Apa itu Penempatan
Penempatan adalah penjualan sekuriti kepada sejumlah kecil pelabur swasta yang dikecualikan daripada pendaftaran dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa di bawah Peraturan D, seperti anuiti tetap. Pengecualian ini membuat penempatan cara yang lebih murah bagi sebuah syarikat untuk meningkatkan modal berbanding dengan tawaran awam. Prospektus formal tidak diperlukan untuk penempatan swasta, dan peserta dalam penempatan swasta biasanya besar, pelabur canggih seperti bank pelaburan, dana pelaburan dan syarikat insurans.
BREAKING DOWN
Penempatan juga boleh dipanggil penempatan peribadi atau tawaran tidak berdaftar. Tawaran sekuriti ini dikecualikan daripada didaftarkan oleh SEC kerana ia tidak ditawarkan kepada orang awam. Mereka sebaliknya ditawarkan kepada sekumpulan pelabur kecil, biasanya pelabur individu yang berpengetahuan dengan poket yang dalam, dan institusi seperti dana pelaburan dan bank.
Peraturan D
Walaupun penempatan persendirian tidak tertakluk pada undang-undang dan peraturan penawaran awam yang sama, mereka perlu mematuhi Peraturan D, satu set peraturan SEC yang terpakai bagi sekuriti yang dijual dalam tawaran tidak berdaftar. Ketiga-tiga peraturan SEC yang harus ditempatkan adalah Peraturan 504, 505 dan 506. Peraturan 504 menyatakan bahawa penerbit tertentu boleh menawarkan dan menjual sehingga $ 1 juta sekuriti dalam mana-mana tempoh 12 bulan, dan sekuriti ini boleh ditawarkan kepada mana-mana jenis pelabur. Stok ini boleh didagangkan secara bebas.
Di bawah Aturan 505, perniagaan dibenarkan untuk menjual sehingga $ 5 juta dalam stok selama tempoh 12 bulan kepada jumlah pelabur yang tidak terhad, dengan syarat tidak lebih daripada 35 daripada mereka tidak terakreditasi. Pelabur yang tidak diiktiraf mesti diberi maklumat tertentu, termasuk penyata kewangan. Sekiranya jualan hanya dibuat kepada pelabur yang bertauliah, penerbit mempunyai budi bicara mengenai maklumat yang akan didedahkan kepada pelabur. Walau bagaimanapun, jika kedua-dua pelabur yang terakreditasi dan tidak terakreditasi mengambil bahagian dalam penawaran itu, apa-apa maklumat yang diberikan kepada pelabur terakreditasi mesti diberikan kepada pelabur yang tidak terakreditasi juga.
Kaedah 506 menyatakan bahawa syarikat boleh menjual sekuriti tanpa had kepada pelabur tanpa had, dengan syarat tidak lebih daripada 35 orang tidak akreditasi, selagi pelabur yang tidak terakreditasi yang menyertai penawaran itu adalah "pelabur yang canggih." Ini bermakna mereka mesti mempunyai pengetahuan dan pengalaman untuk menilai pelaburan. Sekuriti yang dijual di bawah Kaedah 505 dan 506 tidak boleh didagangkan secara bebas.
Awas
Walaupun banyak penempatan menawarkan peluang yang berharga kepada pelabur yang berpeluang untuk mengambil bahagian, terdapat alasan untuk berhati-hati. Peraturan SEC adalah untuk melindungi pelabur dan memastikan pendedahan maklumat yang tepat kepada orang ramai. Penempatan persendirian tidak mematuhi peraturan ini dan boleh membawa risiko lebih tinggi. Inilah sebabnya mengapa individu yang berpengetahuan, berinisiatif tinggi dan bank pelaburan biasanya menyertai peluang ini. Bagaimanapun, para pelabur sering dapat memperoleh pulangan yang baik melalui penempatan. Pada bulan Jun 2016, FVCBankcorp, Inc. menyiapkan penempatan swasta sebanyak $ 25 juta dalam agregat jumlah pokok kadar tetap yang terapung untuk nota subordinat yang membayar faedah 6.00% untuk lima tahun pertama.
