Apakah Pembiayaan Lembaran Luar Nisbah (OBSF)?
Pembiayaan luar kira-kira (OBSF) adalah amalan perakaunan di mana syarikat merekodkan aset tertentu atau liabiliti dengan cara yang menghalang mereka daripada muncul di lembaran imbangan. Ia digunakan untuk mengekalkan hutang kepada ekuiti (D / E) dan nisbah leverage rendah, terutamanya jika kemasukan perbelanjaan besar akan memecahkan perjanjian hutang negatif.
Contoh pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) termasuk perkongsian usaha sama (JV), perkongsian penyelidikan dan pembangunan (R & D) dan pajakan operasi.
Memahami Pembiayaan Lembaran Luar Nisbah (OBSF)
Syarikat kadang-kadang mengambil pendekatan kreatif apabila membuat pembelian besar. Mereka yang mempunyai pegangan hutang sering melakukan apa sahaja untuk memastikan bahawa nisbah leverage mereka tidak memimpin perjanjian mereka dengan peminjam, atau dikenali sebagai perjanjian, untuk dilanggar.
Mereka juga akan sedar bahawa lembaran imbangan yang lebih sihat mungkin menarik lebih banyak pelabur dan bank-bank cenderung untuk mengenakan lebih tinggi firma yang lebih banyak untuk meminjam wang kerana mereka dianggap lebih cenderung untuk lalai.
Contoh Pembiayaan Lembaran Luar Nisbah (OBSF)
Sewa operasi telah terbukti menjadi salah satu cara yang paling popular untuk mengatasi masalah ini. Daripada membeli peralatan secara terang-terangan, syarikat menyewa atau memajaknya dan kemudian membelinya pada harga minimum apabila tempoh pajakan berakhir. Memilih opsyen ini membolehkan syarikat mencatat hanya kos sewa untuk peralatan. Memasukkannya sebagai perbelanjaan operasi pada penyata pendapatan mengakibatkan liabiliti yang lebih rendah pada lembaran imbangannya.
Perkongsian adalah satu lagi cara popular untuk berpakaian lembaran imbangan. Apabila syarikat membuat perkongsian, ia tidak perlu menunjukkan liabiliti perkongsian pada kunci kira-kira, walaupun ia mempunyai kepentingan mengawalnya.
Takeaways Utama
- Pembiayaan Lembaran Imbangan Luar Biasa (OBSF) adalah amalan perakaunan di mana syarikat mencatatkan aset atau liabiliti tertentu dengan cara yang menghalangnya daripada muncul di lembaran imbangan. Ia digunakan untuk mengekalkan nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) dan nisbah leverage rendah, meminjam peminjaman lebih murah dan mencegah perjanjian daripada dilanggar. Pengawal telah berusaha untuk mengatasi pembiayaan lembaran imbangan yang tidak dapat dipersoalkan (OBSF). Peraturan pelaporan yang lebih ketat kini telah diperkenalkan untuk memberikan lebih banyak ketelusan kepada pajakan operasi kontroversi.
Contoh Dunia Sebenar Pembiayaan Lembaran Luar Nisbah (OBSF)
Enron gergasi tenaga yang memalukan menggunakan bentuk pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) yang dikenali sebagai kenderaan tujuan khas (SPV) untuk menyembunyikan pegangan hutang dan aset toksik daripada pelabur dan pemiutang. Syarikat itu berdagang dengan cepat naik saham dengan wang tunai atau nota daripada SPV. SPV menggunakan stok untuk aset lindung nilai pada kunci kira-kira Enron.
Apabila saham Enron mula jatuh, nilai SPV turun, dan Enron bertanggungjawab secara kewangan untuk menyokongnya. Kerana Enron tidak dapat membayar balik pemiutang dan pelaburnya, syarikat itu memfailkan kebankrapan. Walaupun SPV didedahkan dalam nota mengenai dokumen kewangan syarikat , beberapa pelabur memahami keseriusan situasi tersebut.
Penting
OBSF adalah kontroversi dan telah menarik perhatian pengawalseliaan yang lebih dekat kerana ia terdedah sebagai strategi utama enron gergasi Enron.
Keperluan Pelaporan Lembaran Off-Balance (OBSF)
Syarikat mesti mengikut Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan keperluan asas perakaunan (GAAP) yang diterima umum dengan mendedahkan pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) dalam nota penyata kewangannya. Pelabur boleh mengkaji nota-nota ini dan menggunakannya untuk menguraikan kedalaman masalah kewangan yang berpotensi, walaupun sebagai kes Enron menunjukkan, ini tidak selalunya seperti yang dijangkakan.
Selama bertahun-tahun, pengawal selia, yang bersemangat untuk menghalang pengulangan taktik nakal Enron, telah berusaha untuk terus mengatasi pembiayaan lembaran imbangan yang tidak dapat dipertikaikan (OBSF).
Pada bulan Februari 2016, Lembaga Piawaian Perakaunan Kewangan (FASB), penerbit prinsip perakaunan yang diterima umum, mengubah peraturan perakaunan pajakan. Ia mengambil tindakan selepas menubuhkan syarikat awam di Amerika Syarikat dengan pajakan operasi yang membawa lebih daripada $ 1 trilion dalam pembiayaan lembaran imbangan (OBSF) untuk kewajiban pajakan. Menurut penemuannya, kira-kira 85% pajakan tidak dilaporkan pada lembaran imbangan, sehingga sukar bagi para pelabur untuk menentukan kegiatan penyewaan dan kemampuan untuk membayar hutang mereka.
Amalan pembiayaan luar lembaran (OBSF) disasarkan pada 2019 apabila Perakaunan Piawaian Perakaunan 2016-02 ASC 842 berkuatkuasa. Aset dan liabiliti hak penggunaan yang berpunca daripada pajakan sekarang direkodkan pada kunci kira-kira. Menurut FASB: "Seorang peniaga dikehendaki mengiktiraf aset dan liabiliti untuk pajakan dengan syarat pajakan lebih daripada 12 bulan."
Pendedahan yang dipertingkatkan dalam pelaporan kualitatif dan kuantitatif dalam nota kaki penyata kewangan juga diperlukan sekarang. Di samping itu, pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) bagi urus niaga jualan dan pajakan balik tidak akan tersedia.
Pertimbangan Khas
Pengawal selia sedang berusaha untuk membuat pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) lebih telus. Ini akan membantu pelabur, walaupun ada kemungkinan syarikat akan mencari cara untuk memakai kunci kira-kira mereka pada masa akan datang.
Kunci untuk mengenal pasti bendera merah dalam pembiayaan luar lembaran imbangan (OBSF) adalah untuk membaca penyata kewangan sepenuhnya. Berhati-hati dengan kata kunci seperti perkongsian, sewa, atau belanja pajakan dan memberi pandangan kritikal terhadap mereka.
Para pelabur juga boleh menghubungi pihak pengurusan syarikat untuk menjelaskan apakah perjanjian pembiayaan luar kunci kira-kira (OBSF) sedang digunakan dan diharapkan dapat menentukan sejauh mana mereka benar-benar mempengaruhi liabiliti.
