Apa maksud PIIGS?
PIIGS adalah singkatan dari Portugal, Itali, Ireland, Greece, dan Sepanyol, yang merupakan ekonomi paling lemah di zon euro semasa krisis hutang Eropah. Pada masa itu, lima negara singkatan menarik perhatian kerana keluaran ekonomi mereka yang lemah dan ketidakstabilan kewangan, yang menimbulkan keraguan tentang kebolehan negara untuk membayar balik pemegang bon dan mendorong kebimbangan bahawa negara-negara ini akan gagal membayar hutang mereka.
Takeaways Utama
- PIIGS adalah akronim bagi Portugal, Itali, Ireland, Greece, dan Sepanyol, yang merupakan ekonomi paling lemah di zon euro semasa krisis hutang Eropah. Penggunaan rekod moniker yang pertama kali direkodkan pada tahun 1978, apabila ia digunakan untuk mengenal pasti prestasi yang kurang baik Negara-negara Eropah Portugal, Itali, Greece, dan Sepanyol (PIGS). Negara-negara PIIGS dipersalahkan kerana memperlahankan pemulihan ekonomi zon euro berikutan krisis kewangan 2008 dengan menyumbang untuk memperlahankan pertumbuhan KDNK, pengangguran yang tinggi, dan tahap hutang yang tinggi di kawasan itu.
Memahami PIIGS
Zon euro, pada masa krisis kewangan AS pada tahun 2008, terdiri daripada enam belas negara anggota yang antara lain menimbang penggunaan mata wang tunggal iaitu euro. Semasa awal tahun 2000, sebahagian besarnya didorong oleh dasar monetari yang sangat akomodatif, negara-negara ini mempunyai akses kepada modal pada kadar faedah yang sangat rendah.
Tidak dapat dielakkan, ini membawa kepada beberapa ekonomi yang lemah, terutamanya PIIGS, untuk meminjam secara agresif, seringkali pada tahap yang mereka tidak dapat dengan wajar mengharapkan untuk membayar balik sekiranya ada kejutan negatif terhadap sistem kewangan mereka. Krisis kewangan global 2008 adalah kejutan negatif ini yang mengakibatkan prestasi ekonomi yang tidak mencukupi, yang menyebabkan mereka tidak mampu membayar balik pinjaman yang telah mereka perolehi. Selain itu, akses kepada sumber modal tambahan juga menjadi kering.
Memandangkan negara-negara ini menggunakan mata wang euro sebagai mata wang mereka, mereka berada di bawah perintah EU (EU) dan dilarang daripada menggunakan dasar kewangan bebas untuk membantu memerangi kemelesetan ekonomi global yang dicetuskan oleh krisis kewangan 2008. Untuk mengurangkan spekulasi bahawa Kesatuan Eropah akan meninggalkan negara-negara yang tidak disedihkan ini, pemimpin Eropah, pada 10 Mei 2010, meluluskan pakej penstabilan 750 bilion euro untuk menyokong ekonomi PIIGS.
Penggunaan istilah, sering dikritik sebagai menghina, bermula pada akhir 1970-an. Penggunaan rekod moniker pertama ini pada tahun 1978, apabila ia digunakan untuk mengenal pasti negara-negara Eropah, Portugal, Itali, Yunani, dan Sepanyol (PIGS) yang kurang baik. Ireland tidak "menyertai" kumpulan ini sehingga 2008, apabila krisis kewangan global yang melanda ekonomi negara itu menjadi ekonomi yang tidak dapat ditanggung hutang dan keadaan kewangan yang menyedihkan menyerupai negara-negara PIGS.
PIIGS dan Kesan Ekonomi mereka terhadap Kesatuan Eropah
Menurut Eurostat, pejabat statistik Kesatuan Eropah, pertumbuhan KDNK untuk zon euro mencapai paras tertinggi 10 tahun pada 2017. Namun, negara-negara PIIGS telah dipersalahkan untuk memperlambat pemulihan ekonomi zona euro setelah krisis kewangan 2008 dengan menyumbang untuk memperlambat pertumbuhan PDB, pengangguran yang tinggi, dan tahap hutang yang tinggi di kawasan itu.
Berbanding dengan puncak pra-krisis, KDNK Sepanyol turun 4.5%, Portugal mencecah 6.5% dan Greece jatuh 27.6% pada awal 2016. Sepanyol dan Greece juga mempunyai kadar pengangguran tertinggi di EU pada 21.4% dan 24.6% - masing-masing, walaupun anggaran, sehingga akhir 2017, meramalkan bahawa angka tersebut akan berkurangan kepada 14.3% dan 18.4% menjelang 2020, menurut Tabung Kewangan Antarabangsa. Pertumbuhan yang lembap dan pengangguran yang tinggi di negara-negara ini merupakan sebab utama mengapa nisbah hutang kepada KDNK zon euro meningkat dari 79.2% pada akhir tahun 2009 menjadi puncak 92% pada tahun 2014. Keputusan tahun penuh yang terakhir, menjelang 2018, menunjukkan bahawa nisbah ini pada masa ini adalah 85.1%.
Hutang kronik ini berterusan walaupun kedua-dua program pelonggaran kuantitatif Rizab Federal Reserve AS (QE) yang telah membekalkan kredit kepada bank-bank Eropah pada kadar faedah hampir sifar, dan langkah-langkah penjimatan keras yang dikenakan oleh EU ke negara anggotanya sebagai syarat untuk mengekalkan euro sebagai mata wang, yang banyak pemerhati percaya telah melumpuhkan pemulihan ekonomi di seluruh rantau ini. Pada suku ketiga Disember tahun 2018, hutang awam Greece kepada nisbah KDNK adalah 181.1%, Ireland adalah 64.8%, Itali adalah 134.1%, Portugal adalah 132.2%, dan Sepanyol adalah 97.1%. Untuk membandingkan, negara-negara yang menggunakan euro mempunyai purata hutang kepada KDNK sebanyak 85.1% manakala angka EU adalah 80%.
Ancaman terhadap Pencapaian Kesatuan Eropah?
Masalah ekonomi negara-negara PIIGS membangkitkan perdebatan tentang keberkesanan mata wang tunggal yang digunakan di kalangan negara-negara zon euro dengan membuang keraguan pada tanggapan bahawa Kesatuan Eropah dapat mengekalkan mata wang tunggal ketika menghadiri kebutuhan individu masing-masing negara anggotanya. Pengkritik menunjukkan bahawa jurang ekonomi yang berterusan boleh membawa kepada perpecahan zon euro. Sebagai tindak balas, pemimpin-pemimpin EU mencadangkan sistem kajian semula rakan sebaya untuk kelulusan belanjawan belanja negara untuk menggalakkan integrasi ekonomi yang lebih dekat di kalangan negara anggota EU.
Pada 23 Jun 2016, United Kingdom mengundi untuk meninggalkan EU (BREXIT), yang banyak dinamakan sebagai akibat ketidakpuasan yang semakin meningkat terhadap EU mengenai isu-isu seperti imigresen, kedaulatan, dan sokongan berterusan ekonomi ahli yang mengalami kemelesetan yang berpanjangan. Ini telah menyebabkan beban cukai yang lebih tinggi dan susut nilai euro.
Walaupun risiko politik yang dikaitkan dengan euro, dibawa ke hadapan oleh BREXIT, kekal, masalah hutang Portugal, Itali, Ireland, Greece, dan Sepanyol, telah berkurang sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Laporan pada 2018 telah menunjuk kepada sentimen pelabur yang lebih baik ke arah negara, seperti yang dibuktikan oleh pulangan Greece ke pasaran bon pada Julai 2017 dan peningkatan permintaan terhadap hutang jangka panjang Sepanyol.
