Mari kita hadapi, matlamat yang paling penting syarikat adalah untuk membuat wang dan menyimpannya, yang bergantung kepada kecairan dan kecekapan. Kerana ciri-ciri ini menentukan keupayaan syarikat untuk membayar pelabur dividen, keuntungan ditunjukkan dalam harga saham.
Itulah sebabnya pelabur perlu tahu bagaimana menganalisis pelbagai aspek keuntungan, termasuk bagaimana syarikat menggunakan sumbernya dengan cekap dan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan daripada operasi. Mengetahui bagaimana untuk mengira dan menganalisis margin keuntungan korporat adalah satu cara yang baik untuk mendapatkan gambaran tentang bagaimana syarikat menjana dan mengekalkan wang.
Takeaways Utama
- Pelabur yang tahu bagaimana untuk mengira dan menganalisis wawasan keuntungan keuntungan korporat ke atas keberkesanan syarikat sekarang dalam menjana keuntungan dan potensi untuk menjana keuntungan masa depan. Tiga pelabur nisbah margin keuntungan utama harus menganalisis apabila menilai syarikat adalah margin keuntungan kasar, beroperasi margin keuntungan, dan margin keuntungan bersih. Syarikat dengan margin keuntungan yang besar sering mempunyai kelebihan daya saing berbanding syarikat lain dalam industri mereka. Pengertian nisbah margin syarikat boleh menjadi titik permulaan untuk analisis lanjut untuk memutuskan sama ada syarikat akan menjadi pilihan pelaburan yang baik.
Menganalisis Margin Keuntungan Korporat Menggunakan Nisbah Keuntungan Margin
Ia menggoda untuk bergantung kepada pendapatan bersih sahaja untuk mengukur keuntungan, tetapi ia tidak selalu memberikan gambaran yang jelas tentang syarikat. Menggunakannya sebagai ukuran tunggal keuntungan boleh menjadi idea yang buruk.
Keuntungan margin-margin, sebaliknya, dapat memberi para pelabur lebih mendalam tentang kecekapan pengurusan. Tetapi bukannya mengukur berapa banyak syarikat memperolehi daripada aset, ekuiti, atau modal yang dilaburkan, nisbah ini mengukur berapa banyak wang syarikat memerah dari jumlah pendapatan atau jumlah jualannya.
Margin adalah pendapatan yang dinyatakan sebagai nisbah atau peratusan jualan. Peratusan membolehkan pelabur untuk membandingkan keuntungan syarikat-syarikat yang berbeza, sementara pendapatan bersih, yang dibentangkan sebagai nombor mutlak, tidak.
Contoh Nisbah Keuntungan Margin
Katakan Syarikat A mempunyai pendapatan bersih tahunan sebanyak $ 749 juta pada jualan kira-kira $ 11.5 bilion tahun lepas. Peserta terbesarnya, Company B, memperoleh kira-kira $ 990 juta untuk tahun jualan sebanyak kira-kira $ 19.9 bilion. Membandingkan pendapatan bersih Syarikat B $ 990 juta kepada Syarikat A $ 749 juta menunjukkan bahawa Syarikat B memperoleh lebih daripada Syarikat A, tetapi ia tidak memberitahu anda tentang keuntungan.
Walau bagaimanapun, jika anda melihat margin keuntungan bersih atau pendapatan yang dihasilkan dari setiap dolar jualan, anda akan melihat bahawa Syarikat A menghasilkan 6.5 sen pada setiap dolar jualan, manakala Syarikat B kembali kurang daripada 5 sen.
Terdapat tiga nisbah margin keuntungan utama: margin keuntungan kasar, margin keuntungan operasi, dan margin keuntungan bersih.
Margin Keuntungan Kasar
Margin keuntungan kasar memberitahu kita berapa banyak keuntungan syarikat membuat pada kos jualan, atau kos barang yang dijual (COGS). Dalam erti kata lain, ia menunjukkan bagaimana pengurusan yang cekap menggunakan buruh dan bekalan dalam proses pengeluaran. Inilah formula:
Margin Keuntungan Kasar = (Jualan - Kos Barang Dijual) / Penjualan
Katakan syarikat mempunyai $ 1 juta dalam jualan dan kos buruh dan bahannya berjumlah $ 600, 000. Kadar margin kotornya ialah 40% ($ 1 juta - $ 600, 000 / $ 1 juta).
Syarikat-syarikat dengan margin kasar yang tinggi akan mempunyai wang yang dibelanjakan untuk dibelanjakan untuk operasi perniagaan lain, seperti penyelidikan dan pembangunan atau pemasaran. Apabila menganalisis margin keuntungan korporat, cari trend menurun dalam kadar margin kasar sepanjang masa. Ini adalah tanda yang jelas bahawa syarikat mungkin mempunyai masalah masa depan dengan garis bawahnya.
Contohnya, syarikat sering menghadapi kos buruh dan bahan yang semakin meningkat. Kecuali syarikat boleh melepaskan kos ini kepada pelanggan dalam bentuk harga yang lebih tinggi, kos ini dapat menurunkan margin keuntungan kasar syarikat.
Adalah penting untuk diingat bahawa margin keuntungan kasar boleh berubah secara drastik dari perniagaan ke perniagaan dan dari industri ke industri. Industri penerbangan mempunyai margin kasar kira-kira 5%, manakala industri perisian mempunyai margin kasar kira-kira 90%.
Margin Keuntungan Operasi
Dengan membandingkan pendapatan sebelum faedah dan cukai (EBIT) kepada jualan, margin keuntungan operasi menunjukkan betapa berjaya pengurusan syarikat telah menjana pendapatan daripada operasi perniagaan. Inilah pengiraan:
Margin Keuntungan Operasi = EBIT / Jualan
Jika EBIT berjumlah $ 200, 000 dan jualan bersamaan $ 1 juta, margin keuntungan operasi ialah 20%.
Nisbah ini adalah ukuran kasar leverage operasi yang boleh dicapai oleh syarikat dalam bahagian operasi perniagaannya. Ia menunjukkan berapa banyak EBIT dihasilkan setiap dolar jualan. Keuntungan operasi yang tinggi boleh bermakna syarikat mempunyai kawalan kos efektif, atau jualan meningkat dengan lebih cepat daripada kos operasi.
Mengetahui keuntungan operasi juga membolehkan pelabur melakukan perbandingan margin keuntungan antara syarikat-syarikat yang tidak mengeluarkan pendedahan yang berasingan terhadap harga barang-barang mereka yang dijual.
Keuntungan operasi mengukur berapa banyak perniagaan yang dibuang, dan sesetengah menganggapnya sebagai ukuran keuntungan yang lebih dipercayai kerana ia lebih sukar untuk memanipulasi dengan cara perakaunan daripada pendapatan bersih.
Sememangnya, kerana margin keuntungan operasi akaun untuk pentadbiran dan kos jualan serta bahan dan buruh, ia mestilah angka yang lebih kecil daripada margin kasar.
Margin Keuntungan Bersih
Margin keuntungan bersih adalah yang dihasilkan dari semua peringkat perniagaan, termasuk cukai. Dengan kata lain, nisbah ini membandingkan pendapatan bersih dengan jualan. Ia datang sedekat mungkin untuk menyimpulkan dalam satu angka seberapa berkesan pengurus menjalankan perniagaan:
Margin Keuntungan Bersih = Keuntungan Bersih Selepas Cukai / Jualan
Jika syarikat menjana pendapatan selepas cukai sebanyak $ 100, 000 pada $ 1 juta jualan, maka margin bersihnya berjumlah 10%.
Untuk menjadi setanding dari syarikat ke syarikat dan dari tahun ke tahun, keuntungan bersih selepas cukai mesti ditunjukkan sebelum kepentingan minoriti telah ditolak dan pendapatan ekuiti ditambah. Tidak semua syarikat mempunyai barang-barang ini. Selain itu, pendapatan pelaburan, yang sepenuhnya bergantung pada keinginan pengurusan, boleh berubah secara dramatik dari tahun ke tahun.
Sama seperti margin keuntungan kasar dan operasi, margin bersih berbeza antara industri. Dengan membandingkan margin kasar dan bersih syarikat, kami dapat memperolehi kos yang tidak baik dan tidak langsung seperti kos pentadbiran, kewangan, dan pemasaran.
Contoh Margin Keuntungan Bersih
Industri penerbangan antarabangsa mempunyai margin kasar hanya 5%. Margin bersihnya hanya sedikit lebih rendah, kira-kira 4%. Sebaliknya, syarikat penerbangan diskaun mempunyai jumlah margin kasar dan bersih yang lebih tinggi. Perbezaan ini memberikan beberapa gambaran tentang struktur kos yang berbeza. Berbanding dengan sepupu yang lebih besar, industri penerbangan diskaun menghabiskan lebih banyak berbanding kewangan, pentadbiran, dan pemasaran, dan kurang berkadar dengan kos minyak dan krew penerbangan.
Dalam perniagaan perisian, margin kasar sangat tinggi manakala margin keuntungan bersih jauh lebih rendah. Ini menunjukkan perbelanjaan pemasaran dan pentadbiran dalam industri ini sangat tinggi, manakala kos jualan dan kos operasi agak rendah.
Apabila sebuah syarikat mempunyai margin keuntungan yang tinggi, ia biasanya bermaksud bahawa ia juga mempunyai satu atau lebih kelebihan terhadap persaingannya. Syarikat-syarikat dengan margin keuntungan bersih yang tinggi mempunyai kusyen yang lebih besar untuk melindungi diri mereka pada masa-masa sukar. Syarikat dengan margin keuntungan mencerminkan kelebihan persaingan boleh meningkatkan bahagian pasaran mereka pada masa-masa yang sukar, menjadikan mereka lebih baik kedudukan apabila keadaan bertambah baik.
Garisan bawah
Analisis margin adalah alat yang hebat untuk memahami keuntungan syarikat. Ia memberitahu kita bagaimana pengurusan yang berkesan boleh merosakkan keuntungan dari jualan, dan berapa banyak ruang syarikat harus menahan kemerosotan, menangkis persaingan, dan membuat kesilapan. Tetapi, seperti semua nisbah, nisbah margin tidak pernah menawarkan maklumat yang sempurna. Mereka hanya sebanding dengan ketepatan masa dan ketepatan data kewangan yang diberikan kepada mereka. Analisis yang betul juga bergantung kepada pertimbangan industri syarikat dan kedudukannya dalam kitaran perniagaan.
Nisbah margin menonjolkan syarikat yang bernilai pemeriksaan lanjut. Mengetahui bahawa syarikat mempunyai margin kotor sebanyak 25% atau margin keuntungan bersih sebanyak 5% memberitahu kami sangat sedikit. Seperti mana-mana nisbah yang digunakan sendiri, margin memberitahu kami banyak, tetapi tidak keseluruhan cerita, mengenai prospek syarikat.
