Apakah Pulangan Modal Terlantar Baru (RONIC)?
Pulangan modal yang baru dilaburkan (RONIC) adalah pengiraan yang digunakan oleh firma atau pelabur untuk menentukan kadar pulangan yang diharapkan untuk menggunakan modal baru. RON yang tinggi menunjukkan penggunaan modal yang lebih cekap, sedangkan angka yang lebih rendah mungkin mencerminkan peruntukan sumber yang lemah. Apabila modal baru diletakkan, ia membantu syarikat-syarikat membiayai produk-produk baru yang menaikkan jualan dan keuntungan.
Takeaways Utama
- Pulangan modal yang baru dilaburkan (RONIC) mengukur pulangan yang dijangkakan untuk menggerakkan modal baru. RONIC boleh dikira dengan membahagikan pertumbuhan pendapatan sebelum faedah dari tempoh sebelumnya kepada tempoh semasa dengan jumlah pelaburan baru bersih semasa tempoh semasa. Sekiranya RONIC lebih tinggi daripada kos modal berwajaran modal, syarikat perlu menggunakan modal baru. RONIC tidak sama dengan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC), di mana jika syarikat mempunyai ROIC yang mantap maka tidak mungkin perlu menggunakan modal baru.
Bagaimana Pulangan Mengenai Modal Pelaburan Baru (RONIC) Berfungsi
Pulangan modal yang baru dilaburkan (RONIC) adalah metrik yang berguna untuk membandingkan dengan kos purata wajaran modal (WACC) firma. Yang terakhir meringkaskan kos dana yang diperoleh melalui ekuiti atau terbitan hutang. Sekiranya syarikat RONIC, dan / atau pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC) lebih tinggi daripada WACC, syarikat itu harus bergerak ke hadapan dengan projek modal kerana ia menghasilkan nilai. Dengan kata lain, pulangan yang lebih tinggi ke atas modal yang dilaburkan baru menunjukkan keruntuhan ekonomi yang luas atau sempit.
Pengiraan secara khusus mengukur pulangan yang dijana apabila syarikat menukar modal ke dalam perbelanjaan untuk mencipta nilai baru dari operasi teras. Formula mudah untuk pulangan modal pelaburan baru membahagikan pertumbuhan dengan pulangan pelaburan. Ini diperoleh daripada pendapatan sebelum faedah dalam tempoh semasa dan sebelumnya, dan pelaburan baru bersih dalam tempoh semasa. Jika perbelanjaan modal baru (CapEx) gagal membantu pertumbuhan, firma perlu mencari cara yang lebih baik untuk menggunakan aset.
Syarikat-syarikat yang tidak mempunyai kelebihan persaingan akan memaparkan pulangan yang sama pada modal pelaburan baru kepada kos modal purata berwajaran. Syarikat dengan RONIC di bawah WACC boleh mengambil keuntungan negatif sebelum kadar pertumbuhan faedah. Apabila kedua-dua langkah itu adalah sama, ia mencadangkan syarikat tidak dapat melabur modal baru pada kadar pulangan yang melebihi kos modalnya. Ini bermakna setiap parit telah terkikis atau hampir hancur. Di sini, firma juga boleh membayar 100% daripada pendapatan sebagai dividen untuk mencipta nilai bagi para pemegang saham. Jika tidak, para pelabur akan menerima penghargaan harga saham yang hangat dengan sokongan asas terhad.
RONIC vs Return on Capital Invested (ROIC)
Walaupun berkongsi konvensyen penamaan yang sama, pulangan ke atas modal pelaburan baru tidak akan dikelirukan dengan pulangan atas modal yang dilaburkan (ROIC). Yang terakhir menilai sejauh mana syarikat mengagihkan modal dan sumbernya semasa. Dalam praktiknya, ROIC mengukur pulangan yang diperoleh daripada pelaburan modal untuk semua projek yang ditempah.
Mengira ROIC mempertimbangkan empat komponen utama: pendapatan operasi, kadar cukai, nilai buku dan masa. Formula ROIC adalah keuntungan operasi bersih selepas cukai dibahagikan dengan modal yang dilaburkan. Syarikat-syarikat dengan pulangan mantap atau meningkatkan modal tidak mungkin meletakkan sejumlah besar modal kerja baru.
