Melabur dalam etnik komoditi

Isi kandungan

• Mengapa Melabur dalam Komoditi?
• Penyelesaian: Komoditi ETF
• Jenis Komoditi ETF
• Risiko Unik Pelaburan Komoditi
• Contoh Komoditi ETF
• Garisan bawah

Mengapa Melabur dalam Komoditi?

Dengan definisi, komoditi adalah barangan asas yang digunakan sebagai input dalam ekonomi. Oleh itu, barangan asas berpotensi menjadi pelaburan yang baik. Sesetengah komoditi, seperti logam berharga, digunakan sebagai kedai nilai dan lindung nilai terhadap inflasi.

Komoditi adalah kelas aset yang biasanya dikaitkan secara negatif dengan kelas aset lain, seperti saham dan bon. Ini bermakna apabila stok dan bon berkurangan dalam nilai, komoditi akan bertambah nilai, dan sebaliknya. Akibatnya, mereka menawarkan pelabur cara yang baik untuk mempelbagaikan portfolio pelaburan mereka. Komoditi juga menawarkan lindung nilai terhadap inflasi.

Masalah bagi pelabur-pelabur yang paling biasa ialah secara sejarah, sukar untuk mendapatkan pendedahan langsung kepada komoditi dengan cara yang kos efektif dan berisiko.

Takeaways Utama

• Komoditi ETF memberikan para pelabur biasa akses mudah dan murah kepada pelbagai pasaran komoditi. Pelabur digalakkan memegang beberapa bahagian portfolio mereka dalam komoditi sebagai penyelam dan lindung nilai terhadap inflasi. Komoditi ETF kini wujud pada pelbagai produk dari minyak & gas asli dan berharga logam untuk produk pertanian seperti kacang soya atau ternakan. Komoditi ETF boleh dibina dalam beberapa cara, yang boleh memberi kesan kepada risiko pelabur, pulangan, dan situasi cukai berbeza.

Penyelesaian: Komoditi ETF

Komoditi ETF membolehkan para pelabur mendapat pendedahan kepada komoditi individu atau bakul komoditi dalam cara yang mudah, agak rendah dan kos efektif. Terdapat banyak ETF yang mengesan komoditi yang berlainan, termasuk logam asas, logam berharga, tenaga dan barangan pertanian, dengan mana pelabur boleh merancang pendedahan komoditi mereka yang ideal.

ETF komoditi biasanya tertumpu pada sama ada komoditi tunggal yang memegangnya dalam penyimpanan fizikal atau berfokus pada pelaburan dalam kontrak niaga hadapan. Komoditi lain ETF dilihat untuk mengesan prestasi indeks komoditi yang merangkumi berpuluh-puluh komoditi individu melalui gabungan kedudukan penyimpanan dan derivatif fizikal.

Jenis Komoditi ETF

Terdapat empat jenis ETF komoditi yang berlainan:

• Dana yang berasaskan fizikalFungsi berasaskan dana

Terdapat kelebihan dan keburukan bagi setiap jenis yang berbeza, jadi pilihan bergantung kepada matlamat pelaburan pelabur individu, toleransi risiko, dan toleransi kos.

Dana Ekuiti

Komoditi berasaskan ekuiti ETF memegang saham dalam syarikat-syarikat yang menghasilkan, mengangkut dan menyimpan komoditi. ETF komoditi berasaskan ekuiti boleh memberikan pendedahan kepada pelabur kepada beberapa syarikat atau sektor tertentu, tetapi dengan cara yang lebih mudah, lebih murah daripada membeli syarikat-syarikat asas itu sendiri.

Ini juga boleh menjadi cara yang lebih murah dan selamat untuk mendapatkan pendedahan kepada komoditi, kerana risiko yang terlibat dengan ETF komoditi fizikal dan niaga hadapan tidak dikenakan. Dan nisbah perbelanjaan untuk dana cenderung lebih rendah. Kelemahannya ialah melabur dalam ekuiti meletakkan lapisan tambahan - struktur syarikat itu sendiri-antara pelabur dan komoditi yang mereka mahu mendapat pendedahan.

Nota Berdagang Pertukaran (ETNs)

Jenis kedua komoditi ETF adalah Exchange Traded Note (ETN), yang merupakan instrumen hutang yang dikeluarkan oleh bank. Ia adalah hutang kanan, tidak bercagar yang mempunyai tarikh matang dan disokong oleh penerbit. ETN berusaha untuk menyesuaikan pulangan aset asas dan mereka melakukannya dengan menggunakan strategi yang berbeza, termasuk membeli stok, bon, dan opsyen. Kelebihan ETN adalah bahawa tidak ada kesilapan pengesanan antara ETN dan aset yang dijejaki dan mereka menerima rawatan cukai yang lebih baik kerana pelabur hanya membayar keuntungan modal tetap apabila ia dijual. Risiko utama yang terlibat dengan ETN ialah kualiti kredit institusi penerbit.

Dana yang Disokong secara fizikal

Jenis ketiga, ETF yang disokong secara fizikal, sebenarnya memegang komoditi fizikal dalam simpanan mereka dan terhad kepada logam berharga pada masa ini. Kelebihan ETF fizikal adalah ia sebenarnya memiliki dan memiliki komoditi. Ini membuang kedua-dua risiko penjejakan dan rakan niaga. Risiko penjejakan berlaku apabila ETF yang anda miliki tidak memberikan pulangan yang sama seperti aset yang sepatutnya dijejaki. Risiko counterparty adalah risiko yang penjual tidak sebenarnya menyampaikan komoditi seperti yang dijanjikan.

Kelemahan ETF yang disokong secara fizikal adalah terdapat kos yang terlibat dengan menyampaikan, memegang, menyimpan dan menginsuranskan komoditi fizikal - kos yang boleh menambah. Penghindaran kos ini adalah yang sering mendorong pelabur untuk membeli komoditi niaga hadapan sebaliknya. Dan ambil perhatian bahawa ETF logam berharga fizikal dikenakan cukai sebagai koleksi, yang bermaksud keuntungan modal dikenakan cukai pada kadar cukai marginal anda, bergantung pada pendirian cukai anda. Keuntungan jangka pendek dikenakan cukai pada kadar pendapatan biasa.

Dana Berasaskan Hadapan

Jenis ETF komoditi yang paling popular adalah berasaskan niaga hadapan. ETF ini membina portfolio niaga hadapan, ke depan, dan kontrak swap pada komoditi yang mendasari. Kelebihan ETF berasaskan niaga hadapan adalah bahawa ETF adalah bebas dari kos memegang dan menyimpan komoditi yang mendasari. Tetapi terdapat risiko lain yang berkaitan dengan kontrak niaga hadapan sendiri.

Komoditi berasaskan kebanyakan saham ETF mengejar strategi roll "bulan depan" di mana mereka memegang "hadapan bulan depan", yang merupakan masa depan yang paling dekat dengan tamat tempoh. ETF perlu menggantikan niaga hadapan sebelum mereka tamat tempoh bulan kedua (bulan berikutnya). Kelebihan strategi ini ialah ia menjejaki harga semasa, atau tempat, harga komoditi. Kelemahannya ialah ETF terdedah kepada "risiko berliku" apabila kontrak bulan depan berakhir "digulung" ke dalam kontrak bulan kedua.

Majoriti komoditi berasaskan niaga hadapan ETF diperbadankan sebagai Perkongsian Terhad. Bagi tujuan percukaian, 60% daripada keuntungan dicukai sebagai keuntungan modal jangka panjang dan baki 40% dikenakan cukai pada kadar cukai biasa pelabur. Satu lagi perkara yang perlu dipertimbangkan adalah bahawa keuntungan LP ditandakan untuk dipasarkan pada akhir tahun, yang boleh mewujudkan satu peristiwa yang boleh dikenakan cukai kepada pelabur, walaupun mereka tidak menjual mana-mana saham mereka dalam ETF.

Risiko Unik Pelaburan Komoditi

Pasaran komoditi biasanya terdapat di salah satu daripada dua negeri yang berlainan: contango atau backwardation. Apabila masa depan berada dalam keadaan, harga untuk masa depan tertentu lebih tinggi pada masa depan berbanding sekarang. Apabila niaga hadapan berada dalam keadaan mundur, harga komoditi lebih tinggi sekarang berbanding masa depannya.

Apabila pasaran niaga hadapan berada di contango, risiko pengaliran adalah "negatif", yang bermaksud bahawa ETF komoditi akan menjual niaga hadapan harga yang lebih rendah yang akan tamat tempoh dan membeli niaga hadapan harga yang lebih tinggi, yang dikenali sebagai "hasil rol negatif." Kos menambah harga hadapan yang lebih rendah mengurangkan pulangan dan bertindak sebagai seretan pada ETF, menghalangnya dari tepat mengesan harga spot komoditi itu.

Terdapat komoditi ETF yang mengejar strategi dan strategi yang dioptimumkan yang direka untuk mengelakkan risiko yang ditimbulkan oleh pasaran yang ada di contango. Strategi bertingkat menggunakan niaga hadapan dengan tarikh luput berbilang, yang bermaksud tidak semua kontrak niaga hadapan diganti sekaligus. Strategi yang dioptimumkan cuba untuk memilih kontrak niaga hadapan yang mempunyai contango paling ringan dan kemunduran paling curam dalam usaha untuk meminimumkan kos dan memaksimumkan hasil. Kedua-dua pendekatan ini mungkin meminimumkan kos tetapi berbuat demikian dengan mengorbankan benar-benar menjejaki dan berpotensi mendapat manfaat daripada langkah jangka pendek dalam harga komoditi yang mendasari. Oleh itu, mereka mungkin lebih sesuai untuk pelabur menolak risiko jangka panjang, lebih banyak risiko.

Apabila pasaran niaga hadapan berada dalam keadaan mundur, risiko pengaliran adalah "positif, " yang bermaksud komoditi ETF akan menjual niaga hadapan harga yang lebih tinggi yang akan tamat tempoh dan membeli masa depan yang lebih murah, mewujudkan apa yang dikenali sebagai "hasil pulih positif."

Terlepas dari keadaan dimana pasaran niaga hadapan berada dalam, komoditi berasaskan niaga hadapan ETF menanggung perbelanjaan yang lebih tinggi kerana keperluan untuk sentiasa menggulung kontrak niaga hadapan. Rasio perbelanjaan untuk komoditi berasaskan niaga hadapan yang tidak tertumpu ETF biasanya berkisar dari 0.50% -1.0% tetapi berbeza dari dana kepada dana dan komoditi kepada komoditi. Perlu diingatkan bahawa nisbah perbelanjaan modal komoditi yang memanfaatkan biasanya bermula pada 1.0% dan seringkali mungkin lebih tinggi.

Risiko tambahan bahawa komoditi berasaskan niaga hadapan ETF menghadapi bukannya hanya mengesan harga komoditi, ETFs boleh mempengaruhi harga niaga hadapan sendiri kerana keperluan mereka untuk membeli atau menjual sejumlah besar kontrak niaga hadapan pada masa yang boleh diramal, yang dikenali sebagai "jadual gulung." Ini juga meletakkan ETF di belas kasihan para peniaga yang boleh membida harga naik atau turun dengan harapan pesanan perdagangan ETF. Akhirnya, ETF mungkin terhad dalam saiz kedudukan komoditi yang boleh mereka ambil kerana peraturan perdagangan komoditi.

Contoh Komoditi ETF di Pasaran

Komoditi ETF menjejaki pelbagai komoditi asas, beberapa daripadanya termasuk logam berharga, minyak dan gas asli. Selanjutnya, komoditi lain ETF malah mengesan bakul pelbagai komoditi. Pelabur seharusnya sentiasa melakukan penyelidikan mereka sendiri, tetapi beberapa komoditi ETF yang terbaik adalah seperti berikut: Logam berharga seperti emas dan perak adalah ETF yang popular kerana komoditi yang mendasarinya tidak boleh menjadi buruk atau merosakkan. Saham SPDR Gold dan iShares Silver Trust adalah dua daripada ETF emas dan perak terbesar. Saham SPDR Gold ETF mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.4%, dan IShares Silver Trust mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.5%.

Satu lagi jenis komoditi popular ETF ialah minyak dan gas asli. Walau bagaimanapun, sejak minyak dan gas tidak boleh ditimbun seperti logam berharga, ETF ini melabur dalam kontrak niaga bukannya komoditi itu sendiri. SPDR S & P Eksplorasi dan Pengeluaran Minyak & Gas ETF mempunyai portfolio terpelbagai 60 syarikat pengeluar minyak dan gas dan mempunyai nisbah perbelanjaan tahunan sebanyak 0.35%.

Sesetengah pelabur ingin meningkatkan kepelbagaian melalui komoditi pelbagai ETF. ETF ini, seperti ETF Producer Pertanian Global iShares MSCI, menjejaki Indeks Komoditi Amerika Syarikat.

Garisan bawah

Komoditi ETF boleh menjadi cara yang baik bagi pelabur untuk mendapatkan pendedahan komoditi dalam portfolio mereka. Terdapat banyak jenis komoditi ETF yang memberi tumpuan kepada komoditi yang berlainan, menggunakan strategi yang berbeza, dan mempunyai nisbah perbelanjaan yang berbeza-beza. Pemilihan ETF yang sesuai untuk anda bergantung kepada matlamat pelaburan anda dan toleransi risiko. Ambil perhatian, lakukan penyelidikan anda, dan ketahui apa yang anda beli.

Dana komoditi sering membuat indeks penanda aras mereka sendiri yang mungkin termasuk hanya produk pertanian, sumber asli atau logam. Oleh itu, sering terdapat ralat pengesanan di sekitar indeks komoditi yang lebih luas seperti Indeks Komoditi Dow Jones AIG. Walau apa pun, mana-mana komoditi ETF perlu dilaburkan secara pasif dalam sekali kaedah metodologi indeks yang ada. Komoditi ETF telah melonjak dalam populariti kerana mereka memberikan pendedahan kepada pelabur kepada komoditi tanpa memerlukan pelabur untuk belajar cara membeli niaga hadapan atau produk derivatif lain.