Isi kandungan
- Reksa Dana vs ETF: Gambaran Keseluruhan
- Reksadana
- Dua Jenis Reksa Dana
- Dana yang Berdagang Pertukaran (ETF)
- Rundingan Bersama vs ETF Contoh
- Tiga Jenis ETF
Reksa Dana vs ETF: Gambaran Keseluruhan
Dana bersama dan dana tukaran mata wang (ETF) mempunyai banyak persamaan. Kedua-dua jenis dana terdiri daripada campuran pelbagai aset dan mewakili cara yang biasa untuk pelabur mempelbagaikan. Terdapat perbezaan utama, walaupun, dalam cara mereka diuruskan. ETF boleh diniagakan seperti stok, manakala dana bersama hanya boleh dibeli pada akhir setiap hari dagangan berdasarkan harga yang dihitung. Reksadana juga diuruskan secara aktif, yang bermaksud pengurus dana membuat keputusan tentang bagaimana memperuntukkan aset dalam dana. ETF, sebaliknya, lazimnya diuruskan secara pasif dan berdasarkan lebih mudah pada indeks pasaran tertentu.
Menurut Institut Syarikat Pelaburan, terdapat 8, 059 dana bersama dengan jumlah aset $ 17.71 trilion pada Disember 2018. Ini dibandingkan dengan kajian ICI mengenai ETF, yang melaporkan sejumlah 1, 988 ETF dengan aset gabungan $ 3.37 trilion untuk tempoh yang sama.
Takeaways Utama
- Dana bersama biasanya diuruskan secara aktif untuk membeli atau menjual aset dalam dana dalam usaha untuk mengalahkan pasaran dan membantu para pelabur keuntungan.ETF kebanyakannya diuruskan secara pasif, kerana mereka biasanya menjejaki indeks pasaran tertentu; mereka boleh dibeli dan dijual seperti stok. Dana modal cenderung mempunyai yuran yang lebih tinggi dan nisbah perbelanjaan yang lebih tinggi daripada ETF, yang mencerminkan, sebahagiannya, kos yang lebih tinggi untuk diuruskan secara aktif. Dana biasa adalah sama ada dagangan terbuka antara pelabur dan dana dan bilangan saham yang ada tidak terhad; atau dana tertutup-menerbitkan satu set bilangan saham tanpa mengira permintaan pelabur. Tiga jenis ETF adalah dana bersama indeks terbuka, bursa saham amanah saham, dan amanah pemberi pinjaman.
Dana Bersama Vs ETFs
Reksadana
Dana bersama biasanya datang dengan keperluan pelaburan minimum yang lebih tinggi daripada ETF. Mereka yang minimum boleh berbeza-beza bergantung kepada jenis dana dan syarikat. Sebagai contoh, Dana Pelabur Indeks Vanguard 500 memerlukan pelaburan minimum $ 3, 000, manakala Dana Pertumbuhan Amerika yang ditawarkan oleh Dana Amerika memerlukan deposit awal $ 250.
Ramai dana bersama diuruskan secara aktif oleh pengurus dana atau pasukan membuat keputusan untuk membeli dan menjual stok atau sekuriti lain dalam dana itu untuk mengalahkan pasaran dan membantu keuntungan pelabur mereka. Dana ini biasanya datang pada kos yang lebih tinggi kerana mereka memerlukan lebih banyak masa, usaha, dan tenaga kerja.
Pembelian dan jualan dana bersama berlaku secara langsung antara pelabur dan dana. Harga dana tidak ditentukan sehingga akhir hari perniagaan apabila nilai aset bersih (NAB) ditentukan.
Dua Jenis Reksa Dana
Terdapat dua klasifikasi undang-undang untuk dana bersama:
- Dana Terbuka. Dana ini menguasai pasaran dana bersama dalam jumlah dan aset di bawah pengurusan. Dengan dana terbuka, pembelian dan penjualan saham dana berlaku secara langsung antara pelabur dan syarikat dana. Tiada batasan bilangan saham yang boleh dikeluarkan oleh dana. Jadi, apabila lebih ramai pelabur membeli dana, lebih banyak saham diterbitkan. Peraturan-peraturan persekutuan memerlukan proses penilaian harian, yang dipanggil menandakan ke pasaran, yang kemudiannya menyesuaikan harga per saham untuk mencerminkan perubahan dalam nilai portfolio (aset). Nilai saham individu tidak terjejas oleh bilangan saham yang belum dijelaskan. Dana Tertutup. Dana ini mengeluarkan hanya bilangan saham tertentu dan tidak mengeluarkan saham baru apabila permintaan pelabur meningkat. Harga tidak ditentukan oleh nilai aset bersih (NAB) dana tetapi didorong oleh permintaan pelabur. Pembelian saham sering dibuat pada premium atau diskaun kepada NAB.
Adalah penting untuk membuat faktor dalam struktur yuran yang berbeza dan implikasi cukai dari kedua-dua pilihan pelaburan sebelum memutuskan jika dan bagaimana ia sesuai dengan portfolio anda.
Dana yang Berdagang Pertukaran (ETF)
ETF boleh menelan belanja yang jauh lebih rendah untuk kedudukan kemasukan-hanya sebagai kos satu bahagian, ditambah fi atau komisen. ETF diwujudkan atau ditebus dalam lot besar oleh pelabur institusi dan perdagangan saham sepanjang hari antara pelabur seperti saham. Seperti stok, ETF boleh dijual pendek. Ketentuan itu penting bagi para pedagang dan spekulator, tetapi tidak terlalu banyak minat terhadap para pelabur jangka panjang. Tetapi kerana ETF berharga secara berterusan oleh pasaran, terdapat potensi untuk perdagangan berlaku pada harga selain daripada NAB yang benar, yang mungkin memperkenalkan peluang untuk arbitraj.
ETF menawarkan kelebihan cukai kepada pelabur. Sebagai portfolio yang dikendalikan secara pasif, ETF (dan dana indeks) cenderung untuk merealisasikan keuntungan modal yang lebih sedikit daripada dana bersama secara aktif diuruskan.
ETF lebih cekap daripada cukai dana kerana cara mereka dicipta dan ditebus.
Rundingan Bersama vs ETF Contoh
Misalnya, pelabur menebus $ 50, 000 dari dana Indeks Standard & Poor 500 (S & P 500) tradisional. Untuk membayar pelabur, dana itu mesti menjual saham bernilai $ 50, 000. Jika saham yang dihargai dijual untuk membebaskan wang tunai bagi pelabur, dana menangkap keuntungan modal, yang diagihkan kepada para pemegang saham sebelum akhir tahun. Akibatnya, pemegang saham membayar cukai untuk perolehan dalam dana. Sekiranya pemegang saham ETF ingin menebus $ 50, 000, ETF tidak menjual sebarang saham dalam portfolio. Sebaliknya, ia menawarkan pemegang saham "penebusan dalam bentuk", yang membatasi kemungkinan membayar keuntungan modal.
Tiga Jenis ETF
Terdapat tiga klasifikasi undang-undang untuk ETF:
- Tabung Bersama Indeks Terbuka Berdagang Pertukaran. Dana ini didaftarkan di bawah Akta Syarikat Pelaburan SEC 1940, di mana dividen dilaburkan semula pada hari penerimaan dan dibayar kepada para pemegang saham secara tunai setiap suku tahun. Pinjaman sekuriti dibenarkan dan derivatif boleh digunakan dalam dana. Unit Pelaburan Unit Bertukar Pertukaran (UIT). UITs yang diperdagangkan diperdagangkan juga dikawal oleh Akta Syarikat Pelaburan 1940, tetapi ini mesti cuba meniru sepenuhnya indeks khusus mereka, hadkan pelaburan dalam satu terbitan kepada 25% atau kurang, dan menetapkan had pembahagian tambahan untuk dana pelbagai dan tidak terpelbagai UIT tidak secara automatik melabur semula dividen, tetapi membayar dividen tunai setiap suku tahun. Beberapa contoh struktur ini termasuk QQQQ dan Dow DIAMONDS (DIA). Pertukaran Grantor Trust. Jenis ETF ini mempunyai persamaan yang kukuh kepada dana tertutup, tetapi pelabur memiliki saham asas dalam syarikat di mana ETF dilaburkan. Ini termasuk mempunyai hak mengundi yang dikaitkan dengan menjadi pemegang saham. Komposisi dana tidak berubah, walaupun. Dividen tidak dilaburkan semula, tetapi ia dibayar terus kepada para pemegang saham. Pelabur mestilah berdagang dalam 100 lot saham. Penerimaan deposit pemegang saham syarikat (HOLDRs) adalah satu contoh jenis ETF ini.
