Apakah Perintah Skala?
Perintah skala terdiri daripada beberapa had had pada peningkatan atau penurunan harga secara bertahap. Jika ia adalah pesanan skala beli, pesanan had akan menurunkan harga, memicu membeli pada harga yang lebih rendah apabila harga mula jatuh. Dengan pesanan menjual, pesanan had akan meningkat dalam harga, yang membolehkan peniaga mengambil keuntungan daripada kenaikan harga, dengan itu mengunci pulangan yang lebih tinggi.
Takeaways Utama
- Perintah skala adalah salah satu yang merangkumi pelbagai pesanan pada harga yang berbeza untuk mengelakkan kesan pasaran mengeluarkan satu pesanan besar. Ia juga boleh digunakan untuk mendapatkan harga purata yang lebih baik apabila memasuki atau keluar dari kedudukan. Sebuah order skala beli adalah satu siri pesanan beli pada penurunan harga. Perintah skala jual adalah satu siri pesanan pesanan pada peningkatan harga. Membeli lebih banyak kerana kenaikan harga atau lebih pendek kerana harga jatuh kadang-kadang dipanggil pyramiding.
Memahami Perintah Skala
Peniaga sering menggunakan pesanan skala sebagai strategi untuk membeli atau menjual sekuriti sekuriti yang besar, yang mungkin tertakluk kepada turun naik harga tambahan jika keseluruhan blok dibeli atau dijual dalam satu transaksi pasaran. Pesanan skala membolehkan para pedagang memecah transaksi yang besar ke dalam jumlah yang lebih kecil dan lebih mudah diurus, yang seterusnya menjadikan pasaran lebih stabil sejak susunan blok besar dapat menimbulkan turun naik harga negatif.
Anggapkan saham satu juta saham dalam jumlah purata harian. Dana lindung nilai perlu membeli satu juta saham. Dana lindung nilai tidak mahu hanya masuk dan membeli semua saham sekaligus kerana ia boleh menyebabkan harga bergerak dengan ketara, memaksa harga apabila mereka membeli, yang meningkatkan purata harga kemasukan mereka (mengurangkan potensi keuntungan masa depan). Sebaliknya, mereka membahagikan pesanan itu, membeli 100, 000 saham setiap hari, dan memisahkan pesanan itu lebih lanjut ke dalam 10, 000 pembelian blok saham pada 10 kali atau harga yang berbeza sepanjang hari.
Secara umumnya, pesanan skala wujud sebagai membeli atau menjual. Perintah skala beli memperkenalkan beberapa pesanan had beli yang dicetuskan pada gilirannya apabila harga keselamatan turun. Menjual perintah skala bekerja secara terbalik, dengan had jual yang ditempatkan pada tahap yang kemudiannya lebih tinggi yang dapat diisi ketika kenaikan harga.
Jika seorang pedagang percaya bahawa stok akan jatuh sepanjang hari, pesanan skala akan membantu mereka memanfaatkan harga yang lebih rendah jika ramalan itu betul. Sekiranya peniaga ingin membeli 1, 000 saham syarikat itu, dia boleh membariskan pesanan had sehingga 100 saham dibeli untuk setiap harga $ 0.50 jatuh.
Apabila berskala, ingatlah komisen. Peningkatan mesti cukup besar untuk mengimbangi kos pemisahan pesanan. Sebagai contoh, jika kos komisen adalah $ 10 bagi setiap perdagangan, tidak ada titik pemisahan sehingga 300 pesanan saham kepada tiga pilihan 100 saham yang berbeza-beza sebanyak $ 0.10. Komisen $ 10 pada setiap pesanan menafikan harga yang lebih baik.
Peniaga juga boleh memasuki kedudukan dengan cara yang bertentangan. Ini kadang-kadang dipanggil pyramiding, atau scaling in, dan ketika seorang pedagang meningkatkan ukuran posisi mereka sebagai harga bergerak ke arah mereka. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh membeli sebahagian daripada kedudukan penuh mereka setiap kali harga naik $ 0.25 atau beberapa kenaikan lain. Begitu juga, peniaga boleh menambahkan kedudukan yang pendek, memendekkan sebahagian dari kedudukan penuh mereka setiap kali harga jatuh $ 0.25 atau beberapa kenaikan lain.
Contoh Cara Kerja Perintah Skala
Pertimbangkan seorang peniaga yang ingin menjual 100, 000 saham Alphabet Inc. (GOOG). Pada masa perdagangan, stok adalah purata lebih dari satu juta saham setiap hari. Cuba menjual 100, 000 saham mewakili sebahagian besar jumlah harian. Penjual ingin memecah pesanan supaya mereka tidak menurunkan harga (mengakibatkan harga jualan secara keseluruhan lebih rendah) dengan satu pesanan menjual besar.
Harga stok sedang meningkat jadi peniaga ingin memanfaatkannya dengan menjual sebagai kenaikan harga. Daripada meletakkan satu pesanan blok, seseorang boleh meletakkan perintah skala menjual yang baik-dibatalkan (GTC):
- Jumlah pesanan saiz = 100, 000 sahamSaiz pesanan saiz = 10, 000 sahamPilihan kenaikan harga = $ 1Start harga = $ 1, 200Kinjauan harga = $ 1, 210Bid / ask spread = $ 1, 199.35 oleh $ 1, 199.90
Stok sekarang berada di bawah $ 1, 200. Sebaik sahaja pesanan itu dimasukkan, 10, 000 saham pertama akan diletakkan untuk dijual pada $ 1, 200. Perintah lain akan ditempatkan pada $ 1, 201, $ 1, 202, dan sebagainya sehinggalah seluruh pesanan dijual pada saat harga bergerak di atas $ 1, 210.
Harga mungkin tidak mencecah $ 1, 210, dan ia mungkin tidak akan mengisi pesanan pada $ 1, 200. Sekiranya pesanan itu tidak diisi, atau hanya sebahagiannya diisi, peniaga perlu memikirkan semula strategi mereka dan mungkin menyesuaikan harga pesanan skala mereka.
