Ketahui lingo pelaburan ekuiti swasta

Isi kandungan

Ekuiti Persendirian 101
Rakan Terhad
Rakan Kongsi Umum
Pulangan yang Diutamakan, Menarik Kepentingan
Modal yang Komited, Pengurangan
Pengagihan kumulatif
Nilai baki
Nisbah Ekuiti Persendirian
Pelaburan Pelbagai
Realisasi Pelbagai
RVPI Multiple
PIC Multiple
Garisan bawah

Ekuiti persendirian adalah modal atau saham pemilikan yang tidak didagangkan secara umum atau disenaraikan di bursa. Ekuiti swasta sering merupakan pelaburan dalam atau pembelian syarikat awam yang besar yang kemudiannya diambil secara peribadi. Pelabur menaikkan modal untuk melabur di syarikat swasta untuk penggabungan dan pengambilalihan, untuk menyuntik dana untuk menstabilkan kunci kira-kira, atau meneruskan projek atau perkembangan baru. Selain itu, walaupun ekuiti swasta pernah menjadi satu-satunya pelabur yang canggih boleh mengakses, sekarang, pelabur arus perdana menceburkan diri ke bidang pelaburan.

Amaun modal yang dilaburkan sering besar dan disediakan oleh pelabur terakreditasi atau institusi. Kerana sifat ekuiti swasta bukan awam, sukar untuk memahami kata-kata yang digunakan oleh orang dalam.

Belajar Lingo Of Private Equity Investing

Ekuiti Persendirian 101

Sebelum kita dapat membincangkan nisbah penting yang digunakan dalam ekuiti swasta, kita mesti terlebih dahulu menerangkan beberapa istilah asas. Beberapa istilah ini digunakan dengan ketat dalam ekuiti persendirian sementara yang lain mungkin biasa bergantung kepada pendedahan anda kepada kelas aset alternatif, seperti dana lindung nilai.

Rakan Terhad

Rakan kongsi terhad biasanya merupakan institusi atau pelabur tinggi yang berminat untuk menerima pendapatan dan keuntungan modal yang berkaitan dengan pelaburan dalam dana ekuiti swasta. Rakan kongsi terhad tidak mengambil bahagian dalam pengurusan aktif dana. Mereka dilindungi dari kerugian melebihi pelaburan asalnya dan tindakan undang-undang yang diambil terhadap dana.

Rakan Kongsi Umum

Rakan kongsi umum bertanggungjawab untuk menguruskan pelaburan dalam dana ekuiti persendirian. Mereka boleh bertanggungjawab secara sah untuk tindakan dana. Bagi perkhidmatan mereka, mereka mendapat yuran pengurusan, biasanya 2% daripada komitmen yang dibayar setiap tahun walaupun terdapat pengecualian apabila kadarnya kurang. Di samping itu, rakan kongsi umum memperoleh peratusan keuntungan dana, yang dipanggil kepentingan dibawa. Faedah yang dibawa adalah bahagian keuntungan umum bagi keuntungan pelaburan yang dibuat dalam dana ekuiti swasta. Bahagian ini boleh berkisar dari 5% hingga 30% daripada keuntungan.

Pulangan yang Diutamakan, Menarik Kepentingan

Seperti kebanyakan pelaburan alternatif lain, struktur pampasan ekuiti persendirian boleh menjadi rumit dan biasanya termasuk klausa. Dua jenis klausa utama adalah peruntukan pulangan pilihan dan peruntukan klausa. Pulangan yang dikehendaki, atau kadar halangan, pada asasnya adalah pulangan tahunan minimum yang rakan kongsi terhad berhak sebelum rakan am boleh mula menerima faedah dibawa.

Sekiranya terdapat halangan, kadarnya biasanya sekitar 8%. Peruntukan clawback memberikan rakan kongsi terhad hak untuk menuntut sebahagian dari kepentingan dibawa oleh para umum dalam hal kerugian akibat dari investasi yang kemudian menyebabkan pasangan umum menahan terlalu tinggi nilai bunga yang dibawa.

Modal yang Komited, Pengurangan

Di dunia ekuiti swasta, wang yang dilakukan oleh rakan kongsi terhad kepada dana ekuiti persendirian, juga dikenali sebagai modal komited, biasanya tidak dilaburkan dengan serta-merta. Ia ditarik dan dilaburkan dari masa ke masa apabila pelaburan dikenalpasti.

Penjejakan, atau panggilan modal, dikeluarkan kepada rakan kongsi terhad apabila rakan kongsi umum telah mengenal pasti pelaburan baru dan sebahagian daripada modal komitmen rakan kongsi terhad diperlukan untuk membayar pelaburan tersebut.

Tahun pertama dana ekuiti swasta turun atau memanggil modal yang komited dikenali sebagai tahun vintaj dana. Modal berbayar adalah jumlah kumulatif modal yang telah diturunkan. Jumlah modal berbayar yang sebenarnya telah dilaburkan dalam syarikat portfolio dana hanya dirujuk sebagai modal yang dilaburkan.

Pengagihan kumulatif

Apabila pelabur ekuiti persendirian mempertimbangkan rekod prestasi pelaburan dana, mereka perlu mengetahui amaun dan masa pengagihan kumulatif dana, iaitu jumlah tunai dan stok yang telah dibayar kepada rakan kongsi terhad.

Nilai baki

Nilai sisa ialah nilai pasaran baki ekuiti yang mempunyai rakan kongsi terhad dalam dana. Adalah perkara biasa untuk melihat nilai aset bersih pelaburan ekuiti persendirian, atau NAB, yang disebut sebagai nilai sisanya, kerana ia mewakili nilai semua pelaburan yang tersisa dalam portfolio dana. Pelabur ekuiti swasta membandingkan nilai saksama mereka dengan nilai sisa harga pembelian pelaburan; sebarang perbezaan mewakili potensi atau keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi daripada penjualan saham.

Satu definisi nilai residual untuk pelaburan ekuiti swasta adalah nilai pelaburan yang tidak dilepaskan yang dilaporkan oleh dana. Dana yang ditaja ekuiti swasta cenderung untuk melaporkan angka ini setiap suku tahun. Nilai sisa lebih penting untuk rakan kongsi terhad berbanding rakan kongsi umum kerana ia menunjukkan pasaran semasa atau nilai saksama ekuiti baki yang dimiliki oleh rakan kongsi terhad sahaja.

Nisbah Ekuiti Persendirian

Sekarang bahawa kami telah menggariskan beberapa istilah penting, kami akan menerangkan beberapa nisbah yang digunakan dalam pelaburan ekuiti persendirian. Piawaian Prestasi Pelaburan Global (GIPS) memerlukan nisbah berikut apabila firma ekuiti swasta membentangkan prestasi mereka kepada bakal pelabur.

Pelaburan Pelbagai

Berbagai pelaburan juga dikenali sebagai jumlah nilai kepada berbayar (TVPI) berbilang. Ia dikira dengan membahagikan taburan kumulatif dana dan nilai sisa oleh modal berbayar. Ia memberikan wawasan ke atas prestasi dana dengan menunjukkan nilai keseluruhan dana sebagai berbilang kosnya. Ia tidak mengambil kira nilai masa wang.

Ku $\begin{matrix} Saya n v e s t m e n t M u l t i p l e = \frac{C D + R V}{P a i d - i n C a p i t a l} \\ di mana: \\ C D = Pengagihan kumulatif \\ R V = Nilai baki \end{matrix} \ begin {aligned} & Pelaburan \ Multiple \ text {} = \ text {} frac {CD \ text {} + \ text {} RV} {Paid \ text {-} in \ Capital} \ & \ textbf {:} \ & CD = \ text {Pengagihan kumulatif} \ & RV = \ text {Nilai sisa} \ \ end {aligned}$ Pelaburan Pelbagai = Modal Berbayar dalam CD + RV di mana: CD = Pengedaran kumulatifRV = Nilai sisa

Realisasi Pelbagai

Ganjaran realisasi juga dikenali sebagai penyebaran kepada berbayar (DPI) berganda. Ia dikira dengan membahagikan pengagihan kumulatif dengan modal berbayar. Kesedaran berbilang, bersempena dengan pelbagai pelaburan, memberikan pemahaman pelabur ekuiti swasta yang berpotensi kepada berapa banyak pulangan dana itu sebenarnya telah "diwujudkan" atau dibayar kepada pelabur.

Ku $R e a l i z a t i o n M u l t i p l e = \frac{C u m u l a t i v e D i s t r i b u t i o n s}{P a i d - Saya n C a p i t a l} Realisasi \ Multiple = \ frac {Kumulatif \ Distribusi} {Paid \ text {-} Dalam \ Modal}$ Realisasi Pelbagai = Berbayar dalam ModalKumulative Distributions

RVPI Multiple

Takrif teknikal RVPI adalah nilai pasaran semasa pelaburan tidak direalisasikan sebagai peratusan modal yang dipanggil. Berbilang RVPI dikira dengan mengambil nilai aset bersih, atau nilai sisa, pegangan dana dan membahagikannya dengan aliran tunai yang dibayar ke dalam dana. Aliran tunai mewakili modal dilaburkan, yuran yang dibayar, dan perbelanjaan lain yang ditanggung oleh rakan kongsi terhad kepada dana.

Rakan kongsi terhad ingin melihat nisbah RVPI yang lebih tinggi, yang menunjukkan jumlah nilai berbilang kos modal di hadapan mereka. Ia memberikan pengukuran, bersempena dengan pelbagai pelaburan, berapa banyak pulangan dana tidak direalisasikan dan bergantung kepada nilai pasaran pelaburannya.

Ku $R V P Saya M u l t i p l e = \frac{R e s i d u a l V a l u e}{P a i d - i n C a p i t a l} RVPI \ Multiple = \ frac {Residual \ Value} {Paid \ text {-} dalam \ Capital}$ RVPI Multiple = Paid-in CapitalResidual Value

PIC Multiple

Berbilang PIC dikira dengan membahagikan modal berbayar dengan modal yang komited. Nisbah ini menunjukkan potensi pelabur peratusan modal komitmen dana yang sebenarnya telah diturunkan.

Ku $P Saya C M u l t i p l e = \frac{P a i d - i n C a p i t a l}{C o m m i t t e d C a p i t a l} PIC \ Multiple = \ frac {Paid \ text {-} dalam \ Capital} {Committed \ Capital}$ PIC Multiple = Committed CapitalPaid-in Capital

Sebagai tambahan kepada nisbah di atas, pulangan kadar dalaman dana (IRR) sejak penubuhannya, atau SI-IRR, adalah rumusan umum yang boleh diakui para pelabur ekuiti swasta. Ini semata-mata kadar pulangan dalaman dana sejak pelaburan pertama.

Garisan bawah

Industri ekuiti swasta telah menarik perhatian pelabur yang bijak. Oleh kerana pengaruh industri terhadap pasaran kewangan kita semakin meningkat, ia akan menjadi semakin penting bagi para pelabur untuk memahami istilah yang digunakan dalam industri ekuiti swasta. Kepelbagaian dan pemahaman tentang istilah dan nisbah yang digunakan dalam ekuiti swasta akan membantu pelabur membuat keputusan kewangan yang lebih bijak.

Isi kandungan: