Dana yang diperdagangkan pertukaran (ETF) dan produk berkaitan sedang berjalan ke halangan penting. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, kawasan ini telah dicirikan oleh pertumbuhan yang tidak terkawal, tetapi sekarang para pengawal selia dan pemain industri sekuriti telah mula menolak ETF eksotik.
Satu sebab yang berpotensi untuk peralihan itu? Ruang cryptocurrency dan persoalan peraturan yang berkaitan dengan penawaran duit syiling permulaan (ICOs).
SEC Dikeluarkan pada bulan Januari
Pada 18 Januari, Dalia Blass, ketua pengurusan pelaburan di Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC), mengeluarkan surat mengenai ETF berkaitan bitcoin. Blass mendedahkan beberapa soalan yang dikendalikan oleh pengawal selia mengenai cryptocurrency, lapor Wall Street Journal.
Ini biasanya dilihat sebagai halangan utama untuk cryptocurrency yang dikelaskan sebagai produk dana. Surat Blass dilaporkan memaksa penarikan balik beberapa aplikasi untuk ETF bitcoin, menurut Wall Street Journal.
Soalan Menghadapi ETF Eksotik
ETF eksotik, termasuk yang berkaitan dengan bitcoin dan mata wang digital lain, kini dijangka dapat menjawab pelbagai soalan yang diajukan oleh SEC. Soalan-soalan ini termasuk kaedah penilaian yang digunakan oleh ETF untuk menetapkan nilai aset bersih setiap hari, jenis langkah-langkah yang mungkin diambil oleh dana untuk memenuhi penebusan harian, dan kaedah pemegangan untuk kriptografi tersebut.
Blass menulis bahawa sehingga soalan-soalan "boleh ditangani dengan memuaskan, kami tidak percaya bahawa adalah sesuai untuk penaja dana untuk memulakan pendaftaran dana yang berniat untuk melabur secara besar-besaran dalam cryptocurrency dan produk yang berkaitan, dan kami telah meminta penaja yang mempunyai pernyataan pendaftaran yang difailkan untuk produk sedemikian untuk mengeluarkan mereka."
Masa Mudah Untuk ETF Tradisional
Pada masa yang sama, ETF eksotik menghadapi halangan baru, SEC mungkin membuat laluan untuk penyenaraian lebih mudah untuk ETF tradisional. Pengerusi SEC Jay Clayton dilaporkan telah memperkemaskan tawaran dan penyenaraian dana ini; Krisis kewangan tahun 2008 membalikkan laluan ini sedekad lalu.
Walau bagaimanapun, walaupun ETF yang dikaitkan dengan sektor-sektor yang boleh mendapat manfaat daripada teknologi blockchain telah dilihat secara sneg. SEC menghentikan empat kegunaan pemohon "blockchain" dalam nama mereka pada Januari 2018. (Lihat lagi: SEC memecah atas Firma Misusing 'Nama Blockchain'.)
Pada masa yang sama, selera pasaran untuk produk baru telah kering juga. Hasil daripada margin perdagangan termampat, ETF baru kini cenderung menarik kebanyakan pembiayaan mereka daripada pelabur institusi berbanding dengan perdagangan tradisional dan firma broker yang pernah menganggap bahawa kecairan tidak akan menjadi masalah.
