Pasaran lembu hebat yang bermula pada bulan Mac 2009 telah meningkatkan nilai stok AS sebanyak kira-kira $ 22 trilion, jumlah yang sangat mengejutkan. Tetapi para pelabur bijak tahu keuntungan kertas, atau keuntungan yang belum direalisasi, dapat menguap dalam pasaran beruang berikutnya. Selain menjual kepentingan ekuiti anda, menyedari keuntungan tersebut, dan memegang tunai, satu kaedah untuk melindungi diri anda melibatkan lindung nilai dengan pilihan, seperti yang dinyatakan dalam Barron.
Meletakkan SPDR
Kolumnis Barron Steven Sears mencadangkan membeli pilihan April 265 pada SPDR S & P 500 ETF (SPY), yang didagangkan pada $ 4.16 pada 3 Januari. Untuk melindung portfolio saham bernilai $ 500, 000, Sears mengesyorkan membeli 19 kontrak (19 kontrak x x 100 saham per kontrak x $ 265 setiap saham = $ 503, 500), dengan jumlah kos kira-kira $ 8, 000 untuk premium dan komisen pilihan.
Ini meletakkan kontrak tamat pada 20 April, ketika Sears menjangkakan tekanan jualan dari pelabur yang harus menaikkan tunai untuk membayar tagihan cukai mereka. Sekiranya nilai SPDR jatuh di bawah $ 265 pada 20 April, pelabur boleh melaksanakan opsyen yang ditetapkan dan menggunakan keuntungan mereka sekurang-kurangnya satu setimbangan daripada kerugian pada portfolio. Sebagai contoh, sekiranya SPDR jatuh kepada $ 255, pelabur akan memperoleh keuntungan sebanyak $ 19, 000 ke atas yang meletakkannya (19 meletakkan kontrak x 100 saham per kontrak x ($ 265 - $ 255)).
SPDR S & P 500 ditutup pada 4 Januari pada $ 271.57; Harga pemogokan opsyen putar sebanyak $ 265 menunjukkan penurunan sebanyak 2.4%. Sears juga mencatatkan bahawa peningkatan bilangan pengurus wang institusi yang membeli meletakkan S & P 500 untuk melindung nilai portfolio mereka sendiri.
Strategi Pertahanan yang lain
Strategi utama pasar di TD Ameritrade menasihati "mengambil sedikit wang dari meja" dan mengkaji peruntukan aset. Beliau juga melihat beberapa peluang untuk pelabur terpilih. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Masa untuk Mengunci Keuntungan, Memburu Bargain: TD Ameritrade .)
Daripada menggunakan pilihan pada ETF yang dikaitkan dengan S & P 500, pendekatan yang lebih langsung adalah untuk membeli putaran pada S & P 500 itu sendiri. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Buku Panduan Saham Pelabur untuk Pasar Beruang .)
Perubahan yang lebih rumit mengenai penggunaan S & P 500 telah dicadangkan oleh Bank of America Merrill Lynch. Mereka menunjukkan bagaimana pembelian putaran boleh dibiayai sebahagiannya dengan jualan meletakkan harga pada harga yang lebih rendah. (Untuk lebih lanjut, sila lihat juga: Cara Hedge Terhadap Pasaran Saham Saham: Bank of America .)
Mengurangkan risiko dalam setiap kelas aset, daripada mengubah campuran aset keseluruhan dalam portfolio, disarankan oleh strategi pasaran di Natixis Global Asset Management. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Cara 'De-Risiko' Portfolio Stok Anda untuk Kerosakan .)
Financial Times menemui saham yang mempunyai pulangan yang tinggi terhadap modal yang dilaburkan (ROIC) yang menonjol di kalangan mereka yang melanda pasaran beruang terakhir. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Stok Yang Boleh Mengalahkan di Kerosakan Pasaran Akan Datang .)
Pengiraan Cap Pasaran
Pada 27 Januari lalu, Mencari Alpha menganggarkan nilai saham AS mencecah $ 25.6 trilion, naik dari $ 11.4 trilion pada Hari Pilihan Raya 2008 (4 November 2008). Mereka menggunakan Indeks Russell 3000 (RUA), sebuah indeks berwajaran permodalan yang anggotanya menyumbang lebih daripada 98% topi pasaran saham AS. Berdasarkan peratusan kemerosotan Russell 3000 dari 4 November 2008 melalui bahagian bawah pasaran bear pada 9 Mac 2009, paras pasarannya jatuh kepada kira-kira $ 7.7 trilion pada tarikh itu, sepadan dengan graf pada carta Seeking Alpha. Seterusnya, berdasarkan peratusan peningkatan dalam Russell 3000 dari 26 Januari 2017 hingga 3 Januari 2018, paras pasarannya kini perlu berjumlah kira-kira $ 30.0 trilion. Ini membayangkan keuntungan pasaran lembu sekitar $ 22 trilion.
