Apakah Model Pembayaran Balik?
Dalam pemberian pinjaman, model prabayar digunakan untuk menganggarkan tahap pembayaran terdahulu pada portfolio pinjaman yang akan berlaku dalam tempoh masa tertentu, memandangkan perubahan kadar faedah yang mungkin berlaku. Pembayaran balik adalah penyelesaian hutang atau sebahagian hutang sebelum tarikh jatuh tempo rasmi. Ia boleh dibuat untuk keseluruhan baki atau ansuran yang akan datang, tetapi dalam mana-mana hal, pembayaran dibuat terlebih dahulu dari tarikh yang dikehendaki oleh peminjam.
Model bayaran balik adalah berdasarkan kepada persamaan matematik dan biasanya melibatkan analisis trend pendahuluan sejarah untuk meramalkan apa yang akan berlaku pada masa akan datang. Model bayaran balik sering digunakan untuk nilai kolam gadai janji seperti sekuriti GNMA atau produk hutang lain yang dijaminkan, termasuk sekuriti yang disokong gadai janji (MBS).
Takeaways Utama
- Model prabayar menganggarkan tahap pemberian awal pinjaman atau kumpulan pinjaman dalam tempoh masa yang ditetapkan memandangkan perubahan kadar faedah yang mungkin berlaku. Walaupun prabayar dan model prabayar boleh digunakan untuk apa-apa jenis hutang atau liabiliti, mereka sering digunakan dengan gadai janji dan sekuriti yang disokong gadai janji. Model Pembayaran Prabayar Persatuan Awam (PSA), yang dibangunkan pada tahun 1985, adalah antara model yang paling banyak digunakan.
Bagaimana Model Pentauliahan berfungsi
Model prabayaran bermula dengan andaian prabayar sifar, senario asas yang digunakan dalam pemodelan kewangan. Dalam model ini, peminjam atau peminjam tidak membuat pembayaran hutang awal. Ia menyediakan satu titik perbandingan untuk model prabayar yang lebih kompleks dan membolehkan seorang penganalisis untuk mengkaji kesan pembolehubah lain pada penilaian jika tiada risiko terdahulu.
Model prabayar asas adalah prabayar peratus berterusan (CPP), yang merupakan anggaran tahunan prabayar pinjaman prabayar, dikira dengan mengalikan kadar prabayaran bulanan purata sebanyak 12. Ini digunakan untuk menentukan aliran tunai dalam urus niaga kewangan berstruktur, sering disebut sebagai pasaran gadai janji menengah. Ia memodelkan risiko pulangan prinsipal yang tidak berjadual, yang memberi kesan pulangan pendapatan tetap. Pembayaran terdahulu adalah salah satu daripada beberapa jenis model prabayar yang digunakan untuk membantu mengira anggaran dan pulangan pinjaman.
Walaupun prabayaran dan model prabayar boleh digunakan untuk jenis hutang atau liabiliti, mereka biasanya digunakan dengan gadai janji dan sekuriti yang disokong gadai janji. Apabila kadar faedah meningkat, model prabayar faktor dalam pembayaran terdahulu yang kurang kerana orang umumnya tidak berminat untuk menukar gadai janji semasa mereka untuk satu dengan kadar faedah yang lebih tinggi dan bayaran bulanan. Jika kadar faedah jatuh, kesan sebaliknya diambil kira, kerana lebih banyak orang akan membiayai semula pinjaman mereka dalam usaha untuk menutup gadai janji mereka yang sedia ada memihak kepada seseorang dengan kadar faedah yang lebih rendah dan bayaran bulanan.
Peningkatan pembiayaan semula pinjaman mengakibatkan pinjaman gadai janji sedia ada dalam kolam yang dibayar sebelum tarikh matang pinjaman yang dijangkakan. Prapembayaran ini akhirnya mengurangkan pembayaran gadai janji yang sedang dibuat ke dalam kolam gadai janji, mengurangkan aliran pembayaran yang dibuat kepada pelabur.
Akronim PSA merujuk bukan sahaja kepada bekas model Persatuan Sekuriti Awam tetapi juga kepada fungsi model-iaitu, memberikan andaian kelajuan prapembayaran.
Contoh Dunia Sebenar Model Pukulan
Salah satu model prabayar yang paling ketara adalah Model Pra Pembayaran Persatuan Awam (PSA) yang dirumuskan oleh Persatuan Industri Sekuriti dan Pasaran Kewangan (SIFMA) pada tahun 1985. (Persatuan Sekuriti Awam adalah pelopor SIFMA. Model prabayar masih dirujuk kepada oleh nama asal organisasi. Model ini kadang-kadang dipanggil Persatuan Pasaran Bon PSA, merujuk kepada persatuan lain yang bergabung dengan SIFMA pada tahun 2006.)
Model PSA menganggap peningkatan kadar prabayaran untuk 30 bulan pertama dan kemudian kadar prabayar berterusan selepas itu. Model standard, yang juga disebut 100% PSA atau 100 PSA, menganggap bahawa kadar prabayaran akan meningkat sebanyak 0.2% untuk 30 bulan pertama hingga mencapai puncaknya pada 6% pada bulan 30.
Terutama, 150% PSA akan menganggap 0.3% (1.5 x 0.2%) meningkat kepada puncak 9%, dan 200% PSA akan menganggap 0.4% (2 x 0.2%) meningkat kepada kemuncak kadar prabayar sebanyak 12%.
