Apa itu Bon Pendapatan?
Bon hasil adalah bon perbandaran yang disokong oleh hasil daripada projek tertentu, seperti jambatan tol, lebuh raya atau stadium tempatan. Bon hasil adalah bon perbandaran yang membiayai projek penghasilan pendapatan dan dijamin oleh sumber pendapatan tertentu. Biasanya, bon hasil boleh dikeluarkan oleh mana-mana agensi kerajaan atau dana yang diuruskan mengikut cara perniagaan, seperti entiti yang mempunyai pendapatan dan perbelanjaan operasi.
Bon Hasil Pendapatan Dijelaskan
Bon hasil, yang juga dinamakan bon hasil perbandaran, berbeza daripada bon obligasi umum (bon GO) yang boleh dibayar balik melalui pelbagai sumber cukai. Walaupun bon pendapatan disokong oleh aliran hasil tertentu, pemegang bon GO bergantung kepada kepercayaan penuh dan kredit perbandaran yang dikeluarkan. Biasanya, memandangkan pemegang bon hasil hanya boleh bergantung pada pendapatan projek tertentu, ia mempunyai risiko yang lebih tinggi daripada bon GO dan membayar kadar faedah yang lebih tinggi.
Struktur Bon Hasil Pendapatan
Pada umumnya, bon hasil matang dalam 20 hingga 30 tahun dan dikeluarkan dalam $ 5, 000 unit. Sesetengah bon hasil telah mereput tarikh matang dan tidak matang pada masa yang sama. Ini dikenali sebagai ikatan bersiri.
Sebagai contoh, sekiranya bon pendapatan dikeluarkan untuk membina jalan tol baru, tol yang dikutip dari pengguna jalan raya yang memandu di jalan itu akan digunakan untuk membayar bon selepas perbelanjaan bangunan telah dibayar. Alasan utama untuk menggunakan bon hasil ialah mereka membenarkan perbandaran untuk mengelakkan daripada mencapai batas hutang perundangan. Agensi yang dijalankan semata-mata untuk dolar cukai, seperti sekolah awam, tidak dapat menerbitkan bon pendapatan, kerana entiti ini tidak dapat membayar bon menggunakan pendapatan dari projek tertentu.
Contoh-contoh Real Life
St Louis, Missouri, terlibat dalam pembiayaan bon hasil pengecualian cukai. Projek-projek tipikal yang dibiayai dengan cara ini adalah perumahan berbilang keluarga, di mana sekurang-kurangnya 20% daripada unit-unit yang diketepikan untuk garis panduan pendapatan isi rumah; kemudahan awam; kemudahan kawalan pencemaran; dan pelbagai aset tetap seperti tanah / bangunan. Kematangan kebanyakan isu adalah 20 hingga 30 tahun, dan faedah yang diperoleh secara umumnya dikecualikan cukai daripada cukai pendapatan persekutuan dan negeri. Ini juga membolehkan penerbit membayar kadar faedah yang lebih rendah.
Pihak Berkuasa Pengangkutan Metropolitan New York (MTA) memutuskan untuk menawarkan Bon Hijau pada Februari 2016. MTA menggunakan $ 500 juta hasil untuk membayar projek pembaharuan infrastruktur yang dirancang, termasuk peningkatan pada landasan keretanya. Bon yang dikeluarkan di bawah Bon Hasil Pengangkutan MTA, disokong oleh hasil operasi agensi dan subsidi yang diterima dari New York State.
