Adakah tahun pulangan positif telah meninggalkan pelabur yang berpuas hati? Tinjauan yang dikeluarkan semalam oleh Natixis Investment Managers yang berpangkalan di Boston menunjukkan bahawa pelabur tidak bersedia untuk kembali ke keadaan pasaran biasa. Pusat Natixis for Investor Insight meninjau 2, 775 penasihat wirehouse, RIA dan broker bebas di seluruh dunia atas amalan mereka, cabaran yang mereka hadapi dan jangkaan pasaran mereka. Daripada penasihat yang ditinjau, 64% percaya bahawa pelanggan mereka tidak bersedia untuk kemerosotan pasaran.
Penasihat juga menyedari bahawa mereka perlu lebih proaktif. Daripada penasihat yang ditinjau, sembilan daripada 10 percaya bahawa pelabur tidak memahami risiko dalam portfolio mereka sehingga ia telah direalisasikan. "Perkara nombor satu yang penasihat mengatakan bahawa mereka perlu bekerja adalah komunikasi pelanggan, " kata David Goodsell, pengarah eksekutif unit Investor Insight. Mereka bertanya, "Bagaimanakah saya bercakap dengan pelanggan mengenai isu-isu yang mereka ada?"
Peralihan
Walaupun pasaran ekuiti perlu agak bergelora, beberapa tahun kebelakangan ini telah melihat tempoh tenang yang tidak normal. Indeks Volatiliti Cboe (VIX), yang sering disebut sebagai ukuran sentimen pasaran, meningkat sebanyak 80.9% pada suku pertama. Itulah kenaikan terbesar dalam 20 suku terakhir dan yang ketiga terbesar dalam hampir 10 tahun, menurut majalah Pensions & Investments.
Tahun ini, volatiliti masih lebih rendah daripada biasa, tetapi ia jauh dari tenang tahun lepas. "Ketidakturunan yang kami alami sekarang memang tidak baik, ia hanya hebat sekali dalam konteks yang tidak lama lagi, " kata Simon Brady, pengetua dan pengasas Anglia Advisors, New York City firma perancangan kewangan.
"Kelalaian boleh berbahaya semasa tempoh seperti ini, " kata William Rosen, CFP, naib presiden di BRIX Wealth Management di New York City. "Dalam jangka masa pendek, saya tidak fikir ramai pelanggan menghargai bagaimana turun naik atau kemerosotan akan mempengaruhi portfolio mereka."
Peramalan kemelesetan tentu saja lebih banyak sukan daripada sains. Ahli ekonomi pada masa ini meletakkan sasaran kemelesetan seterusnya di suatu tempat antara akhir 2019 atau di mana pada 2020, sebahagiannya disebabkan pengetatan kadar dipercepatkan oleh Federal Reserve.
Didorong oleh Emosi
Bagi kebanyakan pelabur, tidak ada usaha untuk mencuba pasaran. Tetapi hampir separuh penasihat yang ditinjau mendapati bahawa pelanggan mereka telah bertindak balas secara emosi terhadap ketidaktentuan yang baru-baru ini.
Pelabur termotivasi oleh pelbagai pencetus, tetapi 87% daripada penasihat yang ditinjau percaya bahawa pelabur terlalu tertumpu pada hasil pelaburan jangka pendek. "Kebanyakan pelanggan tidak berfikir jauh ke hadapan, " kata Patrick Healey, CFP, pengasas dan presiden Caliber Financial Partners. "Banyak jangkaan pelanggan berpusat pada politik dan pilihan raya, sedangkan dasar hanya sekadar salah."
Pemikiran jangka pendek boleh menjadi sangat berbahaya di bahagian kedua kitaran ekonomi. Menurut Bank of America, penghujung pasaran lembu umumnya menghasilkan pulangan yang terbaik. Dalam analisis puncak 80 tahun pasaran, penganalisis BOA mendapati bahawa pelabur yang tidak ditanen untuk tahun terakhir pasaran lembu secara sejarah melepaskan seperlima jumlah pulangan rali. "Lebih penting lagi untuk penasihat untuk memperkuat hubungan rapat dengan pelanggan mereka untuk membantu mereka menerapkan rancangan mereka, " kata David Giunta, Ketua Pegawai Eksekutif AS dan Kanada di Natixis, dalam kenyataan akhbar.
"Majoriti ramalan pasaran dan ramalan penganalisis telah meramalkan, dan juga memanggil, pembetulan buat masa ini, " kata Rosen. "Tidak ada sebab mengapa pelabur tidak sepatutnya mempunyai pelan untuk mengelak daripada bertindak balas secara emosi apabila ia berlaku." (Untuk lebih lanjut, lihat: Petua tentang Bagaimana Penasihat Kewangan Boleh Bicara dengan Pelanggan .)
Bucking Trend Pasif
"Perbezaan terbesar yang kita lihat di seluruh tinjauan adalah bagaimana pelabur individu melihat aktif dan pasif dan bagaimana profesional lakukan, " kata Goodsell. Salah satu daripada hasil kajian yang paling menarik adalah bahawa 83% daripada penasihat kewangan percaya bahawa pasaran semasa nikmat pelaburan yang diuruskan secara aktif.
Menurut Goodsell, para profesional cenderung melihat pengurusan pasif sebagai strategi untuk mengurangkan yuran, sementara pelabur runcit percaya bahawa strategi memberikan kepelbagaian dan manfaat pengurusan risiko. Dengan pasif, "anda tidak mendapat peluang terbaik di pasaran anda mendapatkan mereka semua." Responden kajian bersetuju, dengan 73% penasihat menanggapi bahawa pelabur mempunyai "rasa aman keselamatan tentang pelaburan pasif."
Sikap itu adalah berlepas dari trend pasaran yang berlaku. Tahun lalu, $ 207 bilion mengalir keluar daripada ekuiti AS yang aktif, dan $ 220 bilion mengalir ke dalam rakan pasif mereka. Walaupun Natixis mencatatkan bahawa ini mungkin mencerminkan peningkatan tekanan untuk penasihat kewangan untuk menghasilkan alpha, banyak pilihan juga mungkin ditanggung oleh keinginan penasihat kewangan untuk meminimumkan risiko penurunan risiko pelanggan mereka di pasaran bergolak.
Perlu Pelan
Terlepas dari arah sebenar pasaran, penasihat hari ini menghadapi beberapa cabaran. Penasihat terbaik mempunyai kepakaran teknikal untuk memilih pelaburan yang tepat dan menguruskan aset pelanggan semasa masa yang tidak menentu, sementara juga mempunyai kecerdasan emosi untuk bekerja melalui pertanyaan klien dan secara proaktif menangani keperluan mereka, yang mana Goodsell merujuk kepada menggunakan "kedua-dua belah otak mereka."
Ia diberi bahawa penasihat perlu melatih pelanggan mereka melalui kemelesetan ekonomi pada masa akan datang. "Ia tidak dapat dielakkan: anda tidak boleh mempunyai pertumbuhan selama-lamanya, " kata Healey.
Kunci untuk mengekalkan hubungan pelanggan anda pada masa itu adalah proaktif dan menguruskan jangkaan sekarang. "Bukankah itu tugas kita?" kata Brady. "Seorang pelanggan yang tidak bersedia untuk kemelesetan lebih mencerminkan penasihat daripada klien." (Untuk bacaan tambahan, semak: Menguruskan Harapan Pelanggan dalam Alam Sekitar yang tidak dapat dielakkan .)
