Apakah Kaedah Tunai Percuma yang Levered (LFCF)?
Mengikut aliran tunai percuma (LFCF) adalah jumlah wang yang ditinggalkan oleh syarikat selepas membayar semua obligasi kewangannya. Pengaliran tunai percuma adalah penting untuk kedua-dua pelabur dan pengurusan syarikat, kerana jumlah tunai yang dapat digunakan oleh syarikat untuk membayar dividen kepada para pemegang saham dan / atau membuat pelaburan lebih lanjut dalam mengembangkan perniagaan syarikat. Jumlah aliran tunai yang diperturunkan syarikat boleh menjadi negatif walaupun aliran tunai operasi positif. Ini berlaku apabila jumlah aliran tunai operasi syarikat menghasilkan tidak mencukupi untuk menampung semua kewajipan kewangan.
Memahami Aliran Tunai Percuma yang Levered
Mengikut aliran tunai percuma adalah ukuran keupayaan syarikat untuk mengembangkan perniagaannya dan membayar pulangan kepada para pemegang saham hanya menggunakan wang yang dihasilkan melalui operasi semasa. Ia juga boleh digunakan sebagai penunjuk keupayaan syarikat untuk mendapatkan modal tambahan melalui pembiayaan. Jika sebuah syarikat sudah mempunyai jumlah hutang yang besar, dan tidak mempunyai cara untuk membayar tunai selepas memenuhi kewajibannya, mungkin sukar bagi syarikat untuk mendapatkan pembiayaan tambahan dari pemberi pinjaman. Walau bagaimanapun, jika syarikat mempunyai jumlah aliran tunai bebas yang sihat, maka ia menjadi pelaburan yang lebih menarik dan peminjam risiko rendah dari perspektif pemberi pinjaman.
Mengikut aliran tunai percuma adalah bertentangan dengan aliran tunai bebas tanpa had (UFCF), yang merupakan jumlah wang tunai syarikat telah sebelum membayar bilnya, seperti perbelanjaan operasi dan pembayaran hutang. Kedua-dua angka itu mungkin muncul dalam laporan aliran tunai syarikat, tetapi menggunakan aliran tunai bebas dianggap sebagai faktor yang lebih penting bagi pelabur untuk menonton, kerana ia merupakan petunjuk yang lebih baik mengenai tahap sebenar keuntungan syarikat.
Takeaways Utama
- Pengaliran tunai percuma adalah wang yang ditinggalkan apabila semua bil dari operasi syarikat dibayar. Syarikat boleh mempunyai aliran tunai bebas yang negatif walaupun aliran tunai operasi positif. Sebuah syarikat boleh memilih untuk menggunakan aliran tunai percumanya untuk meningkatkan dividen kepada pelabur, membeli saham atau melabur semula dalam pertumbuhan perniagaan.
Menggunakan Aliran Tunai Percuma Levered dalam Analisis Saham
Walaupun aliran tunai percuma yang ditanggung syarikat adalah negatif, ia tidak semestinya menunjukkan bahawa syarikat itu gagal. Ia mungkin berlaku bahawa syarikat itu telah membuat pelaburan modal yang besar yang belum lagi mulai membayar pada tahap yang diharapkan oleh syarikat. Selagi syarikat dapat memperolehi wang tunai yang diperlukan untuk terus hidup sehingga aliran tunainya meningkat disebabkan oleh peningkatan pendapatan, maka tempoh sementara aliran tunai percuma yang negatif dapat ditanggung dan dapat diterima.
Apa yang dipilih oleh syarikat dengan aliran tunai percuma yang dimanfaatkan juga penting kepada pelabur. Sebuah syarikat boleh memilih untuk menumpukan sejumlah besar aliran tunai percuma kepada pembayaran dividen bagi pemegang saham, sama ada kerana ia dapat menarik lebih banyak pelabur dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi atau semata-mata kerana pihak pengurusannya tidak mempercayai bahawa, pada masa itu wang tunai lebih baik digunakan untuk pelaburan dalam pertumbuhan syarikat. Jika, sebaliknya, pengurusan syarikat melihat peluang penting untuk pertumbuhan dan pengembangan pasaran, ia mungkin memilih untuk menumpukan hampir semua aliran tunai percuma yang diperolehi untuk membiayai pertumbuhan yang berpotensi.
