Pembelian pasaran terbuka menaikkan harga bon, dan jualan pasaran terbuka menurunkan harga bon. Oleh itu, operasi pasaran terbuka (OMOs) secara positif mempengaruhi harga bon. Kadar faedah adalah negatif berkaitan dengan harga bon. Ini berikutan pembelian pasaran terbuka menurunkan kadar faedah, dan jualan pasaran terbuka menaikkan kadar faedah.
KEY TAKEAWAYS
- Pembelian pasaran terbuka menaikkan harga bon, dan harga pasaran terbuka menurunkan harga bon. Apabila Federal Reserve membeli bon, harga bon naik, yang seterusnya mengurangkan kadar faedah. Pembukaan pasaran terbuka meningkatkan bekalan wang, yang menjadikan wang kurang berharga dan mengurangkan kadar faedah dalam pasaran wang. OMOs melibatkan pembelian atau penjualan sekuriti, biasanya bon kerajaan.
Bagaimana Pembelian Pembelian Terbuka Mempengaruhi Harga Bon
Apabila Federal Reserve membeli bon melalui operasi pasaran terbuka, Fed meningkatkan permintaan untuk bon. Sekiranya seseorang membeli bon, ia tidak mencukupi untuk memindahkan harga di pasaran. Walau bagaimanapun, Fed mungkin menghabiskan beratus-ratus bilion dolar membeli bon melalui OMOs. Hasil pembelian pasaran terbuka Fed adalah peningkatan permintaan yang cukup besar untuk menaikkan harga bon. Pemegang bon sedia ada mahu bon tersebut untuk pelbagai sebab, jadi Fed mesti menawarkan harga yang lebih tinggi untuk meyakinkan mereka untuk menjual.
Bagaimana Bawa Pembelian Mempengaruhi Kadar Faedah
Apabila Federal Reserve membeli bon, harga bon naik, yang seterusnya mengurangkan kadar faedah. Kesan langsung kenaikan harga bon pada kadar faedah adalah mudah untuk dilihat. Sekiranya bon $ 100 membayar $ 5 setahun untuk faedah, maka kadar faedah atas bon tersebut adalah 5% setahun. Sekiranya harga bon naik kepada $ 125, maka $ 5 per tahun untuk kepentingan hanya kadar faedah 4%.
Malah, kesan perubahan harga bon lebih kukuh kerana prinsipal yang dibayar balik pada akhirnya juga tetap malar. Katakan bon yang membayar $ 5 setahun mempunyai nilai muka $ 100 dan masa sehingga matang 25 tahun. Perubahan dalam harga bon dari $ 100 hingga $ 125 juga akan menyebabkan kerugian modal $ 1 setahun. Hasil bon akan turun dari 5% hingga kira-kira 3%.
Akhirnya, Fed membeli bon dengan wang tunai. Negara, firma, dan individu yang Fed membeli bon dari sekarang mempunyai lebih banyak wang tunai. Oleh kerana mereka mempunyai lebih banyak wang tunai, bekalan wang telah meningkat. Pembelian pasaran terbuka meningkatkan bekalan wang, yang menjadikan wang kurang bernilai dan mengurangkan kadar faedah dalam pasaran wang.
Memahami Operasi Pasaran Terbuka
OMOs adalah alat yang digunakan oleh bank pusat untuk melaksanakan dasar monetari. OMOs melibatkan pembelian atau penjualan sekuriti, biasanya bon kerajaan. Operasi pasaran terbuka secara tidak langsung mempengaruhi kadar dana persekutuan, yang berfungsi sebagai kadar faedah untuk pinjaman antara bank. Bank mesti sering meminjam dana dari satu sama lain untuk memenuhi keperluan rizab semalaman. Dana ini dipinjamkan pada kadar faedah yang dipanggil kadar dana persekutuan.
Dengan menjejaskan bekalan wang melalui OMO, Fed boleh mempengaruhi kadar dana persekutuan. Kadar pinjaman rizab yang rendah menjadikannya mudah untuk bank mendapatkan wang, yang membawa kepada kadar faedah yang lebih rendah bagi perniagaan dan pengguna. Harga bon mempunyai kaitan negatif dengan kadar faedah. Apabila kadar faedah naik, bon sedia ada yang mengandungi kadar kupon lama tidak lagi bernilai sebagai bon baru dengan kadar kupon yang lebih tinggi. Di pasaran terbuka, harga bon faedah rendah harus jatuh untuk membuat jangkaan pulangan sama dengan semua bon setanding.
Operasi Pasaran Terbuka Selepas 2008
Dari tahun 2008 hingga 2013, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menargetkan kadar faedah yang sangat rendah untuk merangsang aktiviti ekonomi dan menjaga institusi kewangan berfungsi dengan normal. Sebagai sebahagian daripada dasar pengembangan ini, Fed membeli Perbendaharaan dan sekuriti yang disokong gadai janji. Ini meningkatkan bekalan wang, menurunkan kadar faedah, dan menghantar harga bon lebih tinggi.
