Walaupun Rizab Persekutuan tidak mempunyai keupayaan untuk menetapkan kadar gadai janji secara langsung, ia mewujudkan polisi monetari yang secara tidak langsung mempengaruhi kadar ini. Pengaruh Rizab Persekutuan dapat dilihat dalam bagaimana tindakannya mempengaruhi harga kredit, yang kemudiannya tercermin dalam tingkat hipotek yang peminjam menawarkan calon peminjam.
Contoh Rizab Persekutuan yang Mempengaruhi Kadar Gadai Janji
Sebagai tindak balas kepada krisis kewangan global pada tahun 2008, Federal Reserve mengambil langkah luar biasa untuk memulakan program pelonggaran kuantitatif di mana ia membeli sekuriti yang disokong gadai janji dan hutang kerajaan dalam bentuk bon Perbendaharaan. Program yang bermula pada bulan November 2008 dan berakhir pada tahun 2014, meningkatkan penawaran wang dalam sistem kewangan negara.
Ini menggalakkan bank-bank memberi pinjaman dengan lebih mudah. Ia juga memacu harga dan menghancurkan bekalan jenis sekuriti yang dibeli oleh Fed. Kesemua tindakan ini mempunyai kesan mengekalkan kadar pinjaman, termasuk kadar gadai janji, rendah.
Takeaways Utama
- Rizab Persekutuan secara tidak langsung mempengaruhi kadar gadai janji dengan melaksanakan dasar monetari yang memberi kesan kepada harga kredit. Rizab Persekutuan mempunyai beberapa alat yang membolehkannya mempengaruhi dasar kewangan, termasuk pelonggaran kuantitatif, kadar dana persekutuan, dan operasi pasaran terbuka. Jika Federal Reserve ingin meningkatkan ekonomi, ia melaksanakan dasar-dasar yang membantu menjaga kadar faedah gadai janji rendah. Sekiranya Federal Reserve mahu mengetatkan bekalan wang, dasarnya biasanya menghasilkan kadar faedah yang lebih tinggi bagi peminjam gadai janji.
Alat Dasar Monetari
Rizab Persekutuan bertujuan untuk mempengaruhi ekonomi, inflasi, dan tahap pekerjaan melalui dasar kewangannya. Walaupun banyak pakar membahaskan keberkesanan pelonggaran kuantitatif, ia adalah salah satu daripada beberapa alat dasar kewangan yang digunakan oleh Fed untuk memenuhi matlamat menstabilkan harga dan mempromosikan pekerjaan yang mapan. Alat dasar monetari lain termasuk kadar dana persekutuan dan operasi pasaran terbuka.
Kadar Dana Persekutuan
Salah satu alat yang digunakan untuk melaksanakan dasar monetari adalah menetapkan sasaran untuk kadar dana persekutuan. Ini adalah kadar faedah jangka pendek di mana institusi kewangan AS (seperti bank, kesatuan kredit, dan lain-lain dalam sistem Rizab Persekutuan) memberi pinjaman kepada satu sama lain semalaman untuk memenuhi tahap rizab yang mandatori. Setiap pinjaman dan pinjaman bank merundingkan kadar faedah secara individu. Bersama-sama, purata semua kadar ini membentuk kadar dana persekutuan.
Seperti kadar gadai janji, Rizab Persekutuan tidak secara langsung menetapkan kadar dana persekutuan. Sebaliknya, ia menetapkan sasaran bagi kadar dana persekutuan dan terlibat dalam tindakan untuk mempengaruhi kadar ke arah sasaran. Kadar dana persekutuan memberi kesan kepada semua kadar lain termasuk kadar faedah jangka pendek dan panjang. Ia juga memberi kesan kepada urus niaga di pasaran forex (FX) dan mempunyai pelbagai kesan hiliran lain. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, Fed telah mengekalkan kadar dana persekutuan sasarannya dengan yang paling rendah yang boleh pergi dari 0.25% hingga 0.75%.
Operasi Pasaran Terbuka
Cara utama Fed boleh mempengaruhi kadar dana persekutuan adalah dengan menggunakan satu lagi alat dasar monetari-operasi pasaran terbuka. Ini adalah apabila Fed membeli dan menjual sekuriti kerajaan seperti bon. Apabila bank pusat ingin mengetatkan dasar monetari dan mensasarkan kadar dana persekutuan yang lebih tinggi, ia menyerap wang daripada sistem dengan menjual bon kerajaan.
Dan apabila ia mahu dasar monetari yang lebih mudah dan mensasarkan kadar dana persekutuan yang lebih rendah, Fed terlibat dalam tindakan bertentangan untuk membeli sekuriti kerajaan untuk memperkenalkan lebih banyak wang ke dalam sistem. Di manakah wang untuk membeli semua bon kerajaan ini berasal? Sebagai bank pusat, Fed hanya boleh membuat wang.
Alat Dasar Monetari Lain
Di samping mensasarkan kadar dana persekutuan dan menggunakan operasi pasaran terbuka, Fed juga mempunyai alat lain untuk mempengaruhi dasar monetari. Ini termasuk mengubah keperluan rizab bank dengan membuatnya lebih tinggi atau lebih rendah, mengubah syarat-syarat yang ia meminjamkan ke bank melalui tingkap diskaunnya, dan mengubah kadar faedah yang ia bayar pada simpanan bank yang ada pada deposit.
Kesan riak
Apabila Rizab Persekutuan menjadikannya lebih mahal bagi bank untuk meminjam dengan mensasarkan kadar dana persekutuan yang lebih tinggi, bank-bank pada gilirannya menyalurkan kos yang lebih tinggi kepada pelanggannya. Kadar faedah atas pinjaman pengguna, termasuk kadar gadai janji, cenderung meningkat. Dan apabila kadar faedah jangka pendek naik, kadar faedah jangka panjang biasanya juga meningkat. Apabila ini berlaku, dan kadar faedah pada bon Treasury 10 tahun yang mempengaruhi kadar pada gadai janji konvensional 30 tahun bergerak naik, kadar gadai janji juga cenderung meningkat.
Pemberi pinjaman gadai janji menetapkan kadar faedah berdasarkan jangkaan mereka untuk inflasi masa depan dan kadar faedah. Pembekalan dan permintaan untuk sekuriti yang disokong gadai janji juga mempengaruhi kadar. Oleh itu, tindakan Rizab Persekutuan mempunyai kesan riak dari segi mempengaruhi kadar gadai janji.
Garisan bawah
Rizab Persekutuan bertujuan untuk mengekalkan kestabilan ekonomi dan memberi kesan kepada kadar pinjaman bank. Apabila Fed mahu meningkatkan ekonomi, ia biasanya menjadi lebih murah untuk mengambil gadai janji. Dan apabila Fed mahu mengatasi ekonomi, ia bertindak mengalirkan wang dari sistem, yang bermakna peminjam kemungkinan akan membayar kadar faedah yang lebih tinggi ke atas gadai janji.
