Bailout persekutuan institusi kewangan di tengah-tengah krisis kewangan 2008-09 adalah salah satu daripada campur tangan kerajaan yang paling kritikal dan kontroversi dalam sejarah. Gerakan dasar yang belum pernah berlaku telah diberlakukan yang memberi kerajaan keupayaan untuk mengepam ratusan bilion dolar ke dalam sistem perbankan dengan membeli aset dan ekuiti syarikat bermasalah, mengambil kepentingan ekuiti pilihan di institusi kewangan, membeli hutang gagal dan menyelamatkan pembuat kereta AS.
Program Bantuan Aset Bermasalah, TARP, seperti yang diketahui, telah digubal oleh Presiden George Bush pada 3 Oktober 2008, dengan menandatangani Akta Penstabilan Darurat. Walaupun kontroversi, banyak TARP kredit sebagai komponen utama dalam menstabilkan krisis dan mencegah lebih banyak kegagalan dan penyitaan bank. Neel Kashkari, yang telah berkhidmat di Perbendaharaan AS sejak tahun 2006, telah disahkan sebagai Penolong Setiausaha Perbendaharaan pada tahun 2008, dan bertanggungjawab mengawasi TARP.
Hari ini, Kashkari adalah Presiden Bank Rizab Persekutuan Minneapolis di mana beliau terus mengulangi bahawa bank-bank masih 'terlalu besar untuk gagal', dan harus tertakluk kepada keperluan modal yang lebih tinggi. Pada masa yang sama, beliau telah melancarkan peraturan yang kurang mengenai bank-bank kecil dan kesatuan kredit supaya mereka dapat memainkan peranan yang lebih besar dalam komuniti yang mereka layani dan bersaing dengan lebih genting dengan gergasi perbankan global. Walaupun pentadbiran semasa menolak peraturan keseluruhan institusi kewangan yang kurang, Kashkari berpendapat bahawa lebih banyak perlindungan diperlukan untuk memastikan pelabur dan pengguna tidak menghadapi ancaman yang sama sepuluh tahun lalu.
Q & A Dengan Neel Kashkari
Investopedia bercakap dengan Kashkari untuk mencerminkan pelajaran yang dipelajari dan tidak belajar sedekad selepas krisis kewangan.
Investopedia: Apakah pengajaran terbesar yang dipelajari atau perubahan yang paling ketara yang timbul daripada krisis kewangan?
Neel Kashkari: "Walaupun pasaran bebas lebih baik, pasaran boleh membuat kesilapan yang besar dan mahal. Kita memerlukan guardrails untuk melindungi daripada keterlaluan seperti itu."
Investopedia: Apakah pelajaran atau pelajaran apa yang tidak kita pelajari atau gagal mematuhi sejak krisis kewangan?
Neel Kashkari: "Krisis kewangan telah berlaku sepanjang sejarah, tidak dapat dielakkan, kita lupa pelajaran dan mengulangi kesilapan yang sama. Sekarang, pendulum mengayuh terhadap peraturan yang semakin meningkat, tetapi sebenarnya kita perlu menjadi lebih kuat pada bank-bank terbesar yang masih menimbulkan risiko kepada ekonomi kita."
Investopedia: Adakah pelabur dan pengguna lebih selamat hari ini daripada 10 tahun yang lalu?
Neel Kashkari: "Ya, mereka lebih selamat, tetapi pembayar cukai masih berisiko. Bank-bank terbesar mempunyai lebih banyak modal tetapi tidak mencukupi; analisis kami di Minneapolis Fed menunjukkan bahawa bank-bank besar perlu menggandakan ekuiti mereka untuk benar-benar mengurangkan ancaman yang lain runtuh."
Meletakkan Tamat ke 'Terlalu Besar untuk Gagal'
Rizab Persekutuan Minneapolis mengeluarkan laporan pada November 2016 yang bertajuk "Rancangan Minneapolis untuk Menamatkan" Terlalu Besar untuk Gagal ". Di dalamnya, Rancangan Minneapolis meminta bank besar dengan sekurang-kurangnya $ 250 bilion aset untuk menggandakan keperluan modal mereka untuk menyerap kerugian. Ia juga menggariskan lebih banyak perlindungan untuk pelabur runcit dan pembayar cukai yang akan mengurangkan kerugian mereka sekiranya berlaku krisis lain. Ia adalah bacaan yang tebal tetapi bermanfaat bagi mereka yang mengambil berat tentang melindungi pelabur, risiko bank-bank besar masih menimbulkan ekonomi global, dan para pelajar sejarah ekonomi.
Mengenai Neel Kashkari
Kashkari telah mengambil jalan yang luar biasa untuk Perbendaharaan yang termasuk tugas di Goldman Sachs sebagai bank pelaburan pasukan teknologi di San Francisco selepas memulakan kerjayanya sebagai jurutera aeroangkasa di TRW di Redondo Beach, Calif. Beliau telah menjadi Presiden Minneapolis Federal Bank Rizab sejak Januari 2016. Kashkari datang ke Minneapolis Fed selepas 4 tahun sebagai pengarah urusan di PIMCO di mana beliau meninggalkan pada 2013 untuk mengejar Gubernur California.
Laluan perpecahannya antara sektor awam dan swasta dan peranan utamanya dalam mengawasi TARP semasa krisis ekonomi telah memberikannya perspektif yang unik dan berkuasa mengenai pelajaran yang dipelajari dan diabaikan dari tahun 2009. Beliau telah menggunakan kedudukannya dalam perbankan dan politik untuk membawa isu-isu tersebut ke dalam perhatian dan mendorong pembaharuan.
