Mungkin tiada peluang pelaburan telah menangkap minda pelabur dalam beberapa tahun kebelakangan ini berbanding dengan China. Itu sebahagiannya kerana, menurut Bank Dunia, China telah menjadi penyumbang tunggal terbesar kepada pertumbuhan dunia sejak krisis kewangan 2008. Dan pada tahun 2018, negara ini mewakili hampir 19% penduduk dunia.
Tidak dapat dielakkan, China akan mengalami cegukan kerana ia meneruskan pertumbuhan ekonomi global. Peperangan perdagangan yang berterusan antara Amerika Syarikat dan China telah menyebabkan beberapa ketidakpastian masa depan kedua-dua negara, dan Bank Dunia menyatakan bahawa untuk pertumbuhan China dapat bertahan dalam jangka panjang, negara perlu membuat perubahan dasar yang besar.
Sebelum membuat pelaburan yang berkaitan dengan China, pelabur harus mempertimbangkan risiko, memahami risiko dan ganjaran, memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat yang mesra pemegang saham, dan berpegang kepada pelaburan yang mereka fahami.
Takeaways Utama
- Perbandaran China, yang dijangka berterusan menjelang 2030, telah membawa kepada pertumbuhan ekonomi yang mengagumkan. Beberapa risiko yang berkaitan dengan pelaburan di China termasuk struktur komunis, perbezaan peraturan, dan perdagangan orang dalam. Peluang pelaburan di China termasuk syarikat-syarikat AS yang mempunyai kehadiran di negara ini, dana bersama, dan ETF.
China dan Perbandaran
Perbandaran secara sendirian membawa kepada pertumbuhan ekonomi China yang mengagumkan, dan negara akan terus berkemajuan. Ia diambil tiga dekad pembaharuan ekonomi untuk penduduk China yang bergerak dari luar bandar ke bandar yang lebih banyak, dan ia menjangkakan bahawa China mempunyai 20 tahun atau lebih daripada urbanisasi di hadapannya.
Apabila orang beralih daripada hidup gaya hidup pertanian ke bandar yang urbanized, banyak yang perlu berlaku. Bandar perlu dibangunkan dan dibina, yang memerlukan pertumbuhan infrastruktur, perdagangan, dan perkhidmatan lain. Pergeseran ekonomi sebagai individu berhenti bekerja semata-mata untuk mengekalkan diri mereka dan, sebaliknya, mula mengkhususkan diri. Pengkhususan itu memerlukan lebih banyak pendidikan, dan masyarakat berpendidikan biasanya masyarakat yang kaya. Seperti kekayaan per kapita meningkat, kualiti hidup bertambah baik. Semasa proses ini, perniagaan mula bertumbuh, banyak yang mencipta kekayaan yang luar biasa bagi para pemegang saham.
$ 13.4 bilion
KDNK China pada 2018 mengikut Tabung Kewangan Antarabangsa.
China hanya beberapa tahun yang lalu sering dibandingkan dengan Amerika sebelum revolusi perindustrian. Ini perbandingan yang agak tepat jika anda mengetepikan beberapa perbezaan asas antara keduanya. Pertumbuhan pada abad ke-21 mungkin milik China, sama seperti pertumbuhan pada abad ke-20 milik Amerika Syarikat. Pertumbuhan itu kemungkinan akan mencipta triliunan dolar dalam output ekonomi dalam waktu dekat, oleh itu banyak orang terus mempertimbangkan peluang pelaburan di China.
Memahami Risiko dan Ganjaran
Untuk memanfaatkan sebarang pelaburan dan ganjaran berkaitan di China, mana-mana pelabur pintar harus mempunyai pemahaman yang jelas tentang risiko yang terlibat. Analisis terperinci mengenai semua potensi risiko melabur di China adalah jauh di luar skop artikel ini, tetapi pemahaman tata letak asas menyediakan asas yang kukuh. Adalah penting untuk memahami risiko tidak boleh menghalang pelaburan, tetapi sebagai pelabur, anda harus berusaha untuk memahami mereka dengan betul untuk menjelaskannya.
Pertama dan terpenting, China masih negara komunis. Oleh itu, walaupun prinsip pasaran bebas, China telah mengadopsi, peraturan-peraturan yang memerintah sebuah syarikat awam di China adalah berbeza daripada yang ada di AS
Dagangan saham China di Bursa Saham Shanghai dan Bursa Saham Hong Kong. Kedua-dua bursa mempunyai keperluan penyenaraian yang sama dengan pertukaran AS. Syarikat-syarikat perlu melaporkan penyata kewangan secara teratur, menjalankan audit, dan memenuhi keperluan saiz dan permodalan lain. Selain itu, bagaimanapun, peraturan dan norma berbeza, di mana keadaan menjadi keruh.
Piawaian perakaunan China bukan sahaja berbeza daripada prinsip perakaunan yang diterima umum di Amerika Syarikat (GAAP), tetapi perbezaan pengawalseliaan berlimpah. Satu perbezaan yang biasa adalah perdagangan stok syarikat oleh orang dalam. Di Amerika Syarikat, perdagangan orang dalam dikawal secara intensif-integriti sistem berasaskan pasaran terletak pada premis bahawa perdagangan sekuriti tidak dimanipulasi oleh orang dalam korporat. Pada tahun 2008, China mengharamkan dagangan oleh pemegang saham besar pada bulan sebelum syarikat melepaskan laporan kewangan. Walau bagaimanapun, kajian akademik mencadangkan perdagangan orang dalam masih menjadi isu di negara ini. Satu kajian 2013 dalam Jurnal Antarabangsa Perakaunan dan Laporan Kewangan mendapati undang-undang perdagangan orang dalam China masih "Menangkap dengan seluruh dunia."
Syarikat-syarikat Cina menggunakan Piawaian Perakaunan China (CAS) yang juga dikenali sebagai Prinsip Perakaunan Umum yang diterima oleh China.
A Mosaic of Options
Pelabur yang berminat untuk memiliki sekeping cerita pelaburan China mempunyai banyak produk pelaburan yang tersedia. Seperti yang dijangka, beberapa pilihan adalah lebih baik daripada yang lain, dan beberapa pilihan harus dielakkan sama sekali atau dibiarkan kepada pelabur yang paling canggih.
Ramai pelabur mungkin berminat melekat dengan apa yang mereka tahu-Syarikat-syarikat AS yang sedang berkembang di China. Mereka boleh menawarkan yang terbaik dari kedua-dua dunia: kelebihan syarikat-syarikat awam GAAP yang dikawal oleh AS, dengan potensi pertumbuhan keuntungan yang datang dari China.
Satu contoh hebat ialah Yum! Jenama (YUM), pemilik Pizza Hut, KFC, dan Taco Bell. Rantaian ini telah menyaksikan peningkatan pertumbuhan di China dan negara semakin menjadi sumber keuntungan bagi syarikat itu. Syarikat-syarikat besar lain yang memperoleh sebahagian besar keuntungan mereka dari China termasuk Nike (NKE), Starbucks (SBUX) dan Apple (AAPL).
Pelabur yang berminat untuk memiliki bahagian syarikat yang tersenarai di bursa Cina harus melihat kepada dana yang diuruskan secara profesional yang memberi tumpuan kepada China. Banyak pengurus aset yang menawarkan dana yang difokuskan ke China mempunyai penganalisis di China yang melawat dan syarikat-syarikat doktor haiwan sebelum melabur di dalamnya. Kebanyakan dana ini juga melindung nilai pendedahan yuan (atau renminbi) mereka kepada dolar AS, mengurangkan sumber risiko lain untuk pelabur AS. Sebahagian daripada dana ini datang dengan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada dana ekuiti domestik - perkara lain yang harus dipertimbangkan sebelum melompat masuk.
Pertimbangan lain ialah dana dagangan bursa (ETF). Terdapat banyak pilihan yang boleh memberi tumpuan kepada ekuiti China, memberikan anda peluang untuk melabur di syarikat-syarikat yang berpangkalan di China. Perlu diingat bahawa pertumbuhan majoriti ETF ini telah terjejas oleh ketegangan perdagangan antara Washington dan Beijing.
Terdapat lebih daripada 50 ETF China yang berdagang di Amerika Syarikat.
Sesiapa yang ingin melabur secara langsung dalam syarikat perlu mempertimbangkan untuk memberi tumpuan kepada syarikat-syarikat cip biru di China. Syarikat-syarikat ini mudah ditubuhkan, mempunyai operasi kewangan yang mendalam, dan asas pemegang saham yang lebih besar, dengan itu menawarkan pelabur keselamatan yang lebih besar di rantau yang masih dicirikan oleh ketidakpastian.
Banyak syarikat China juga disenaraikan secara langsung di bursa saham AS. Ramai tahun yang lalu, syarikat-syarikat ini adalah anak-anak pasaran. Walau bagaimanapun, dalam tahun-tahun kebelakangan ini, hampir semuanya telah diteliti dengan ketat kerana ketidakupayaan pelabur untuk mempercayai penyata kewangan mereka. Tidak dapat kembali keyakinan pelabur, banyak harga saham syarikat China yang disenaraikan di AS menurun dengan ketara. Namun, kategori ini menyediakan pelabur berdisiplin dengan peluang untuk mencari peluang menarik yang lebih mudah untuk penyelidikan dan perdagangan.
