Melabur pasif adalah strategi pelaburan untuk memaksimumkan pulangan dengan meminimumkan belian dan penjualan. Indeks melabur dalam satu strategi pelaburan pasif yang lazim di mana pelabur membeli tanda aras perwakilan, seperti indeks S & P 500, dan memegangnya dalam jangkamasa panjang.
Pelaburan pasif boleh dibezakan dengan pelaburan aktif.
Takeaways Utama
- Pelaburan pasif secara meluas merujuk kepada strategi portfolio membeli-dan-hold untuk jangka panjang pelaburan jangka panjang, dengan perdagangan minimum di pasaran. Pelaburan India mungkin merupakan bentuk pelaburan pasif yang paling biasa, di mana para pelabur berusaha mereplikasi dan memegang indeks pasaran yang luas atau indeks.Pasihan modal lebih murah, kurang rumit, dan sering menghasilkan keputusan selepas cukai yang lebih tinggi dalam jangka masa sederhana hingga panjang berbanding dengan portfolio yang diuruskan secara aktif.
Memahami Pelaburan Pasif
Kaedah melabur pasif berusaha untuk mengelakkan yuran dan prestasi terhad yang mungkin berlaku dengan perdagangan yang kerap. Matlamat pelaburan pasif adalah untuk membina kekayaan secara beransur-ansur. Juga dikenali sebagai strategi membeli-dan-hold, pelaburan pasif bermakna membeli keselamatan untuk memiliki jangka panjang. Tidak seperti pedagang aktif, pelabur pasif tidak mencari keuntungan daripada turun naik harga jangka pendek atau masa pasaran. Andaian asas strategi pelaburan pasif adalah bahawa jawatan pasaran pulangan positif dari masa ke masa.
Pengurus pasif umumnya percaya sukar untuk keluar-berfikir pasaran, jadi mereka cuba menyamai prestasi pasaran atau sektor. Percubaan melabur pasif untuk meniru prestasi pasaran dengan membina portfolio pelbagai saham yang dipelbagaikan dengan baik, yang jika dilakukan secara individu, memerlukan penyelidikan yang luas. Pengenalan dana indeks pada tahun 1970 membuat pulangan yang sejajar dengan pasaran lebih mudah. Pada tahun 1990-an, dana dagangan bursa, atau ETF, yang memantau indeks utama, seperti SPDR S & P 500 ETF (SPY), mempermudahkan proses itu dengan lebih lanjut dengan membenarkan para pelabur untuk mendaftarkan dana indeks seolah-olah mereka adalah saham.
Manfaat dan Kelebihan Pelaburan Pasif
Mengekalkan portfolio yang pelbagai adalah penting untuk melabur secara berjaya, dan melabur pasif menerusi pengindeksan adalah cara terbaik untuk mencapai kepelbagaian. Dana indeks menyebarkan risiko secara meluas dalam memegang semua, atau sampel wakil sekuriti dalam tanda aras sasaran mereka. Dana indeks menjejaki penanda aras sasaran atau indeks daripada mencari pemenang, jadi mereka mengelakkan membeli dan menjual sekuriti secara berterusan. Akibatnya, mereka mempunyai yuran dan perbelanjaan operasi yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif. Dana indeks menawarkan kesederhanaan sebagai cara mudah untuk melabur dalam pasaran yang dipilih kerana ia bertujuan untuk menjejaki indeks. Tidak perlu memilih dan memantau pengurus individu, atau memilih antara tema pelaburan.
Walau bagaimanapun, pelaburan pasif tertakluk kepada jumlah risiko pasaran. Dana indeks menjejaki seluruh pasaran, jadi apabila pasaran saham atau harga bon keseluruhan jatuh, begitu juga dengan indeks dana. Risiko lain adalah kekurangan fleksibiliti. Pengurus dana indeks biasanya dilarang menggunakan langkah-langkah pertahanan seperti mengurangkan kedudukan dalam saham, walaupun pengurus berpendapat harga saham akan menurun. Dana indeks yang diuruskan secara pasif menghadapi kekangan prestasi kerana ia direka bentuk untuk memberikan pulangan yang mengamati indeks penanda aras mereka, dan bukannya mencari prestasi yang luar biasa. Mereka jarang mengalahkan pulangan pada indeks, dan biasanya kembali sedikit kurang kerana kos operasi dana.
Antara manfaat utama pelaburan pasif ialah:
- Yuran ultra-rendah: Tidak ada orang yang memilih stok, jadi pengawasannya jauh lebih murah. Dana pasif mengikut indeks yang mereka gunakan sebagai penanda aras mereka. Ketelusan: Ia sentiasa jelas aset mana dalam dana indeks. Kecekapan cukai: Strategi pembelian dan pemilikan mereka tidak biasanya menghasilkan cukai keuntungan modal yang besar pada tahun ini. Kesederhanaan: Memiliki indeks, atau kumpulan indeks jauh lebih mudah untuk dilaksanakan dan difahami daripada strategi dinamik yang memerlukan penyelidikan dan pelarasan yang tetap.
Penyokong pelaburan aktif akan mengatakan bahawa strategi pasif mempunyai kelemahan-kelemahan ini:
- Terlalu terhad: Dana pasif adalah terhad kepada indeks khusus atau set pelaburan yang telah ditetapkan dengan sedikit perbezaan; oleh itu, para pelabur terkunci dalam kepemilikan tersebut, tidak kira apa yang terjadi di pasaran. Pulangan berpotensi yang lebih kecil: Dengan definisi, dana pasif akan banyak tidak pernah mengalahkan pasaran, walaupun semasa pergolakan, kerana kepelbagaian teras mereka terkunci untuk menjejaki pasaran. Kadang-kadang, dana pasif mungkin mengalahkan pasaran dengan sedikit, tetapi ia tidak akan mempamerkan pengurus besar yang mengembalikan keuntungan besar kecuali pasar itu sendiri membesar. Pengurus aktif, sebaliknya, boleh membawa ganjaran yang lebih besar (lihat di bawah), walaupun ganjaran tersebut juga mempunyai risiko yang lebih besar.
Faedah dan Batasan
Untuk membezakan kebaikan dan keburukan pelaburan pasif, pelaburan aktif juga mempunyai manfaat dan batasan untuk dipertimbangkan:
- Fleksibiliti: Pengurus aktif tidak dikehendaki mengikuti indeks tertentu. Mereka boleh membeli stok "berlian di kasar" yang mereka percaya mereka telah menemui. Lindung nilai: Pengurus aktif juga boleh melindung nilai taruhan mereka menggunakan pelbagai teknik seperti jualan pendek atau pilihan meletakkan, dan mereka dapat keluar dari stok atau sektor tertentu apabila risiko menjadi terlalu besar. Pengurus pasif tersekat dengan stok yang indeks yang mereka lacak, tidak kira bagaimana mereka melakukannya. Pengurusan cukai: Walaupun strategi ini dapat mencetuskan cukai keuntungan modal, penasihat dapat menyesuaikan strategi pengurusan cukai kepada pelabur individu, seperti dengan menjual pelaburan yang kehilangan wang untuk mengimbangi cukai pada pemenang besar.
Tetapi strategi aktif mempunyai kekurangan ini:
- Sangat mahal: Thomson Reuters Lipper menaikkan nisbah perbelanjaan purata pada 1.4 peratus untuk dana ekuiti yang diuruskan secara aktif, berbanding hanya 0.6 peratus untuk dana ekuiti pasif purata. Yuran adalah lebih tinggi kerana semua yang membeli dan menjual aktif mencetuskan kos urus niaga, apatah lagi anda membayar gaji pasukan penganalisis yang meneliti pemilihan ekuiti. Semua yuran selama puluhan tahun pelaburan boleh membunuh pulangan. Risiko aktif: Pengurus aktif bebas untuk membeli apa-apa pelaburan yang mereka fikir akan membawa pulangan tinggi, yang bagus apabila penganalisis betul tetapi mengerikan apabila mereka salah. Rekod prestasi buruk: Data menunjukkan bahawa beberapa portfolio yang diuruskan secara aktif mengalahkan tanda aras pasif mereka, terutamanya selepas cukai dan yuran diambil kira. Sesungguhnya, dalam jangka sederhana hingga panjang, hanya segelintir dana bersama yang aktif diuruskan melepasi indeks penanda aras mereka.
