Apakah Penebusan Sebahagian?
Penebusan sebahagian adalah persaraan atau pembayaran sebahagian daripada bon yang boleh dipanggil (atau boleh ditebus) sebelum tarikh matangnya. Peruntukan panggilan (atau prabayar) mengawal penebusan awal, sama ada secara keseluruhan atau sebahagian, dikendalikan.
Penebusan Sebahagian Dijelaskan
Bon yang boleh dipanggil adalah tipikal penerbit korporat dan perbandaran yang ingin mempunyai pilihan untuk membayar hutang mereka sekiranya kadar faedah jatuh di bawah kadar atas bon tertunggak mereka. Menebus bon dan menerbitkan bon baru pada kadar yang lebih rendah akan menjimatkan wang dengan perbelanjaan faedah. Sebagai pertukaran untuk kemungkinan bon boleh dipanggil, pelabur bon akan menerima kadar faedah sedikit lebih tinggi berbanding dengan bon yang tidak boleh dipanggil yang serupa. Apabila penerbit memanggil bonnya, pelabur menerima harga panggilan dan apa-apa faedah terakru setakat ini. Bon ini sering dipanggil pada nilai nominal, tetapi kadang-kadang ia dipanggil pada premium kepada par. Premium panggilan adalah satu lagi bentuk pampasan kepada pelabur yang kini mesti melabur semula dalam persekitaran kadar faedah yang lebih rendah.
Proses Penebusan Sebahagian
Secara umum, pelabur bon ingin mengekalkan bon hasil yang tinggi apabila penurunan kadar faedah. Apabila bon mereka dipanggil, mereka mengharapkan untuk dilayan dengan adil dan tidak terpilih untuk memberi mereka. Mengikut Peraturan Industri Kawal Atur Industri Kewangan (FINRA) Aturan 4340, sebuah institusi kewangan yang mengawal bon yang boleh disebut bagi pihak pelanggan mesti menubuhkan dan menyediakan pada prosedur laman webnya yang mana ia akan memperuntukkan antara pelanggannya, secara saksama dan adil, sekuriti untuk ditebus atau dipilih sebagai dipanggil sekiranya penebusan separa.
Selain itu, jika penebusan itu menguntungkan (harga panggilan di atas harga semasa bon), tiada pihak gabungan institusi kewangan boleh dimasukkan ke dalam kolam peruntukan sehingga semua kedudukan pelanggan telah dipenuhi. Sekiranya penebusan itu tidak menguntungkan, tidak ada pihak gabungan yang boleh dikecualikan daripada kolam. Walaupun tidak dimandatkan oleh FINRA, proses lotre adalah kaedah pilihan untuk peruntukan, karena dianggap adil dan tidak memihak.
