Apakah Stok Pilihan Yang Dipertandingkan?
Stok pilihan saham adalah jenis stok pilihan yang memberi pemegang hak untuk menerima dividen sama dengan kadar yang ditentukan khusus yang dividen pilihan dibayar kepada pemegang saham pilihan, serta dividen tambahan berdasarkan beberapa keadaan yang telah ditetapkan. Saham pilihan yang mengambil bahagian juga boleh mempunyai keutamaan pembubaran apabila peristiwa pembubaran.
Takeaways Utama
- Saham pilihan saham adalah saham pilihan yang membayar kedua-dua dividen pilihan ditambah dividen tambahan kepada pemegang saham mereka. Dividen tambahan memastikan bahawa para pemegang saham ini menerima dividen yang setara sebagai pemegang saham biasa. Simpanan pilihan saham tidak lazim, tetapi boleh dikeluarkan sebagai tindak balas terhadap permusuhan tawaran pengambilalihan sebagai sebahagian daripada strategi pil racun.
Saham Pilihan Bersepadu
Saham pilihan saham lain yang disukai yang mengambil bahagian-mengambil keutamaan dalam struktur modal firma saham biasa tetapi berada di bawah hutang dalam peristiwa pembubaran. Dividen tambahan yang dibayar kepada pemegang saham pilihan biasanya disusun untuk dibayar hanya jika amaun dividen yang diterima oleh pemegang saham biasa melebihi amaun per saham yang ditentukan. Lebih-lebih lagi, sekiranya berlaku pembubaran, para pemegang saham pilihan yang mengambil bahagian juga berhak menerima harga pembelian semula saham serta bahagian pro-rata bagi apa-apa hasil yang masih diterima oleh pemegang saham biasa.
Sekiranya terdapat peristiwa pembubaran, sama ada saham pilihan pelabur yang mengambil bahagian atau tidak mengambil bahagian akan menentukan sama ada pelabur itu menerima pertimbangan tambahan terhadap nilai pembubaran stok pilihan dan sebarang dividen yang terhutang kepada pelabur. Sekiranya stok pilihan pelabur mengambil bahagian, pelabur itu berhak mendapat apa-apa nilai sisa selepas pembubaran seolah-olah stok itu adalah saham biasa. Sebaliknya pemegang saham pilihan yang tidak berpengalaman, menerima nilai pembubaran mereka dan sebarang tunggakan dividen jika berlaku, tetapi mereka tidak berhak menerima sebarang pertimbangan lain.
Stok pilihan peserta jarang dikeluarkan, tetapi satu cara di mana ia digunakan adalah sebagai pil racun. Dalam kes ini, pemegang saham semasa dikeluarkan saham yang memberi mereka hak kepada saham biasa baru pada harga murah sekiranya berlaku tawaran pengambilalihan yang tidak diingini.
Contoh Stok Pilihan yang Bersekutu
Anggap Syarikat Suatu isu yang mengambil bahagian saham pilihan dengan kadar dividen sebanyak $ 1 sesaham. Saham pilihan juga membawa fasal ke atas dividen tambahan untuk saham pilihan yang mengambil bahagian, yang dicetuskan apabila dividen bagi saham biasa melebihi saham pilihan. Jika semasa suku semasa, Syarikat A mengumumkan bahawa ia akan melepaskan dividen sebanyak $ 1.05 sesaham untuk saham biasa, pemegang saham pilihan yang mengambil bahagian akan menerima dividen sebanyak $ 1.05 sesaham ($ 1.00 +0.05) juga.
Sekarang pertimbangkan peristiwa pembubaran. Syarikat A mempunyai $ 10 juta daripada saham yang mengambil bahagian yang disukai, mewakili 20% daripada struktur modal syarikat dengan 80% yang lain, atau $ 40 juta, yang terdiri daripada saham biasa. Syarikat A liquidates, dan hasilnya adalah $ 60 juta. Pemegang saham pilihan yang mengambil bahagian akan menerima $ 10 juta tetapi juga berhak mendapat 20% daripada hasil yang tinggal, $ 10 juta dalam kes ini (20% x $ 60 juta - $ 10 juta). Pemegang saham yang tidak diutamakan tidak akan menerima pertimbangan tambahan.
