Apakah Spread Kalendar Reverse?
Penyebaran kalendar terbalik adalah satu jenis perdagangan unit yang melibatkan membeli pilihan jangka pendek dan menjual pilihan jangka panjang pada dasar yang sama dengan harga mogok yang sama. Ia adalah bertentangan dengan penyebaran kalendar konvensional.
Penyebaran kalendar balik juga boleh dikenali sebagai spread mendatar sebaliknya atau spread masa terbalik.
Bagaimana Mengimbas Kalendar Reverse Work
Sambungan kalendar balik dan spread kalendar adalah jenis penyebaran mendatar. Secara umumnya, spread boleh sama ada mendatar, menegak atau pepenjuru. Kebanyakan spread juga dibina sebagai nisbah yang tersebar dengan pelaburan yang dibuat dalam perkadaran atau nisbah yang tidak sama rata. Penyebaran dengan pelaburan yang lebih besar dalam pilihan yang lama akan dikenali sebagai backspread sementara penyebaran dengan pelaburan yang lebih besar dalam pilihan pendek dikenal sebagai frontspread.
Penyebaran kalendar terbalik adalah yang paling menguntungkan apabila pasaran membuat langkah besar dalam arah yang sama. Ia tidak biasa digunakan oleh pelabur saham individu atau pilihan indeks dagangan kerana keperluan margin. Ia lebih biasa di kalangan pelabur institusi.
Takeaways Utama
- Penyebaran kalendar terbalik adalah strategi pilihan untuk membeli pilihan jangka pendek sementara pada masa yang sama menjual pilihan jangka panjang dalam asas yang sama dengan harga mogok yang sama. Strategi ini pada dasarnya adalah kedudukan yang singkat dalam kalendar kalendar konvensional. Penyebaran kalendar berbalik adalah yang paling menguntungkan apabila aset yang mendasari membuat langkah penting dalam mana-mana arah sebelum pilihan hampir bulan berakhir.
Reverse Calendar Spread Construction
Sebagai strategi penyebaran mendatar, penyebaran kalendar terbalik mesti menggunakan opsyen pada aset asas yang sama dengan harga mogok yang sama. Dalam semua spread melintang matlamat akan menjadi manfaat daripada perubahan harga dari masa ke masa. Oleh itu, spread mendatar akan menggunakan pilihan dengan expirations yang berbeza.
Penyebaran kalendar terbalik dikenali kerana mengambil kedudukan yang panjang dalam pilihan jangka pendek dan kedudukan pendek dalam pilihan jangka panjang. Ini berbeza dari spread kalendar yang mengambil kedudukan pendek dalam pilihan jangka pendek dan kedudukan yang panjang dalam pilihan jangka panjang.
Spread kalendar terbalik boleh dibina dengan sama ada pilihan put atau panggilan. Seperti penyebar kalendar mereka, mereka mesti menggunakan sama ada satu atau yang lain dalam kedua-dua belah perdagangan unit.
Masukkan dan Panggil Kalendar Kalendar
Menggunakan sama ada meletakkan atau memanggil pilihan, strategi biasanya akan dibina sebagai sama ada backspread atau frontspread. Backspread (penyebaran lama) akan membeli lebih banyak daripada yang dijual dan frontspread (spread pendek) akan menjual lebih banyak daripada yang dibeli.
Penyebaran panggilan kalendar balik: Strategi ini akan memberi tumpuan kepada panggilan. Sebagai kalendar terbalik ia akan membeli panggilan dalam jangka terdekat dan menjual panggilan dalam jangka panjang. Ia bertujuan untuk mendapat manfaat daripada harga yang jatuh.
Kalendar terbalik meletakkan penyebaran: Strategi ini akan memberi tumpuan kepada meletakkan. Sebagai kalendar terbalik ia akan membeli meletakkan dalam jangka terdekat dan menjual meletakkan dengan habis tempoh jangka panjang. Ia boleh mendapatkan manfaat daripada kenaikan harga.
Contoh Penyebaran Kalendar Reverse
Dengan Exxon Mobil (NYSE: XOM) perdagangan saham pada kira-kira $ 73.00 pada akhir bulan Mei, 2019:
- Beli panggilan Jun'19 75 untuk $ 0.97 ($ 970 untuk satu kontrak) Menjual panggilan September'19 75 untuk $ 2.22 ($ 2, 220 untuk satu kontrak)
Kredit bersih $ 1.25 ($ 1, 250 untuk satu penyebaran)
Oleh kerana ini adalah penyebaran kredit, kerugian maksimum adalah jumlah yang dibayar untuk strategi. Pilihan yang dibeli lebih hampir dengan tamat tempoh dan oleh itu mempunyai harga yang lebih rendah daripada pilihan yang dijual, menghasilkan resit bersih premium.
Langkah pasaran yang ideal untuk keuntungan akan menjadi kenaikan yang ketara dalam harga aset pendasar sepanjang hayat pilihan jangka terdekat diikuti dengan tempoh kestabilan penurunan secara beransur-ansur sepanjang hayat pilihan jangka panjang. Pada mulanya, strategi itu adalah kenaikan harga tetapi selepas pilihan yang lebih pendek tamat ia menjadi neutral terhadap strategi penurunan harga.
