Siapa Adakah Michael Milken?
Michael Milken adalah seorang dermawan dan ketua pemikir bukan keuntungan yang dipanggil Milken Institute. Milken adalah eksekutif di bank pelaburan Drexel Burnham Lambert pada tahun 1980-an dan menggunakan bon sampah hasil tinggi bagi pembiayaan korporat dan penggabungan dan pengambilalihan. Milken mengumpulkan kekayaan peribadi yang besar dan didakwa pada tahun 1989 oleh juri besar persekutuan dan akhirnya menghabiskan hampir dua tahun penjara setelah mengaku bersalah atas dakwaan penipuan sekuriti. Walaupun dia dikreditkan dengan menubuhkan pasaran hutang berprestasi tinggi, dia dilarang untuk hidup dari industri sekuriti.
Takeaways Utama
- Michael Milken adalah seorang dermawan dan ketua pemikir bukan keuntungan yang dipanggil Milken Institute. Dia menyertai Drexel Burnham Lambert pada tahun 1969 dan mula berdagang dalam bon hasil tinggi yang memperolehnya julukan Junk Bond King pada 1980-an. Milenya didakwa dan dibelanjakan hampir dua tahun penjara selepas mengaku bersalah atas tuduhan penipuan sekuriti.Milken telah diharamkan seumur hidup dari industri sekuriti.
Memahami Michael Milken
Milken menyertai Drexel Burnham Lambert pada tahun 1969. Ia adalah pada waktunya dengan firma bahawa dia mula berdagang dalam bon hasil tinggi yang memperolehnya julukan Junk Bond King pada tahun 1980-an. Bon ini menyediakan modal yang sangat diperlukan bagi syarikat yang tidak semestinya mempunyai akses yang mudah kepada kredit. Sepanjang masa di firma itu, beliau dapat menaikkan sejumlah besar wang dari asas pelabur yang berminat. Ini membenarkan beliau akhirnya mengembangkan jabatan bon hasil tingginya. Pada puncak kejayaannya, Milken memperoleh antara $ 200 juta dan $ 550 juta setahun.
Pada 24 April 1990, Milken mengaku bersalah atas lima perkara teknikal yang melanggar undang-undang sekuriti. Dia dijatuhi hukuman 10 tahun penjara federal, tetapi dibebaskan selepas dua tahun untuk tingkah laku yang baik. Dia juga didenda $ 600 juta. Sejak pelepasannya, Milken telah memperbaharui imejnya dan berusaha untuk mendapatkan pengampunan atas tuduhan yang dia anggap bersalah pada tahun 1990.
Berikutan pembebasannya dari penjara, beliau bekerja sebagai perunding strategik. Ini bertentangan dengan percubaannya, dan dia kemudian didenda $ 42 juta untuk tindakan ini. Pada tahun 1993, Milken didiagnosis dengan kanser prostat. Sejak itu, beliau telah menumpukan banyak masa dan sumbernya untuk mengejar penyakit itu.
Selepas dibebaskan dari penjara, Milken didenda kerana bekerja sebagai seorang perunding-pelanggaran percubaannya.
Menurut Forbes, nilai bersih Milken dianggarkan $ 3.7 bilion pada September 2019. Dia mengasaskan Yayasan Keluarga Milken nirlaba dan Milken Institute, sebuah pemikir ekonomi yang menganjurkan persidangan mengenai kesihatan, politik, media, dan budaya.
Pertimbangan Khas
Pada awal kariernya, Milken melihat peluang untuk memanfaatkan bon sampah, yang juga dikenali sebagai bon hasil tinggi. Dia melihat satu cara bagi para pelabur untuk melihat pulangan tinggi-berdasarkan asas yang diselaraskan risiko-dengan membeli bon yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat dengan penarafan kredit yang rendah berbanding dengan memperolehi bon daripada syarikat yang diberi penarafan AAA. Pada masa itu, ketersediaan bon tersebut adalah terhad dan permintaan yang dijangkakan Milken akan dengan cepat mengatasi bekalan untuk peluang pelaburan ini. Firma yang dikerjakannya, Drexel Burnham Lambert, melancarkan usaha untuk menanggung jamin lebih banyak sampah dengan meyakinkan syarikat-syarikat tersebut untuk mengeluarkannya.
Syarikat-syarikat yang berkenaan mungkin telah peringkat awal atau sebaliknya tidak mantap. Penarafan kredit rendah mereka mungkin tidak semestinya disebabkan oleh kesihatan kewangan yang lemah, tetapi dari kurangnya rekod prestasi yang luas untuk menilai penilaian kredit mereka. Keadaan sedemikian biasanya dilihat dengan industri baru dan baru muncul. Dari perspektif syarikat, pengeluaran bon adalah satu cara untuk berpotensi mengakses lebih banyak modal yang mereka mungkin tidak mempunyai peluang untuk meneruskan. Upaya Milken di Drexel Burnham dikreditkan dengan melancarkan pasar ini.
Apabila pasaran bon sampah meningkat, Milken berusaha untuk mengekalkan kedudukan dominan di sektor ini, dan beberapa usahanya menyebabkan terlibat dalam aktiviti perniagaan yang akhirnya membawa kepada penangkapan dan keyakinannya untuk penipuan sekuriti.
