Apakah yang Akan Dihantar Tanpa Kemajuan (NDF)?
A tidak dapat diserahkan ke hadapan (NDF) adalah penyelesaian tunai, dan biasanya jangka pendek, kontrak hadapan. Jumlah notional tidak pernah ditukar, maka nama "tidak dapat disampaikan." Dua pihak bersetuju untuk mengambil sisi bertentangan transaksi untuk jumlah wang yang ditetapkan - pada kadar yang dikontrak, dalam kes NDF mata wang. Ini bermakna bahawa rakan niaga menyelesaikan perbezaan di antara harga NDF yang terkontrak dan harga spot semasa. Keuntungan atau kerugian dikira berdasarkan jumlah nosional perjanjian dengan mengambil perbezaan antara tingkat yang disepakati dan kadar spot pada masa penyelesaian.
Forward Non-Deliverable (NDF)
Memahami Penyampaian Tidak Dikeluarkan (NDF)
A tidak dapat diserahkan ke hadapan (NDF) adalah kontrak derivatif mata wang dua pihak untuk menukar aliran tunai antara NDF dan kadar spot semasa. Satu pihak akan membayar perbezaan lain yang terhasil daripada pertukaran ini.
Aliran tunai = (kadar NDF - Kadar spot) * Jumlah nosional
NDF didagangkan over-the-counter (OTC) dan biasa dipetik untuk tempoh masa dari satu bulan hingga satu tahun. Mereka paling sering dipetik dan diselesaikan dalam dolar AS dan telah menjadi alat yang popular sejak tahun 1990-an untuk syarikat-syarikat yang berusaha untuk melindung nilai pendedahan kepada mata wang yang tidak cair.
A tidak dapat diserahkan ke hadapan (NDF) biasanya dilaksanakan di luar pesisir, yang bermaksud di luar pasaran rumah mata wang yang tidak cair atau tidak diniagakan. Sebagai contoh, jika mata wang negara adalah terhad daripada bergerak ke luar pesisir, tidak akan dapat menyelesaikan transaksi dalam mata wang itu dengan seseorang di luar negara yang terhad. Tetapi, kedua-dua pihak boleh menyelesaikan NDF dengan menukar semua keuntungan dan kerugian pada kontrak kepada mata wang yang didagangkan secara bebas. Mereka kemudian boleh membayar satu sama lain keuntungan / kerugian dalam mata wang yang didagangkan secara bebas.
Yang berkata, depan tidak dapat dihantar tidak terhad kepada pasaran atau mata wang yang tidak cair. Mereka boleh digunakan oleh pihak-pihak yang ingin melindung nilai atau mendedahkan diri mereka ke aset tertentu, tetapi yang tidak berminat untuk menyampaikan atau menerima produk yang mendasari.
Takeaways Utama
- A tidak dapat diserahkan ke hadapan (NDF) adalah kontrak derivatif mata wang dua pihak untuk menukar aliran tunai antara NDF dan kadar spot yang berlaku. Pasar NDF terbesar berada dalam yuan China, rupee India, Korea Selatan menang, dolar Taiwan baru, dan Real Brazil. Segmen terbesar perdagangan NDF dilakukan melalui dolar AS dan berlaku di London, dengan pasaran aktif juga di Singapura dan New York.
Struktur Serangan Tidak Dikeluarkan
Semua kontrak NDF menetapkan pasangan mata wang, jumlah nosional, tarikh penetapan, tarikh penyelesaian, dan kadar NDF, dan menyatakan bahawa kadar spot semasa pada tarikh penetapan digunakan untuk membuat kesimpulan transaksi.
Tarikh penetapan adalah tarikh di mana perbezaan antara kadar pasaran semasa dan kadar yang dipersetujui dikira. Tarikh penyelesaian adalah tarikh pembayaran perbezaannya disebabkan oleh pihak yang menerima pembayaran. Penyelesaian NDF lebih dekat dengan perjanjian tingkat ke depan (FRA) daripada kontrak ke depan tradisional.
Jika satu pihak bersetuju untuk membeli yuan Cina (menjual dolar), dan yang lain bersetuju untuk membeli dolar AS (menjual yuan), maka ada potensi untuk tidak dapat diserahkan ke depan antara kedua belah pihak. Mereka bersetuju dengan kadar 6.41 pada $ 1 juta dolar AS. Tarikh penetapan akan berada dalam satu bulan, dengan penyelesaian yang akan berlaku sejurus selepasnya.
Sekiranya dalam satu bulan kadarnya 6.3, yuan telah meningkat nilai berbanding dolar AS. Parti yang membeli yuan itu berhutang. Sekiranya kadar itu meningkat kepada 6.5, yuan telah menurun nilai (peningkatan dolar AS), maka pihak yang membeli dolar AS berhutang.
Mata Wang NDF
Pasar NDF terbesar berada dalam yuan China, rupee India, Korea Selatan menang, dolar Taiwan baru, dan Brazil sebenar. Segmen terbesar perdagangan NDF berlaku di London, dengan pasaran aktif juga di Singapura dan New York. Sesetengah negara, termasuk Korea Selatan, mempunyai pasaran hadapan yang terhad tetapi terhad kepada pasaran NDF yang aktif.
Segmen perdagangan NDF terbesar dilakukan melalui dolar AS. Terdapat juga pasaran aktif menggunakan euro, yen Jepun, dan sedikit sebanyak, pound British, dan franc Swiss.
