Apakah Perjanjian Belian Balik Balik?
Perjanjian belian balik balik, atau "repo terbalik", adalah pembelian sekuriti dengan perjanjian untuk menjualnya pada harga yang lebih tinggi pada tarikh masa depan tertentu. Bagi pihak yang menjual keselamatan (dan bersetuju untuk membeli balik pada masa akan datang) ia adalah perjanjian belian semula (RP) atau repo; untuk parti itu pada akhir urus niaga (membeli keselamatan dan bersetuju untuk menjual pada masa akan datang) itu adalah perjanjian balik belian balik (RRP) atau repo terbalik.
Repos dikelaskan sebagai instrumen pasaran wang, dan biasanya digunakan untuk menaikkan modal jangka pendek.
Perjanjian Balik Belian
Bagaimana Perjanjian Belian Belakang Balik Kerja
Perjanjian beli balik balik (RRP) adalah pembeli perjanjian beli beli balik. Instrumen kewangan ini juga dipanggil pinjaman bercagar, membeli / menjual balik pinjaman, dan menjual / membeli balik pinjaman.
Repo terbalik lazimnya digunakan oleh perniagaan seperti institusi pemberi pinjaman atau pelabur untuk meminjamkan modal jangka pendek kepada perniagaan lain semasa isu aliran tunai. Pada dasarnya, pemberi pinjaman membeli aset, peralatan atau saham perniagaan dalam syarikat penjual dan pada masa yang ditetapkan, menjual kembali aset tersebut dengan harga yang lebih tinggi. Harga yang lebih tinggi mewakili minat kepada pembeli untuk meminjamkan wang kepada penjual sepanjang tempoh perjanjian itu. Aset yang diperoleh oleh pembeli bertindak sebagai cagaran terhadap sebarang risiko lalai yang dihadapi oleh penjual. RRP jangka pendek memegang risiko cagaran yang lebih kecil daripada RRP jangka panjang memandangkan jangka panjang, aset yang dipegang sebagai cagaran sering menyusut nilai, menyebabkan risiko cagaran untuk pembeli RRP.
Dalam contoh makro RRP, Federal Reserve Bank (Fed) menggunakan repos dan RRP untuk menyediakan kestabilan dalam pasaran pinjaman menerusi operasi pasaran terbuka (OMO). Transaksi RRP digunakan kurang daripada repo oleh Fed, sebagai repo meletakkan wang ke dalam sistem perbankan apabila ia pendek, sedangkan RRP meminjam wang dari sistem apabila terlalu banyak likuiditas. The Fed menjalankan RRP untuk mengekalkan dasar monetari jangka panjang dan memastikan tahap kecairan modal di pasaran.
Takeaways Utama
- Repo terbalik adalah perjanjian jangka pendek untuk membeli sekuriti untuk menjualnya kembali pada harga yang sedikit lebih tinggi.Repos dan repo terbalik digunakan untuk peminjaman dan pinjaman jangka pendek, biasanya semalaman. Bank pusat menggunakan repos balik untuk menambah wang kepada bekalan wang melalui operasi pasaran terbuka
RRPs Triparty
Sebahagian daripada perniagaan repo dan RRP berkembang, sebagai pengendali pengurusan cagaran pihak ketiga menyediakan perkhidmatan untuk membangunkan RRP bagi pihak pelabur dan menyediakan pembiayaan cepat kepada perniagaan yang memerlukan.
Kerana cagaran kualiti kadang-kadang sukar dicari, perniagaan memanfaatkan aset-aset ini sebagai cara yang berkualiti untuk membiayai pembesaran dan pemerolehan peralatan melalui penggunaan repo tripartis, menghasilkan peluang RRP untuk pelabur. Bahagian industri ini dikenali sebagai pengoptimuman dan kecekapan pengurusan cagaran.
Komponen RRP
RRP berbeza daripada membeli / menjual belakang dengan cara yang mudah dan jelas. Beli / menjual balik perjanjian dokumen secara undang-undang setiap transaksi secara berasingan, memberikan perpisahan yang jelas dalam setiap transaksi. Dengan cara ini, setiap transaksi secara sah boleh berdiri sendiri tanpa penguatkuasaan yang lain. RRP, sebaliknya, mempunyai setiap fasa perjanjian tersebut didokumentasikan secara sah dalam kontrak yang sama dan memastikan ketersediaan dan hak untuk setiap fasa perjanjian. Akhir sekali, dalam RRP, walaupun cagaran pada dasarnya dibeli, umumnya cagaran tidak pernah mengubah lokasi fizikal atau pemilikan sebenar. Jika penjual ingkar terhadap pembeli, cagaran itu perlu dipindahkan secara fizikal.
