Terdapat tempat yang terang di tengah-tengah kebimbangan pelabur yang semakin meningkat bahawa kelembapan ekonomi AS yang menjulang dapat mencetuskan pasaran beruang. Penyebab optimisme adalah perbelanjaan pengguna yang kukuh, yang mencakupi kira-kira dua pertiga daripada aktiviti ekonomi AS. "Tiga pemacu utama perbelanjaan pengguna menghantar mesej positif untuk tinjauan jangka pendek, " penganalisis Goldman Sachs menulis dalam nota penyelidikan baru-baru ini, seperti yang dipetik oleh CNBC.
Goldman mempunyai prospek kenaikan harga untuk saham AS pada 2019, dengan kes asas 3, 000 pada Indeks S & P 500 (SPX) dan kes kenaikan sebanyak 3, 400 menjelang akhir tahun. Angka-angka ini akan mewakili keuntungan sebanyak 13% dan 28%, dari penutupan Rabu. Ekonomi yang disokong oleh perbelanjaan pengguna adalah pemacu yang kuat yang dapat mengekalkan pertumbuhan pendapatan korporat dan meningkatkan stok, yang dipengaruhi oleh kenaikan kadar faedah, peperangan perdagangan dan ramalan pendapatan yang perlahan dan pertumbuhan KDNK.
Kepentingan Untuk Pelabur
Goldman menganggarkan bahawa perbelanjaan pengguna akan berkembang pada kadar tahunan sebanyak 2.7% pada 2018 dan 2019, sebelum menetap kepada pertumbuhan 2.0% pada 2020, menurut laporan Kickstart Mingguan Amerika Syarikat. Mereka memproyeksikan bahawa perbelanjaan pengguna akan lebih teguh berbanding ekonomi AS secara keseluruhan, memandangkan mereka menjangkakan pertumbuhan KDNK perlahan kepada 2.5% pada tahun 2019 dan kepada 1.6% pada tahun 2020.
Terdapat tiga sebab mengapa Goldman yakin dengan perbelanjaan pengguna, menurut nota penyelidikan yang dipetik oleh CNBC:
"Pertama, pendapatan boleh guna sebenar mungkin akan terus meningkat dengan pesat disebabkan oleh peningkatan kadar upah, dan kemerosotan baru-baru ini dalam harga minyak kemungkinan besar akan menjadi pengeluaran penting pada tahun 2019." Projek Goldman bahawa kadar pengangguran akan terus menurun daripada 3.8% pada 2018 kepada 3.2% pada 2019 dan 3.1% pada tahun 2019, yang harus terus meningkatkan upah, memberikan pengguna lebih banyak wang untuk dibelanjakan untuk elektronik, hiburan, pakaian, makanan dan lain-lain barangan. Potongan cukai pendapatan Persekutuan adalah faktor lain yang menyumbang kepada kenaikan pendapatan boleh guna pada tahun 2018.
"Kedua, kadar simpanan kelihatan tinggi berbanding dengan kekayaan isi rumah yang tinggi, walaupun selepas menjual baru-baru ini." Penjimatan peribadi sebagai peratusan pendapatan boleh guna adalah 6.2% pada bulan Oktober, bulan paling baru yang mana data tersedia, yang berkisar antara 6.2% hingga 7.4% sejak Januari 2017, mengikut Biro Analisis Ekonomi AS.
Ketiga, "sentimen pengguna kemungkinan akan terus meningkat, mencerminkan fundamental ekonomi yang kuat serta optimisme tentang pasar buruh dan pertumbuhan pendapatan." Indeks Sentimen Pengguna berada pada 97.5 pada bulan Disember, meningkat sebanyak 1.7% dari tahun yang lalu, setiap University of Michigan. Laporan mereka mencatatkan bahawa indeks bulanan telah melebihi 90 sejak Januari 2017, peratusan terpanjang di peringkat ini sejak 1997-2000.
Jualan runcit kelihatan sangat kuat. Kecuali autos dan petrol, mereka berada di landasan untuk naik 4.9% pada 2018, naik dari 4.2% pada 2017, yang akan menjadi peningkatan tahunan terbesar dalam tujuh tahun, per Kiplinger. Laporan yang sama menganggarkan bahawa pertumbuhan jualan akan menurun pada 2019, tetapi masih menjadi 4% yang teguh. Sementara itu, penganalisis di Edward Jones meramalkan bahawa jualan musim cuti pada tahun 2018 akan naik 5% dari tempoh yang sama pada tahun 2017, peningkatan tahun ke tahun yang akan melebihi purata lima tahun, seperti yang telah dibincangkan oleh Investopedia.
Melihat ke hadapan
Walaupun perbelanjaan pengguna yang teguh positif bagi ekonomi dan saham, beberapa negatif boleh menjejaskan mereka. Satu adalah risiko perang perdagangan yang semakin meluas dengan China yang dapat meningkatkan harga barangan AS sementara perlambatan pekerjaan dan pertumbuhan upah dalam industri utama. Sudah tentu, kenaikan kadar faedah menimbulkan kos kepada pengguna dan perniagaan, mengatasi margin keuntungan korporat. Kuasa-kuasa ini, yang semakin berkembang, telah menjadikan banyak pelabur menurun.
