Apakah Pulangan yang Diselaraskan oleh Inflasi?
Pulangan penyesuaian inflasi adalah ukuran pulangan yang mengambil kira kadar inflasi tempoh masa. Pulangan penyesuaian inflasi mendedahkan pulangan pelaburan selepas menghapuskan kesan inflasi. Mengeluarkan kesan inflasi dari pulangan pelaburan membolehkan pelabur melihat potensi pendapatan sebenar keselamatan tanpa kuasa luar ekonomi.
Takeaways Utama
- Penyusunan semula inflasi yang disesuaikan untuk kesan inflasi ke atas prestasi pelaburan dari masa ke masa. Juga dikenali sebagai pulangan sebenar, ini memberikan perbandingan yang lebih realistik tentang bagaimana prestasi telah terjadi. Pengurangan akan mengurangkan saiz pulangan positif dan meningkatkan magnitud kerugian.
Memahami Pulangan Penyelarasan Inflasi
Juga dikenali sebagai kadar pulangan sebenar, pulangan yang diselaraskan oleh inflasi boleh digunakan untuk membandingkan pelaburan, terutamanya yang merentasi sempadan antarabangsa, kerana setiap kadar inflasi negara diambilkira dalam pulangan. Tanpa melaraskan inflasi, pelabur mungkin mendapat gambaran yang sangat berbeza dari realiti apabila menganalisis prestasi pelaburan. Keuntungan penyesuaian inflasi dengan itu merupakan pengembalian yang lebih realistik.
Sebagai contoh, andaikan pelaburan bon dilaporkan telah memperoleh 2 peratus pada tahun sebelumnya. Ini kelihatan seperti keuntungan, tetapi mungkin inflasi pada tahun lepas ialah 2.5 peratus. Pada asasnya, ini bermakna pelaburan tidak mengikuti inflasi dan hilang secara berkesan 0.5 peratus.
Sebagai contoh lain, menganggap saham mengembalikan 12 peratus tahun lepas dan inflasi 3 peratus. Anggaran anggaran pulangan sebenar ialah 9 peratus, atau 12 peratus melaporkan pulangan yang kurang jumlah inflasi.
Mengira Pulangan Diselaraskan Inflasi
Formula Penyelarasan Inflasi. Investopedia
Mengira pulangan penyesuaian inflasi memerlukan tiga langkah asas. Pertama, pulangan pelaburan mesti dikira. Kedua, inflasi untuk tempoh itu mesti dikira. Dan yang ketiga, jumlah inflasi mestilah disokong secara geometri daripada pulangan pelaburan. Sebagai contoh:
Contoh Pulangan Penyelarasan Inflasi
Anggapkan pelabur membeli stok pada 1 Januari tahun tertentu untuk $ 75, 000. Pada akhir tahun ini, pada 31 Disember, pelabur menjual saham itu untuk $ 90, 000. Sepanjang tahun ini, pelabur menerima dividen sebanyak $ 2, 500. Pada awal tahun ini, Indeks Harga Pengguna (IHP) berada pada 700. Pada 31 Disember, IHP berada pada tahap 721.
Langkah 1 adalah untuk mengira pulangan pelaburan menggunakan formula berikut:
- Pulangan = (Harga akhir - Harga permulaan + Dividen) / (Harga permulaan) = ($ 90, 000 - $ 75, 000 + $ 2, 500) / $ 75, 000 = 23.3%
Langkah 2 adalah untuk mengira tahap inflasi sepanjang tempoh itu dengan menggunakan formula berikut:
- Inflasi = (Menamatkan paras CPI - Tahap IHP awal) / Permulaan IHP level = (721 - 700) / 700 = 3 peratus
Langkah 3 adalah untuk mengembalikan jumlah inflasi secara geometri menggunakan formula berikut:
- Pulangan yang diselaraskan inflasi = (1 + Pulangan Saham) / (1 + Inflasi) - 1 = (1.233 / 1.03) - 1 = 19.7 peratus
Oleh kerana kompaun dan kompaun pulangan, perlu menggunakan formula dalam langkah ketiga. Jika pelabur hanya mengambil anggaran linier dengan menolak 3 peratus daripada 23.3 peratus, dia tiba di pulangan yang diselaraskan inflasi sebanyak 20.3 peratus, yang dalam contoh ini adalah 0.6 peratus terlalu tinggi.
Menggunakan Nominal vs Pengembalian Laras Inflasi sebagai Alat
Menggunakan pulangan yang diselaraskan oleh inflasi sering merupakan idea yang baik kerana mereka meletakkan sesuatu ke dalam perspektif dunia yang sangat nyata. Memberi tumpuan kepada bagaimana pelaburan dilakukan dalam jangka masa yang panjang sering dapat memberikan gambaran yang lebih baik dalam hal prestasi masa lalu berbanding dengan pandangan sehari-hari, mingguan atau bulanan. Tetapi mungkin terdapat sebab yang baik mengapa pulangan nominal bekerja melebihi yang diselaraskan untuk inflasi. Pulangan nominal dijana sebelum sebarang cukai, yuran pelaburan atau inflasi. Oleh kerana kita hidup di dunia "di sini dan sekarang", harga dan pulangan nominal ini adalah apa yang kita berurusan dengan segera untuk bergerak ke hadapan. Oleh itu, kebanyakan orang akan ingin mendapatkan idea bagaimana harga tinggi dan rendah pelaburan adalah relatif terhadap prospek masa depannya berbanding prestasi masa lalu. Ringkasnya, bagaimana harga menilai apabila diselaraskan untuk inflasi lima tahun yang lalu tidak semestinya penting apabila pelabur membelinya esok.
