GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO) adalah pengeluar kamera tindakan yang membuat produk tahan lama untuk keadaan yang melampau. Syarikat itu menawarkan tawaran awal awal pada Jun 2014 pada $ 24 sesaham. Saham GPRO turun 59.6% sejak IPO pada Ogos 2016, manakala indeks Standard & Poor 500 mengembalikan 11.4%. Stok mempunyai hubungan statistik terhad dengan indeks penanda aras; pencapaiannya terutama telah dibentuk oleh penurunan penilaian di tengah pengurangan prospek.
Sejarah Harga
GPRO membuka dagangan pada $ 24, menutup hari 31% lebih tinggi pada $ 31.34. Saham adalah $ 48 menjelang akhir bulan Julai dan $ 51.80 pada akhir Ogos, pulangan 116% daripada IPO. Pendakian pantas berterusan ke bulan Oktober, apabila GPRO mencapai puncak pada $ 98.47. Tahap harga ini tidak dapat dikekalkan, dan 12 bulan berikutnya menyaksikan slaid ke bawah yang kuat diselingi hanya oleh keuntungan sementara. GPRO ditutup 2014 pada $ 63.22 selepas jatuh serendah $ 53.64 pada bulan Disember.
Saham susut di bawah $ 40 sebelum stabil pada Mac 2015, menandakan penurunan 62% daripada nilai puncaknya. Keyakinan yang baru diperbaharui itu menghantar stok setinggi $ 65.49 pada bulan Ogos 2015, yang merupakan satu lagi penghargaan yang signifikan terhadap paras terendah dalam tahun ini. Puncak sementara ini sekali lagi diikuti dengan penurunan mendadak. GPRO menyeberang harga IPO pada bulan November dan menutup tahun ini pada $ 18, 73% di bawah puncak 2015 dan 25% di bawah harga IPO.
2016 menyebabkan lebih banyak turun naik dan penurunan bagi para pemegang saham GoPro, dengan saham jatuh 34% pada bulan Januari kerana ia menutup bulan pada $ 11.88. Selepas mendaki setinggi $ 14.35 pada bulan April, GPRO mencatatkan paras terendah sepanjang $ 8.62 pada bulan Mei. Saham meningkat pada bulan Jun dan Julai, yang berjumlah $ 13.50 pada Ogos 2016, 43.8% di bawah harga IPO dan 86.3% di bawah puncak 2014.
Sejarah Operasi
Perolehan GoPro meningkat 41.44% pada 2014-lebih perlahan daripada kadar pertumbuhan 125% pada tahun 2012 atau 87% pada tahun 2013. Trend yang membimbangkan ini berterusan dalam tempoh yang berikutnya, kerana jualan berkembang hanya 16.2% pada tahun 2015 dan mula berkontrak pada 2016 Nilai kaya GoPro adalah berdasarkan jangkaan pertumbuhan kenaikan harga, jadi apa-apa kemerosotan dalam prospek mungkin akan menyebabkan penurunan harga saham yang curam.
Tidak seperti banyak firma peringkat pertumbuhan lain, GoPro sudah menguntungkan sebelum IPO. Syarikat itu menghasilkan keuntungan bersih sebanyak $ 128 juta pada tahun 2014. Penurunan pertumbuhan pendapatan bertepatan dengan peningkatan perbelanjaan operasi apabila syarikat membina infrastruktur pentadbirannya dan mendorong sumber daya ke dalam pembangunan produk. Persaingan yang semakin meningkat juga menghasilkan tekanan ke atas pendapatan, dan margin kasar jatuh lebih daripada tiga mata peratusan pada tahun 2015. Faktor-faktor ini menyebabkan pendapatan bersih menjunam 72% hingga $ 36 juta pada tahun 2015, dengan margin operasi di bawah 4%. GoPro melaporkan kerugian bersih sebanyak $ 199 juta dalam tempoh enam bulan pertama tahun 2016, berbanding keuntungan $ 52 juta pada tahun sebelumnya.
Kemerosotan GoPro telah bertepatan dengan prestasi kewangan yang lemah dan penurunan jangkaan untuk prestasi masa depan. Penganalisis tidak yakin bahawa produk generasi akan datang GoPro mencukupi untuk menahan persaingan yang semakin meningkat, dan penilaian ini tercermin dalam barisan teratas. Dengan nisbah harga hingga jualan 1.55 dan nisbah harga kepada buku sebanyak 3.15, penilaian GPRO jauh lebih agresif daripada tempoh sebelumnya.
Korelasi
Hubungan GPRO ke indeks penanda aras telah rendah sejak IPO. Pekali korelasi berbanding dengan S & P 500 hanya 0.302. Pekali korelasi adalah 0.315 berbanding dengan Dana SPDR Sektor Teknologi (NYSEARCA: XLK) dan 0.291 berbanding Dana iShares Russell 2000 (NYSEARCA: IWM). Mulai Ogos 2015 hingga Ogos 2016, angka ini agak tinggi pada 0.458, 0.413 dan 0.513 untuk S & P 500, XLK dan IWM. Malah tahap korelasi tertinggi masih menunjukkan bahawa kuasa pasaran memainkan peranan kecil dalam memacu stok GPRO. Kisah pertumbuhan spekulatif cenderung berfluktuasi seiring dengan perubahan pandangan mereka, walaupun perubahan selera risiko di pasaran secara keseluruhannya secara drastik dapat mengubah penilaian dalam stok spekulatif sepanjang kitaran.
