Apakah Stok Sepanjang Kehadiran?
Saham pilihan yang kekal adalah sejenis saham pilihan yang membayar dividen tetap kepada pelabur selagi syarikat berada dalam perniagaan. Ia tidak mempunyai kematangan, atau pembelian semula tertentu, tetapi mempunyai ciri penebusan. Kecuali ditebus, saham yang diterbitkan secara kekal akan membayar dividen tanpa had, dengan syarat penerbit masih ada. Mereka berdagang di bursa saham yang serupa dengan saham biasa.
Apakah Stok?
Memahami Saham Kekal yang Sepanjang Hayat
Terdapat dua jenis stok pilihan - kekal dan tidak kekal. Stok pilihan berterusan tidak mempunyai tarikh tamat tempoh dan membayar pelabur dividen tetap selagi syarikat penerbit ada. Walau bagaimanapun, syarikat itu mempunyai hak untuk membeli balik stok pada bila-bila masa mengikut terma-terma khusus yang ditakrifkan dalam prospektus. Tempoh pembelian semula pada dasarnya adalah ciri panggilan yang merupakan tempat yang biasa di pasaran bon.
Syarikat-syarikat membeli balik saham pilihan yang kekal untuk beberapa sebab, terutamanya perubahan dalam kadar faedah dan undang-undang cukai. Pelabur mesti menanggung ini kerana kehilangan saham mereka kepada penebusan bermakna mereka akan tiba-tiba kehilangan aliran pendapatan. Sebagai contoh, jika kadar faedah jatuh di bawah hasil yang dibayar kepada pemegang saham maka syarikat itu kemungkinan besar akan membeli balik saham pilihan yang berterusan. Ini bermakna pelabur tidak akan dapat melabur semula wang mereka dan menerima kadar dividen yang sama yang telah memainkan peranan penting dalam mereka menerima aliran pendapatan yang stabil. Walaupun tidak betul-betul sama, stok pilihan kekal mempunyai ciri-ciri yang sama dengan bon dengan tarikh kematangan yang sangat panjang.
Kerana, secara teori, stok pilihan kekal boleh wujud selama-lamanya, begitu juga pembayaran dividen. Oleh itu, untuk harga yang satu ini akan mengira nilai kini (PV) yang berkekalan, yang merupakan jumlah dividen tetap yang dibahagikan dengan hasil dividen
Harga Saham Terpilih = Dividen Tetap รท Hasil Dividen
Stok pilihan yang tidak kekal mempunyai harga belian semula dan tarikh pembelian semula, biasanya 30 atau lebih tahun dari tarikh terbitan. Ia juga mempunyai tarikh matang yang ditetapkan dan dengan itu mempunyai lebih pasti mengenai aliran tunai.
Takeaways Utama
- Stok pilihan kekal adalah sejenis stok pilihan yang membayar dividen tetap kepada pelabur selama syarikat berada dalam perniagaan. Stok yang lebih baik tanpa modal tidak memiliki kematangan, atau pembelian semula tertentu, tetapi memiliki ciri penebusan. Saham pilihan mempunyai ciri yang sama dengan bon dengan tarikh kematangan yang sangat panjang.
Saham Stok berbanding Bon
Pelabur meletakkan wang mereka dalam saham pilihan kerana ia menggabungkan faedah dan keuntungan perdagangan saham dengan faedah pendapatan tetap bon. Pemegang semua jenis saham pilihan akan mendapat keutamaan ke atas pemegang saham biasa. Keutamaan ini penting apabila ia melibatkan pembayaran dividen dan pembubaran aset secara sukarela, tetapi penting dalam keadaan muflis. Semasa muflis, pemegang saham pilihan menerima pukulan pertama di syarikat pembubaran aset.
Walau bagaimanapun, tidak seperti saham biasa, pelabur dalam saham pilihan tidak mendapat faedah langsung daripada kenaikan pendapatan syarikat. Mereka hanya berhak mendapat dividen yang berkuatkuasa apabila mereka membeli saham mereka. Contohnya, pelabur membeli stok pilihan apabila pembayaran dividen adalah $ 10 setahun. Syarikat kemudian menimbulkan pembayaran itu kepada $ 15 setahun. Pemegang saham pilihan hanya mendapat dividen $ 10, tetapi pemegang saham biasa akan menerima dividen yang lebih tinggi.
Syarikat boleh mengeluarkan bon atau saham pilihan untuk banyak sebab. Adalah penting untuk mempertimbangkan sama ada lembaran imbangan syarikat sudah dimuatkan dengan hutang sebelum membeli sama ada. Menambah lebih banyak hutang mungkin merosakkan penurunan kredit atau masalah dengan pengawal selia. Tidak seperti syarikat, Individu tidak mendapat manfaat cukai daripada memiliki saham pilihan. Saham pilihan menawarkan perlindungan yang lebih besar daripada stok biasa jika syarikat tersebut menuntut muflis. Saham pilihan mungkin menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada bon setara.
Terdapat banyak risiko untuk dipertimbangkan sebelum membeli saham pilihan. Memang, stok pilihan yang lebih baik dikeluarkan oleh syarikat dengan penarafan kredit yang lebih rendah. Juga, lembaga pengarah boleh mengundi untuk menggantung pembayaran dividen, dan pemegang saham pilihan tidak boleh menyaman mereka.
