Apakah Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahunan (QUIDS)?
Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahunan (QUIDS) adalah instrumen hutang dagangan yang membayar kupon suku tahunan.
Memahami Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahunan (QUIDS)
Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahunan (QUIDS) secara amnya melibatkan hutang tidak bercagar kanan yang dikeluarkan dalam denominasi kecil dengan tempoh matang yang panjang. Pelabur boleh menjangkakan penerbitan biasa QUIDS mempunyai nilai nominal $ 25 sesaham, matang dalam 30 tahun dan boleh dipanggil selepas lima tahun, sebagai contoh. Goldman Sachs pada mulanya menubuhkan produk dan memegang tanda perkhidmatan untuk nama mereka.
Hutang yang dikeluarkan melalui QUIDS melibatkan penerbit pihak ketiga, biasanya dibuat sebagai anak syarikat syarikat induk untuk tujuan utamanya untuk mengeluarkan hutang dan meminjam hasil kepada ibu bapa. Penerbit menggunakan struktur ini untuk memindahkan pemegang saham QUIDS menjelang pemiutang lain dalam mana-mana muflis atau prosiding likuidasi lain, mengurangkan risiko pemegang saham. Sekuriti hutang saham dan hibrid pilihan yang menyerupai kelakuan saham pilihan menawarkan manfaat yang sama, namun kupon QUIDS mewakili pembayaran faedah untuk tujuan cukai, dan pemegang sahamnya biasanya mengambil keutamaan bahkan terhadap pemegang sekuriti pilihan.
Hutang Kanan dan Subordinat
Sekuriti hutang menawarkan para pelabur satu unit yang boleh didagangkan bagi sebuah instrumen hutang yang, selain daripada kes-kes khas seperti bon sifar kupon, biasanya menawarkan aliran pendapatan tetap melalui pembayaran faedah berkala. Risiko utama bagi pemegang instrumen hutang mengambil bentuk ingkar, di mana penerbit hutang gagal melakukan pembayaran faedah atau prinsipal yang berkewajiban secara kontrak. Pelabur biasanya mengimbangi risiko terhadap jumlah keuntungan yang mereka harapkan untuk membuat pembayaran faedah sepanjang pengeluaran hutang, yang memerlukan pulangan lebih cepat atau lebih besar untuk membayar pampasan bagi pinjaman yang berisiko.
Syarikat juga boleh mengurangkan kos peminjaman mereka dengan mengeluarkan pelbagai jenis hutang berdasarkan keutamaan kreditur dalam sebarang pembubaran atau prosiding kebangkrutan. Hutang subordinat terletak di bahagian bawah senarai keutamaan, bermakna pemegang hutang subordinat dibayar hanya selepas mereka yang memegang hutang senior menerima pembayaran mereka.
Instrumen Hutang Sama untuk QUIDS
Sekuriti Keuntungan Pendapatan Suku Tahunan (QUIPS) dan Sekuriti Keutamaan Amanah (TruPS) menawarkan para pelabur manfaat yang serupa kepada QUIDS dalam bentuk pembayaran tetap pada keselamatan pilihan. QUIPS mempunyai struktur yang mirip dengan QUIDS, kecuali anak syarikat yang meminjamkan wang kepada ibu bapa mengeluarkan saham pilihannya sendiri kepada pelabur. Syarikat-syarikat yang mengeluarkan TruPS membentuk kepercayaan dan bukan sebuah syarikat subsidiari. Pelabur kemudian menerima saham pilihan amanah.
Ketiga-tiga sekuriti itu menyerupai satu sama lain secara dangkal, tetapi setiap jenis keselamatan mempunyai perbezaan halus yang mungkin atau mungkin tidak sesuai dengan harapan pelabur. Syarikat penerbit boleh memilih rawatan cukai yang diberikan kepada satu struktur atau yang lain dan memutuskan jenis keselamatan yang akan dikeluarkan dengan sewajarnya. Para pelabur harus sentiasa melakukan kerja rumah mereka dan menyedari di mana mereka duduk di hierarki pemiutang yang berpotensi, serta sebarang masalah yang berpotensi dengan kesolvenan penerbit.
