Dana yang didagangkan oleh bursa saham (ETF) mengalami aliran keluar bulanan terbesar dalam sejarah apabila pelabur susut hampir $ 20 bilion aset pada bulan Mei, dan pembunuhan beramai-ramai boleh diteruskan ketika Presiden AS Donald Trump mengatasi perang perdagangannya dengan China dan Mexico. Aliran keluar terutamanya tertumpu di sektor yang lebih banyak kitaran pasaran, manakala aset yang lebih selamat dan rendah menghasilkan aliran masuk yang ketara, menurut CNBC. Para pelabur semakin bimbang tentang kelembapan ekonomi global yang semakin pesat, didorong oleh pertikaian perdagangan, dan sedang mencari tanda-tanda masalah yang sedikit walaupun Federal Reserve menunjukkan ia boleh mengurangkan kadar faedah.
Petunjuk Fed pada kadar pengurangan adalah isyarat menurun, kata penganalisis makro Tavi Costa di Crescat Capital. "Potongan harga apabila lewat dalam kitaran perniagaan tidak pernah menjadi tanda kenaikan harga. Ia menegaskan semula banyak makro penurunan harga yang telah kita tunjukkan. Kondisi ekonomi semakin lemah dalam menghadapi gelembung aset di mana-mana, "katanya kepada MarketWatch.
Ini bermakna aliran keluar mungkin berterusan daripada ETF ekuiti. Pada bulan Mei, "Pasaran telah mencatatkan tweet, " kata Matt Bartolini dari State Street kepada Wall Street Journal. "Para pelabur mencari pemangkin untuk menjual atau pemangkin untuk membeli, dan malangnya pemangkin untuk menjual adalah yang pertama."
Jadual di bawah menunjukkan sektor yang melihat aliran keluar terbesar.
$ 20 Bilion dalam Pembunuhan ETF Ekuiti pada bulan Mei
(Aliran Keluar Sektor Terbesar)
· Kewangan
· Teknologi
· Bahan Perindustrian
· Tenaga
Apa Makna bagi Pelabur
Jumlah ekuiti ekuiti dalam bulan Mei mencapai lebih daripada $ 19.9 bilion, menurut Street Negeri, mengatasi rekod aliran keluar bulanan sebelum ini sebanyak $ 19.7 bilion pada Januari 2014. Sektor ETFs menyaksikan aliran keluar kedua terbesar mereka dalam sejarah, berjumlah lebih daripada $ 8 bilion pada bulan Mei, menurut CNBC.
"Pada bulan Mei, jualan sekali lagi tertumpu dalam segmen pasaran yang pesat dan ekonomi, Kewangan, Teknologi, Bahan Perindustrian dan Tenaga, " kata Bartolini.
Sementara itu, para pelabur berbondong-bondong ke tempat selamat seperti Treasury. Mereka juga membeli aset yang kurang berisiko seperti bon korporat gred pelaburan sambil menumbangkan gred rendah, bon hasil tinggi. Perbendaharaan ETFs menyaksikan aliran masuk lebih daripada $ 5.6 bilion pada bulan Mei apabila bon hasil tinggi ETF hilang kira-kira $ 3 bilion. Tekanan membeli dalam Perbendaharaan mendorong hasil pada Treasury 10 tahun ke tahap paling rendah dalam 20 bulan.
The dovishness baru Fed minggu ini mencerminkan kebimbangan mengenai ekonomi global, di mana aliran perdagangan dan pelaburan semakin perlahan daripada yang dijangkakan. Bank Dunia pada minggu ini meramalkan pertumbuhan global akan perlahan hingga 2.6% daripada unjuran sebelumnya sebanyak 2.9%, dan pertumbuhan perdagangan jatuh kepada 2.6% daripada 3.6%, menurut Wall Street Journal.
Melihat ke hadapan
Ramalan Bank Dunia ditemani oleh komen mengenai kesan negatif yang berlaku dalam ekonomi global. Walaupun komitmen Fed untuk menyokong pertumbuhan adalah meyakinkan, banyak bergantung kepada hasil perbincangan perdagangan masa depan. Ramai pelabur dengan cemas menjangkakan keputusan sidang kemuncak G-20 yang akan datang, di mana para pemimpin kedua-dua AS dan China akan berpeluang bertemu.
