40 mata asas di bawah VTV.
Pandangan awal pelabur tentang momentum juga dapat menjelaskan mengapa ETF seperti MTUM tidak boleh sebesar dana nilai sebanding. Mengetepikan pandangan itu adalah isu lain. "Walaupun keutamaan pelabur berubah, dan populariti momentum semakin meningkat, idea bahawa pelabur ternama begitu tertanam dalam DNA kami yang mungkin satu-satunya faktor yang tidak boleh diasingkan, " tambah Batnick.
