Apakah pembalikan risiko?
Pembalikan risiko adalah strategi lindung nilai yang melindungi posisi yang panjang atau pendek dengan menggunakan pilihan put dan panggilan. Strategi ini melindungi daripada pergerakan harga yang tidak menguntungkan dalam kedudukan yang mendasar tetapi membatasi keuntungan yang boleh dibuat pada kedudukan itu. Sekiranya pelabur mempunyai saham yang panjang, mereka boleh membuat pembalikan risiko yang singkat untuk melindung nilai kedudukan mereka dengan membeli pilihan dan menjual pilihan panggilan.
Dalam pertukaran mata wang asing (FX), pembalikan risiko adalah perbezaan dalam ketidaktentuan tersirat antara panggilan yang sama dan meletakkan pilihan, yang menyampaikan maklumat pasaran yang digunakan untuk membuat keputusan perdagangan.
Pembalikan Risiko Dijelaskan
Pembalikan risiko, juga dikenali sebagai pelindung tulang, mempunyai tujuan untuk melindungi atau melindung nilai yang mendasari menggunakan pilihan. Satu pilihan dibeli dan satu lagi ditulis. Pilihan yang dibeli memerlukan peniaga untuk membayar premium, sementara pilihan bertulis menghasilkan pendapatan premium untuk peniaga. Pendapatan ini mengurangkan kos perdagangan, atau menghasilkan kredit. Walaupun pilihan bertulis mengurangkan kos perdagangan (atau menghasilkan kredit), ia juga mengehadkan keuntungan yang boleh dibuat pada kedudukan yang mendasari.
Mekanik Pembalikan Risiko
Jika pelabur pendek aset asas, pelabur melindunginya dengan pembalikan risiko yang panjang dengan membeli pilihan panggilan dan menulis pilihan meletakkan pada instrumen yang mendasari. Sekiranya harga aset asas meningkat, pilihan panggilan akan menjadi lebih berharga, mengimbangi kerugian pada kedudukan yang pendek. Sekiranya harga jatuh, peniaga akan mendapat untung dalam kedudukan pendek mereka di dasar, tetapi hanya menurunkan harga mogok yang ditulis.
Jika pelabur telah lama menjadi instrumen pendasar, pelabur melonggarkan pembalikan risiko untuk melindung nilai kedudukan dengan menulis panggilan dan membeli pilihan meletakkan pada instrumen yang mendasari. Sekiranya harga jatuh turun, pilihan putus akan meningkat dalam nilai, mengimbangi kerugian dalam asas. Sekiranya harga naik, kedudukan asas akan meningkat dalam nilai tetapi hanya sehingga harga pemogokan panggilan bertulis.
Pilihan Pembalikan Risiko dan Pilihan Pertukaran Asing
Pembalikan risiko dalam perdagangan forex merujuk kepada perbezaan antara turun naik tersirat keluar dari panggilan (OTM) dan OTM. Semakin besar permintaan bagi kontrak opsyen, semakin banyak turun naiknya dan harganya. Pembalikan risiko positif bermakna turun naik panggilan adalah lebih besar daripada ketidaktentuan putaran yang sama, yang menunjukkan lebih banyak peserta pasaran bertaruh terhadap kenaikan mata wang daripada penurunan, dan sebaliknya jika pembalikan risiko negatif. Oleh itu, pembalikan risiko boleh digunakan untuk mengukur kedudukan di pasaran FX dan menyampaikan maklumat untuk membuat keputusan perdagangan.
Takeaways Utama
- Pembalikan risiko melindungi kedudukan yang panjang atau pendek dengan menggunakan opsyen put dan panggilan. Pembalikan risiko melindungi daripada pergerakan harga yang tidak menguntungkan tetapi mengehadkan keuntungan. Pemegang posisi lama pendek pembalikan risiko dengan menulis pilihan panggilan dan membeli opsyen put. kedudukan pendek pergi lama pembalikan risiko dengan membeli pilihan panggilan dan menulis opsyen put. Pedagang FX merujuk kepada pembalikan risiko kerana perbezaan dalam ketidaktentuan tersirat antara panggilan yang sama dan meletakkan pilihan.
Contoh Dunia Sebenar Pembalikan Risiko
Say Sean adalah Syarikat General Electric (GE) yang panjang pada $ 11 dan ingin melindunginya dari kedudukannya, dia boleh memulakan pembalikan risiko yang singkat. Mari kita anggap stok yang kini didagangkan berhampiran $ 11. Sean boleh membeli opsyen $ 10 dan menjual pilihan panggilan $ 12.50.
Oleh kerana pilihan panggilan adalah OTM, premium yang diterima akan kurang daripada premium yang dibayar untuk pilihan put. Oleh itu, perdagangan akan menghasilkan debit. Di bawah senario ini, Sean dilindungi daripada sebarang harga bergerak di bawah $ 10, kerana di bawah ini, pilihan meletakkan akan mengimbangi kerugian selanjutnya dalam asas. Sekiranya harga saham meningkat, Sean hanya mendapat keuntungan di kedudukan stok sehingga $ 12.50, di mana titik panggilan bertulis akan mengimbangi keuntungan selanjutnya dalam harga saham General Electric.
