Saham pilihan menawarkan peluang kepada pelabur untuk memperolehi hasil yang lebih tinggi daripada bon dengan pelaburan yang membawa risiko yang lebih rendah daripada stok biasa, dan pada dasarnya merupakan jenis hibrid antara pelaburan keselamatan hutang dan pelaburan ekuiti. Dividen saham pilihan adalah tetap, dan terlebih dahulu diutamakan di hadapan dividen saham biasa. Selain itu, stok yang lebih suka sering menarik kepada pelabur berpendapatan tinggi kerana dividen adalah dividen yang paling biasa yang dikenakan cukai pada kadar yang jauh lebih rendah daripada pendapatan faedah biasa.
ETF menawarkan cara mudah untuk mendapatkan pendedahan kepada sekumpulan stok pilihan. Walaupun sesetengah saham pilihan boleh ditukar kepada stok biasa, majoriti ETF memegang kebanyakan isu saham pilihan yang tidak boleh ditukar. Stok pilihan ETF menyediakan pelabur dengan kepelbagaian dalam stok pilihan, dan biasanya melibatkan kos perdagangan yang jauh lebih rendah daripada membeli saham pilihan individu, banyak yang mempunyai jumlah dagangan yang sangat rendah dan kecairan.
Dua saham ETF yang paling banyak dipegang adalah saham ETF yang dipilih oleh IShares (NYSEARCA: PFF) dan Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX).
iShares US Preferred Stock ETF
Saham Saham Saham US $ Saham iShares dilancarkan oleh BlackRock pada tahun 2007, dan pada 19 April 2016, adalah saham ETF yang paling banyak dipegang, dengan jumlah aset di bawah pengurusan sebanyak $ 14.7 bilion. ETF ini menjejaki tahap pasaran penanda aras berwajaran Indeks Saham Saham S & P AS yang terdiri daripada saham pilihan yang disenaraikan di Bursa Saham New York (NYSE) atau pertukaran NASDAQ (ini juga termasuk saham pilihan yang didagangkan di bursa seperti NYSEARCA dan NASDAQ Select Pasaran). Di samping memegang saham-saham yang terkandung dalam indeks yang mendasari, dana itu juga boleh melabur dalam sekuriti lain, kontrak niaga hadapan, opsyen atau swap yang ditentukan pengurus dana akan membantu dana untuk mengesan indeks yang paling tepat. Saham sektor kewangan menguasai portfolio, mencakupi 82% pegangan dana. Tiga pegangan dana adalah Allergan Plc Preferred Stock 03/18 5.5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) dan Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Dengan hampir 300 pegangan dana, tidak ada akaun saham tunggal untuk lebih daripada 2% daripada jumlah portfolio. Nisbah pusing ganti portfolio adalah rendah 13%.
Nisbah perbelanjaan dana adalah 0.47%, di bawah purata kategori saham pilihan 0.55%. Hasil 12 bulan ialah 5.79%. Purata pulangan tahunan lima tahun dana adalah 6.03%, sedikit kurang baik dengan purata kategori 6.69%. Sehingga 19 April 2016, dana itu naik 1.24% tahun kepada tarikh (YTD), walaupun masih rendah prestasi purata kategori 2.23%.
Invesco ETF Pilihan
Invesco melancarkan ETF Invesco Preferred pada tahun 2008. Ini adalah ETF kedua paling banyak dipegang dalam kategori saham pilihan, dengan aset bernilai $ 3.7 bilion. ETF ini menjejaki Indeks Sekuriti Pilihan Pinjaman Merrill Lynch Core Plus Fixed Rate Bank-America, sebuah indeks yang direka untuk mencerminkan prestasi pasaran keseluruhan sekuriti pilihan dalam dolar AS. Dana ini memegang kedua-dua sekuriti domestik AS serta saham pilihan asing dalam bentuk American Depositary Receipts (ADR). Saham kewangan sekali lagi mendominasi, membentuk 85% daripada aset portfolio dalam dana dengan lebih daripada 200 pegangan jumlah. Tiga pegangan utama ialah Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd dan Wells Fargo & Company, San Francisco Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Nisbah pusing ganti portfolio ialah 12%.
Nisbah perbelanjaan untuk Invesco Preferred ETF adalah 0.50%, di bawah purata kategori saham pilihan 0.55%. Hasil 12 bulan dana ialah 5.85%. Pulangan purata tahunan lima tahun adalah 7.34%, mengatasi purata kategori. Pada 19 April 2016, dana itu meningkat 1.18% YTD, yang masih rendah berbanding purata kategori 2.23%.
Membandingkan PFF dan PGX
Walaupun prestasi dana ini dari segi hasil dan pulangan YTD sangat hampir sama, dan terdapat sedikit perbezaan di antara nisbah perbelanjaan, ETF Invesco Preferred memegang kelebihan berdasarkan purata pulangan tahunan lima tahun. Penampilan yang lebih menyeluruh dalam sejarah pulangan kedua-dua dana itu juga memperlihatkan kelebihannya, dengan pulangan purata tahunan tiga tahun sebanyak 6.16%, berbanding dengan 4.87% untuk ETF Saham US $ Saham ETF dan satu tahun pulangan 6.05%, yang jauh lebih tinggi daripada pulangan iShares ETF sebanyak 2.91%.
