Apakah Peraturan Keselamatan-Pertama?
Peraturan keselamatan pertama adalah prinsip teori portfolio moden (MPT), yang percaya bahawa risiko merupakan bahagian yang melampau untuk memperoleh ganjaran yang lebih tinggi. Dalam konteks ini, keselamatan pertama bermakna mengurangkan kemungkinan pulangan negatif. Peraturan ini mencadangkan formula yang boleh digunakan pelabur untuk membina portfolio yang akan memaksimumkan pulangan yang dijangkakan berdasarkan tahap risiko pasaran.
Memecah Peraturan Keselamatan-Pertama
Peraturan keselamatan pertama melibatkan penciptaan pulangan yang boleh diterima, atau ambang ambang. Dengan menetapkan pulangan ambang, pelabur bermatlamat untuk mengurangkan risiko tidak mencapai pulangan pelaburan. Peraturan keselamatan pertama, yang juga dipanggil kriteria keselamatan pertama Roy (SFRatio), adalah teknik pelaburan pengurusan kuantitatif risiko.
Membina Portfolio Keselamatan-Pertama
Rumusan asas untuk mengira peraturan keselamatan pertama adalah (jangkaan pulangan portfolio untuk tolak ambang ambang untuk portfolio) dibahagikan dengan sisihan piawai untuk portfolio . Dengan menggunakan formula ini bersama-sama dengan pelbagai senario portfolio - iaitu, menggunakan pelaburan yang berlainan atau pembahagian kelas yang berbeza - pelabur boleh membandingkan pilihan portfolio berdasarkan kebarangkalian bahawa pulangan mereka tidak akan memenuhi ambang minimum. Dalam kes ini, portfolio terbaik adalah yang meminimumkan kemungkinan bahawa pulangan portfolio akan jatuh di bawah ambang.
Walau bagaimanapun, lebih daripada formula, peraturan pertama keselamatan adalah sejenis falsafah, atau cara untuk mencapai ketenangan fikiran. Apabila seorang pelabur menetapkan pulangan yang boleh diterima untuk portfolio, maka dia boleh berehat mudah, mengetahui bahawa risiko tidak mencapai matlamatnya jauh lebih rendah. Dengan kata lain, pelabur pertama kali membuat portfolio "selamat", maka apa-apa pulangan di atas ambang batas minima yang dia dapati dianggap tambahan.
