Ingatlah apa hari berita yang perlahan seperti? Sukar untuk percaya, tetapi pada hari April 1930, BBC melaporkan, "Tidak ada berita." Kemudian si penyiar hanya memainkan muzik piano selama 15 minit. Bukan hari ini. Terdapat cerita, skandal, kecemasan, tragedi, dan perdebatan yang tidak berkesudahan. Ogos perlahan di tempat kerja, jadi tidak patut pasaran menjadi tenang?
Sebenarnya tidak. Ogos sering membawa turun naik, yang membawa soalan dan percikan api. Minggu ini, saya bercakap dengan peniaga, penyelidik, penerbit, dan pengurus wang. Saya mempunyai banyak perbualan mengenai pasaran. Gambar yang muncul dengan saya adalah: walaupun tindakan harga hodoh, stok AS adalah tempat terbaik. Mari kita lihat mengapa dan apa yang berlaku.
Pembalikan: Jualan berat turun S & P 500 2.98% Isnin - ini selepas coretan ceroboh lima hari turun minggu sebelumnya. Isnin melihat 18: 1 wang besar menjual vs. beli. Itulah yang besar. Selasa kelihatan seperti pelepasan, tetapi di bawah permukaan, kita melihat 4: 1 menjual vs. beli - jualan tidak berakhir. Tindakan harga positif hari Rabu masih menyaksikan jualan 2: 1 berbanding pembelian. Tetapi hari Khamis menunjukkan bahawa pembeli sudah kembali, dan penjualan itu mungkin sudah berakhir - untuk sekarang. Pembeli besar mengatasi penjual 5: 1. Akhirnya, perkara kelihatan walaupun pada hari Jumaat, dengan jumlahnya menenangkan dengan ketara.
FactSet
Apabila habuk diselesaikan, satu perkara jelas: pelabur mahu keluar dari tenaga. Sekiranya anda melihat di bawah, jadual penandaan Maps menunjukkan sektor-sektor di mana membeli dan menjual tertumpu. Tidak mengejutkan, peniaga membeli hartanah untuk hasil yang lebih tinggi apabila kadarnya lebih rendah. Keputusan 10 tahun Perbendaharaan jatuh ke hampir 1.61% intraday Rabu. Lebih dari itu seketika, tetapi melihat angka kuning di sebelah kanan - 10 daripada 11 sektor mendapat banyak jualan; iaitu, lebih daripada 25% daripada alam semesta melompat isyarat menjual wang besar.
Tetapi seseorang harus melompat keluar: tenaga. Minggu lalu menyaksikan 131 menjual isyarat dalam alam semesta sektor sebanyak 87 saham yang boleh didagangkan secara institusi. Itu juga besar.
www.mapsignals.com
Ini menerangkan sebahagian daripada mengapa kewangan dipukul. Sebagai stok tenaga (khusus minyak dan gas) merasakan secubit, keberuntungan timbul. Sekiranya syarikat-syarikat tenaga mula terjejas dan dipinjam dengan hutang, pemberi pinjaman akan berada di kait: kewangan. Kami menyaksikan senario yang sama dimainkan pada bulan Ogos 2014: harga minyak jatuh dan menyebabkan tekanan besar ke atas saham minyak dan gas, yang seterusnya menekankan kewangan.
Apabila harga runtuh, itu juga menekan saham kewangan. Pemberi pinjaman membuat wang dengan minat. Sekiranya kadar jatuh, margin mengecut. Dan kadar adalah dalam krisis global. Pada masa ini, 19 negara mempunyai hasil negatif di mana-mana di keluk hasil bon mereka. Hanya satu bukan negara EU: Jepun.
Ingat saya menyalahkan peniaga frekuensi tinggi (HF) dan pedagang algoritma apabila ribut pasaran meletus pada masa lalu? Mereka menguatkan ketidakstabilan dengan mudah tunai yang rendah. Ogos adalah ribut yang sempurna. Peniaga pergi bercuti, manakala dagangan kurang dagangan. Isi peniaga HF untuk menguji stok pendek pada hari berita buruk. Apabila tarif diumumkan - berhati-hati!
Anda juga dapat melihatnya dalam turun naik pendapatan. Adalah menarik untuk membandingkan turun naik pendapatan suku kedua hingga akhir tahun. Saya menonton pergerakan penurunan yang luar biasa apabila syarikat merindui jangkaan atau panduan yang lebih rendah. Saya percaya ia adalah satu lagi kes tikus bermain manakala kucing berada di Hamptons.
Dan jika anda mencari berita sebagai panduan pasaran, berhati-hati. Minggu lepas, China mengumumkan bahawa ia akan berhenti membeli produk pertanian Amerika Syarikat, dan media memainkan peril petani Amerika Syarikat. Seperti yang ditunjukkan oleh Louis Navellier kepada saya, pasaran tidak membelinya. China adalah pengguna terbesar produk soya, dan bagaimanakah tindak balas kedelai berkait? Mereka bersatu 3%!
FactSet
Anda mungkin tertanya-tanya: "di mana khabar gembira?" Lagipun, saya memberitahu anda saya yakin kenaikan harga saham.
Pertama, ada pendapatan. Bagi suku kedua 2019, 90% daripada syarikat S & P 500 telah melaporkan keputusan, dan 75% mengalahkan jangkaan pendapatan - di atas purata lima tahun. Daripada syarikat-syarikat penjagaan kesihatan yang melaporkan, 97% mengalahkan pendapatan. Ironinya, sektor tenaga mempunyai kejutan pendapatan terbesar agregat. Sementara itu, 57% daripada laporan syarikat S & P 500 mengalahkan anggaran jualan.
Penurunan pendapatan dicampur adalah 0.7%. Ini mungkin berbunyi buruk, tetapi jangan lupa bahawa pendapatan telah berkembang pada kadar yang sangat besar sejak pentadbiran Trump memperkenalkan potongan cukai yang drastik. Syarikat merasakan kesan segera ke garisan bawah mereka. Jadi, melihat jejak kecil yang diharapkan. Malah, saya berpendapat bahawa kekurangan slaid yang lebih besar adalah tanda kekuatan.
FactSet berkata lebih daripada 40% syarikat memetik tarif untuk panggilan pendapatan pada suku kedua berbanding suku pertama, yang diketuai oleh industri. Walaupun itu mungkin kelihatan buruk, ia masih jauh di bawah masa yang sama tahun lalu: 23% lebih rendah. Oleh itu, tarif kurang mengenai Amerika syarikat berbanding tahun lepas. Pernyataan "tarif" telah jatuh untuk tiga suku berturut-turut sehingga suku kedua tahun 2019. Sekarang, kebimbangan mungkin merayap kembali.
Lihat: jualan dan pendapatan adalah kukuh, sementara kadar global sangat lemah. Sekali lagi, anda memperoleh lebih banyak wang di dalam poket anda yang mengumpul dividen yang memegang S & P 500 daripada anda memperoleh faedah atas bon kerajaan.
FactSet, multipl
Menavigasi pasaran boleh seperti berjalan kaki kawat tinggi: tetap fokus dan jangan terkena. Nik Wallenda mempunyai 11 rekod Guinness pada wayar tinggi. Dia berkata: "Saya telah melatih sepanjang hidup saya untuk tidak terganggu oleh gangguan."
Garisan bawah
Kami (Petajerat) terus menaikkan harga saham ekuiti AS dalam jangka masa panjang, dan kami melihat sebarang penarikan semula sebagai peluang membeli. Pasar yang panas boleh menawarkan jualan saham jika pelabur bersabar.
