Apakah Tempoh Empirik
Durasi Empiris adalah pengiraan tempoh ikatan berdasarkan data sejarah dan bukan formula.
Membatalkan Tempoh Empirik
Orang boleh menganggarkan tempoh empirikal secara statistik menggunakan harga bon berasaskan pasaran bersejarah dan hasil Perbendaharaan berasaskan pasaran bersejarah. Apabila hasil sejarah naik atau turun, harga bon bersejarah akan naik atau jatuh sewajarnya, dan data ini menjadi asas bagi tempoh empirik. Analisis regresi adalah proses statistik yang mana seseorang dapat menganggarkan tempoh empirik.
Tempoh empirik menyampaikan hubungan songsang dengan kadar faedah bon dan harga. Apabila kadar faedah bagi terbitan bon baru naik, harga bagi bon sedia ada turun kerana ia menjadi agak kurang menarik kepada pelabur. Dengan tempoh, pelabur boleh mendapatkan anggaran yang berdaya maju mengenai berapa harga bon mereka akan turun sekiranya harga meningkat. Itu kerana pada umumnya, apabila kadar bagi bon baru meningkat sebanyak satu mata peratusan, harga bagi bon sedia ada akan jatuh pada tempoh mereka dinyatakan sebagai peratusan.
Sebagai contoh, katakan anda membandingkan dua bon yang berkongsi kadar kupon sebanyak 5 peratus. Dalam melihat lebih dekat pada setiap satu, anda melihat bon pertama mempunyai tempoh 4.8 tahun sementara bon kedua mempunyai tempoh 9.2 tahun. Ini bermakna jika kadar faedah naik kepada 6 peratus, harga bon pertama akan jatuh hanya dengan kira-kira 4.8 peratus manakala harga bon kedua akan jatuh hampir dua kali ganda iaitu, atau kira-kira 9.2 peratus. Dalam pengertian ini, jangka masa panjang memberi pelabur satu langkah utama ketidakstabilan apabila membandingkan beberapa pelaburan bon. Mengawal faktor-faktor lain, bon dengan tempoh yang lebih pendek akan mengalami ketidakstabilan daripada bon dengan tempoh yang lebih lama.
Kebaikan dan Kekurangan Tempoh Empirik
Tempoh empirik mempunyai beberapa kebaikan dan keburukan sepanjang tempoh yang diubahsuai, yang mempunyai pelabur menggunakan formula untuk mengetahui apa yang akan berlaku kepada harga bon sekiranya kadar faedah berubah mengikut satu mata peratusan.
Kelebihan jangka empiris termasuk anggaran tidak bergantung pada rumus teoritis dan andaian analitik; pelabur hanya memerlukan siri harga bon yang boleh dipercayai dan siri hasil Perbendaharaan yang boleh dipercayai. Kelemahan termasuk bahawa siri harga bon yang boleh dipercayai tidak mungkin tersedia, dan siri harga yang tersedia mungkin tidak berasaskan pasaran, tetapi harga model atau matriks berharga (harganya adalah berdasarkan keselamatan yang sama).
