Terdapat dua cara untuk menghasilkan wang di pasaran saham: cepat dan berisiko atau selamat dan stabil. Walaupun peniaga mematuhi paradigma mantan, kebanyakan pelabur jatuh ke dalam kategori kedua. Berbekalkan mantra "membeli rendah, menjual tinggi, " pelabur-pelabur ini mencari saham undervalued dan membelinya dengan niat untuk memegang jawatan ini selama berbulan-bulan, jika tidak bertahun-tahun. Kepada mereka, ciri-ciri asas yang kukuh dan pengurusan yang kukuh syarikat menggantikan semua kekacauan dan fluks yang wujud di pasaran, dan pada masanya, saham akan memberikan mereka pulangan yang besar ke atas modal mereka. Lagipun, siapa yang tidak mahu memiliki Apple Inc. (APPL) apabila ia berdagang pada $ 6 sesaham atau Netflix, Inc. (NFLX) pada $ 17? Jika anda seorang pelabur yang prospektif membeli dan memegang, bacalah untuk mengetahui kebaikan dan keburukan strategi yang popular dan sangat berkesan ini.
Kelebihan:
- Ianya berfungsi. Cukup sekali, ia telah terbukti masa dan masa lagi untuk memulangkan keuntungan eksponen ke atas modal yang dilaburkan. Senarai pembelian dan pengamal yang teratas adalah siapa yang paling ramai pelabur sepanjang masa. Mungkin beberapa nama ini mungkin berdering bel: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch dan sudah tentu, mentor Buffet dan bapa dengan nilai pelaburan: Benjamin Graham. Ok, jadi mungkin kemahiran memetik saham anda tidak seperti halus seperti industri titans yang disebutkan di atas. Tidak mengapa. Cukup letakkan wang anda ke dalam dana pelacak indeks, seperti dana perdagangan bursa SPDR S & P 500 (SPY), dan lupakannya selama dua hingga tiga tahun. Menurut Indeks S & P Dow Jones, statistik adalah di pihak anda: kemungkinan anda akan mengungguli 86% daripada pengurus dana aktif besar-besar di pasaran, tanpa perlu mengeluarkan dolar yang sukar diperolehi ke dalam yuran pengurusan yang besar. Kurang sakit kepala. Adakah carta saham sebagai asing kepada anda sebagai bahasa yang berbeza? Adakah anda mendengar perkataan "kepala dan bahu" dan segera memikirkan syampu? Tidak dapat memberitahu perbezaan antara purata bergerak mudah dan indeks kekuatan relatif (RSI)? Ok, jadi analisis teknikal anda mungkin memerlukan beberapa kerja, atau anda hanya sebahagian daripada kumpulan besar orang yang hanya tidak mempercayai keberkesanan seni. Akademik dan pelabur jangka panjang yang berjaya telah menumbuk meja selama bertahun-tahun, memetik kesilapan cuba untuk "masa" pasaran. Dan statistik akan menyimpulkan: kajian telah menunjukkan bahawa pasaran sangat rawak (dan dibuat dengan anomali), dan seperti yang disimpulkan oleh pemenang Nobel William Sharpe, dalam kajian mercu 1975, "Kemungkinan Keuntungan Dari Pasaran Pasaran, " pemasar pasaran akan mempunyai untuk menjadi tepat sekurang-kurangnya 74% masa untuk mengalahkan indeks. Dengan kata lain, biarkan kepala menggaru dan rambut merobek ke pedagang. Sama seperti membeli sebuah rumah, beli dan pemegang melihat ciri-ciri keseluruhan pasaran, aset dan kemungkinan untuk pertumbuhan masa depan dan hanya membiarkan pelaburan melakukan perkara itu, tanpa perlu risau tentang cuba mencari "sempurna" penyertaan dan keluar, atau menyemak harga dengan tidak henti-henti. Ia didasarkan pada fakta-fakta yang sejuk dan keras. Membeli dan tahan, dan melabur secara umum, adalah apa yang diajarkan dalam akademik dan pelbagai kurikulum pengurusan portfolio, kerana B & H berasaskan hampir sepenuhnya pada analisis asas. Tidak seperti rakan teknisnya, analisis fundamental mempunyai ruang yang sangat sedikit untuk meneka: kunci kira-kira, penyata pendapatan, dan penyata aliran tunai semuanya statik dan tidak memberi ruang untuk subjektiviti. Sudah tentu, pertumbuhan ramalan, seperti melalui model aliran tunai terdiskaun, mempunyai tahap subjektiviti yang melekat padanya, tetapi membandingkan dan menganalisis syarikat melalui harga-untuk-pendapatan (P / E) atau kelip-kelip EBITDA yang mana-mana, tidak meninggalkan apa-apa imaginasi, dan merupakan faktor penting dalam mencari saham-saham nilai yang baik untuk jangka panjang. Besar untuk cukai. Akhir sekali, membeli dan tahan adalah bagus untuk keuntungan modal jangka panjang. Apa-apa pelaburan yang dipegang dan dijual untuk tempoh lebih besar daripada setahun layak dikenakan cukai pada kadar jangka panjang yang lebih baik, berbanding dengan kadar jangka pendek yang lebih tinggi.
Keburukan:
- Berkongsi modal. Kekurangan terbesar strategi ini adalah kos peluang besar yang melekat padanya. Untuk membeli dan memegang sesuatu bermakna anda terikat dalam aset itu untuk jangka masa panjang. Oleh itu, pembelian dan pemegang mestilah mempunyai disiplin diri untuk tidak mengejar peluang pelaburan lain semasa tempoh pemegangan ini. Ini sangat sukar untuk dipraktikkan, terutamanya jika anda telah mengambil stok tertinggal, seperti The McDonalds Corporation (MCD), yang telah berdagang antara $ 101 dan $ 87 (bukan saham murah dengan apa cara) sejak 2012, sementara teknologi saham seperti Google (GOOGL), Apple, dan keseluruhan sektor bioteknologi telah melonjak. Masa. Untuk menambah ke titik terakhir, beli dan tahan juga sepenuhnya intensif. Hanya kerana anda telah memegang aset selama 10 tahun, tidak bermakna anda berhak mendapat ganjaran yang besar untuk masa dan modal anda dilaburkan. Kes pada titik: melihat perbezaan pulangan antara stok utiliti yang lembap dan syarikat bioteknologi yang bergerak pantas. Walau bagaimanapun, perlu diingatkan bahawa kos peluang yang berkaitan dengan pilihan yang buruk boleh dikurangkan melalui kepelbagaian atau hanya membeli dan memegang dana indeks. Walau bagaimanapun, untuk yang pertama, prestasi portofolio yang berpangkalan di sekitar beberapa pelayar tinggi boleh diseret oleh laggard. Lebih-lebih lagi, tidak ada yang menghalang seorang pelabur dari tersilap memilih dan memegang seluruh portfolio duds. Untuk titik yang terakhir, dana indeks juga terbukti tidak kebal terhadap peristiwa tertentu, seperti kemalangan. Kemalangan pasaran. Akhirnya, hanya kerana stok atau indeks dana telah diadakan selama bertahun-tahun, tidak bermakna ia tidak sempurna. Walaupun tidak ada kiamat yang pasti akan membunuh pasaran ekonomi maju sepenuhnya, kemalangan berlaku dari semasa ke semasa. Sekiranya berlaku pembetulan, yang membawa kepada pasaran beruang berpanjangan, membeli dan memegang portfolio boleh kehilangan paling banyak jika tidak semua keuntungan mereka. Dalam keadaan ini, para pelabur mungkin akan melampaui aset mereka dan semata-mata merendahkan harapannya.
Walaupun saham yang kukuh dan terpilih boleh dan telah bangkit kembali, terdapat saham yang turun untuk menghitung dan menghapuskan portfolio dalam proses. Sebagai contoh, Planar Systems, Inc. (PLNR) meningkat daripada $ 5.25 ke $ 31 yang tinggi dari tahun 1999 hingga 2001, sebelum menyerahkan semua keuntungan dalam kemalangan teknologi itu, dan menurun kepada $.36 pada tahun 2009. Baru-baru ini, Sektor minyak dan gas telah terkena glut bekalan global, dan tidak ada syarikat lebih daripada pengeluar hulu Kanada. Dividen dividen ini merupakan satu-satunya jual beli biasa dan portfolio, tetapi disebabkan oleh kejatuhan harga, nama-nama seperti Canadian Oil Sands Limited telah menyaksikan harga saham mereka jatuh dan pembayaran sekali sekali mereka berkurangan. Sekali lagi, membeli dan memegang, sama seperti mana-mana pelabur atau pedagang lain, mesti mempunyai strategi pengurusan risiko yang berhemat di tempat atau bersedia untuk menarik plag sebelum kerugian ditumpuk, yang tentunya lebih mudah dikatakan daripada dilakukan.
Garisan bawah
Beli dan tahan masih salah satu cara yang paling popular dan terbukti untuk melabur dalam pasaran saham. Pengamal strategi ini sering tidak perlu risau tentang masa pasaran atau mendasarkan keputusan mereka terhadap corak subjektif dan analisis. Walau bagaimanapun, membeli dan memegang mempunyai peluang peluang yang besar untuk masa dan wang yang dilampirkan, dan pelabur harus bertindak bijak untuk mengawasi kemalangan pasaran dan tahu untuk memotong kerugian / mengambil keuntungan.
