Apakah Derivatif Kadar Faedah
Derivatif kadar faedah adalah instrumen kewangan dengan nilai yang meningkat dan berkurangan berdasarkan pergerakan kadar faedah. Derivatif kadar faedah sering digunakan sebagai lindung nilai oleh pelabur institusi, bank, syarikat, dan individu untuk melindungi diri mereka daripada perubahan dalam kadar faedah pasaran, tetapi mereka juga boleh digunakan untuk meningkatkan atau memperbaiki profil risiko pemegang.
Menurunkan Derivatif Kadar Faedah
Derivatif kadar faedah boleh terdiri dari sederhana kepada sangat kompleks; mereka boleh digunakan untuk mengurangkan atau meningkatkan pendedahan kadar faedah. Antara jenis derivatif kadar faedah yang paling biasa ialah swap kadar faedah, topi dan lantai.
Pertukaran Kadar Faedah
Swap kadar faedah vanila biasa adalah derivatif kadar faedah yang paling asas dan biasa. Terdapat dua pihak untuk pertukaran: parti satu menerima aliran pembayaran faedah berdasarkan kadar faedah terapung dan membayar aliran pembayaran faedah berdasarkan kadar tetap. Parti kedua menerima aliran kadar faedah tetap dan membayar aliran kadar terapung. Kedua-dua aliran pembayaran adalah berdasarkan prinsipal notional yang sama, dan bayaran faedah dijaringkan. Melalui pertukaran aliran tunai ini, kedua-dua pihak bertujuan untuk mengurangkan ketidakpastian dan ancaman kerugian daripada perubahan dalam kadar faedah pasaran.
Pertukaran juga boleh digunakan untuk meningkatkan profil risiko individu atau institusi, jika mereka memilih untuk menerima kadar tetap dan membayar terapung. Strategi ini adalah paling biasa dengan syarikat-syarikat yang mempunyai penarafan kredit yang membolehkan mereka menerbitkan bon pada kadar tetap yang rendah tetapi lebih suka bertukar kepada kadar terapung untuk memanfaatkan pergerakan pasaran.
Caps dan Lantai
Sebuah syarikat dengan pinjaman kadar terapung yang tidak mahu menukar kepada kadar tetap tetapi ingin beberapa perlindungan dapat membeli cap tingkat bunga. Cap ditetapkan pada kadar teratas yang ingin dibayar oleh peminjam; jika pasaran bergerak di atas tahap itu, pemilik cap menerima bayaran berkala berdasarkan perbezaan di antara topi dan kadar pasaran. Premium, yang merupakan kos topi, adalah berdasarkan tahap paras perlindungan di atas pasaran saat ini; lengkung hadapan kadar faedah; dan kematangan topi; Tempoh lebih lama lebih banyak, kerana terdapat peluang yang lebih tinggi bahawa ia akan menjadi wang.
Sebuah syarikat yang menerima aliran kadar bayaran terapung boleh membeli lantai untuk melindungi terhadap penurunan harga. Seperti topi, harga bergantung pada tahap perlindungan dan kematangan. Menjual, bukannya membeli, topi atau lantai meningkatkan risiko kadar.
Instrumen lain
Derivatif kadar faedah yang kurang biasa termasuk eurostrips, yang merupakan jalur niaga hadapan pada pasaran deposit eurocurrency; swaption, yang memberikan hak kepada pemegangnya tetapi tidak kewajiban untuk memasuki swap sekiranya tahap kadar tertentu dicapai; dan pilihan panggilan kadar faedah, yang memberikan pemegang hak untuk menerima aliran pembayaran berdasarkan kadar terapung dan kemudian melakukan pembayaran berdasarkan kadar tetap.
