Apakah Kecekapan Operasi?
Kecekapan operasi adalah metrik utama yang mengukur kecekapan keuntungan yang diperolehi sebagai fungsi kos operasi. Semakin besar kecekapan operasi, semakin menguntungkan firma atau pelaburan. Ini kerana entiti mampu menghasilkan pendapatan atau pulangan yang lebih besar untuk kos yang sama atau lebih rendah daripada alternatif. Di pasaran kewangan, kecekapan operasi berlaku apabila kos dan yuran transaksi dikurangkan.
Takeaways Utama
- Kecekapan operasi adalah ukuran berapa banyak kos yang ditanggung semasa aktiviti ekonomi atau kewangan, di mana kos yang lebih rendah adalah sama dengan kecekapan yang lebih besar. Bagi pelabur dan peniaga, pasaran memperlihatkan kecekapan operasi apabila kos urus niaga rendah. Menarik diskaun atau komisen percuma kepada peniaga adalah satu cara untuk meningkatkan kecekapan operasi pasaran pelaburan.
Memahami Kecekapan Operasi
Kecekapan operasi dalam pasaran pelaburan biasanya berpusat di sekitar kos transaksi yang berkaitan dengan pelaburan. Kecekapan operasi dalam pasaran pelaburan boleh dibandingkan dengan amalan perniagaan am untuk kecekapan operasi dalam pengeluaran. Urus niaga yang cekap secara operasional adalah yang ditukar dengan margin tertinggi, yang bermaksud pelabur membayar yuran terendah untuk memperoleh keuntungan tertinggi. Begitu juga, syarikat-syarikat berusaha untuk mendapatkan keuntungan margin kasar tertinggi dari produk mereka dengan membuat barang-barang pada kos terendah. Dalam hampir semua kes, kecekapan operasi boleh diperbaiki mengikut skala ekonomi. Di pasaran pelaburan, ini bermakna membeli lebih banyak saham pelaburan pada kos perdagangan tetap untuk mengurangkan yuran sesaham.
Pasaran dilaporkan beroperasi secara efisien apabila keadaan wujud membolehkan peserta melaksanakan transaksi dan menerima perkhidmatan pada harga yang menyamai secara adil dengan kos sebenar yang diperlukan untuk memberi mereka. Pasar yang cekap secara beroperasi biasanya merupakan hasil persaingan yang merupakan faktor penting yang meningkatkan kecekapan operasi untuk peserta. Pasar yang cekap beroperasi juga mungkin dipengaruhi oleh peraturan yang berfungsi untuk membayar yuran untuk melindungi pelabur daripada kos yang terlalu tinggi. Pasaran yang cekap secara operasi juga boleh dikenali sebagai "pasaran dalaman yang cekap."
Kecekapan operasi dan pasaran cekap operasi boleh membantu meningkatkan kecekapan keseluruhan portfolio pelaburan. Kecekapan operasi yang lebih besar dalam pasaran pelaburan bermakna modal boleh diperuntukkan tanpa kos geseran yang berlebihan yang mengurangkan profil risiko / ganjaran portfolio pelaburan.
Dana pelaburan juga dianalisis dengan kecekapan operasi yang menyeluruh. Nisbah perbelanjaan dana adalah satu metrik untuk menentukan kecekapan operasi. Beberapa faktor mempengaruhi nisbah perbelanjaan dana: kos transaksi, yuran pengurusan dan perbelanjaan pentadbiran. Secara perbandingan, dana dengan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah secara amnya dianggap lebih efisien.
Produktiviti vs Kecekapan
Produktiviti berfungsi sebagai ukuran output, biasanya dinyatakan sebagai beberapa unit setiap jumlah masa (contohnya, 100 unit per jam). Kecekapan pengeluaran paling sering berkaitan dengan kos seunit pengeluaran dan bukan sekadar bilangan unit yang dihasilkan. Produktiviti berbanding kecekapan juga boleh melibatkan analisis skala ekonomi. Entiti berusaha untuk mengoptimumkan tahap pengeluaran untuk mencapai ekonomi skala yang cekap, yang kemudiannya membantu menurunkan biaya per unit dan meningkatkan pulangan per unit.
Contoh Pasaran Pelaburan
Dana yang mempunyai aset yang lebih besar di bawah pengurusan boleh mendapatkan kecekapan operasi yang lebih tinggi kerana bilangan saham yang lebih tinggi diurusniaga setiap dagangan. Umumnya, dana pelaburan pasif biasanya diketahui mempunyai kecekapan operasi yang lebih besar daripada dana aktif berdasarkan nisbah perbelanjaan mereka. Dana pasif menawarkan pendedahan pasaran yang disasarkan melalui replikasi indeks. Dana besar mempunyai kelebihan skala ekonomi dalam perdagangan. Bagi dana pasif, berikutan pemegangan indeks juga dikenakan biaya transaksi yang lebih rendah.
Di pasaran lain, perubahan struktur atau pengawalseliaan tertentu boleh membuat penyertaan lebih berkesan dari segi operasi. Pada tahun 2000, Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) meluluskan resolusi yang membenarkan dana pasaran wang dianggap sebagai keperluan margin yang layak. (Sebelum tunai ini hanya layak.) Perubahan kecil ini mengurangkan kos yang tidak perlu untuk berdagang masuk dan keluar dari dana pasaran wang, menjadikan pasaran niaga hadapan lebih efisien.
Pengawal selia kewangan juga telah mengenakan cap jualan sebanyak 8.5% atas komisen dana bersama. Cap ini membantu meningkatkan kecekapan perdagangan operasi dan keuntungan pelaburan bagi pelabur individu.
