Nisbah hutang kepada ekuiti (D / E) adalah metrik leverage yang penting dalam kewangan korporat. Ini adalah ukuran sejauh mana syarikat membiayai operasinya melalui hutang berbanding dana milik penuh. Lebih khusus lagi, ia mencerminkan keupayaan ekuiti pemegang saham untuk menampung semua hutang terkumpul dalam keadaan kemerosotan perniagaan.
Menentukan Nisbah Hutang-ke-Ekuiti
Nisbah D / E dikira dengan membahagikan jumlah hutang oleh jumlah ekuiti pemegang saham. Walaupun ia adalah pengiraan yang mudah, nisbah ini membawa banyak berat badan. Walaupun nisbah optimum berbeza dari industri ke industri, syarikat yang mempunyai nisbah D / E yang sangat tinggi sering dianggap sebagai risiko yang lebih besar oleh pelabur dan institusi pemberi pinjaman. Tahap yang lebih besar yang operasi dibiayai oleh wang yang dipinjam bermakna risiko kebangkrutan yang lebih besar jika perniagaan menurun. Pembayaran minimum pinjaman dan hutang lain masih harus dipenuhi walaupun, disebabkan oleh kemerosotan ekonomi atau persaingan pasaran yang mudah, perniagaan tidak mengubah keuntungan yang mencukupi untuk memenuhi kewajibannya. Bagi syarikat yang sangat leveraged, suku yang sangat buruk boleh berakhir dengan bencana.
Walau bagaimanapun, ia tidak semudah mengatakan nisbah D / E yang tinggi adalah tanda amalan perniagaan yang lemah. Sebenarnya, hutang tertentu sebenarnya boleh menjadi pemangkin yang membolehkan syarikat mengembangkan operasi dan menjana pendapatan tambahan bagi perniagaan dan pemegang sahamnya. Sesetengah industri, seperti industri automotif dan pembinaan, biasanya mempunyai nisbah yang lebih tinggi daripada yang lain kerana memulakan dan mengekalkan inventori adalah berintensifkan modal. Syarikat-syarikat dengan produk tidak ketara, seperti perkhidmatan dalam talian, mungkin mempunyai nisbah D / E standard yang lebih rendah. Oleh itu, penting untuk mempertimbangkan nisbah sejarah syarikat, serta nisbah D / E syarikat-syarikat serupa dalam industri yang sama, ketika menilai kesihatan kewangan. (Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Apakah Langkah Terbaik Kesihatan Kewangan Syarikat?")
Mengira Nisbah Hutang-ke-Ekuiti dalam Excel
Pemilik perniagaan menggunakan pelbagai perisian untuk menjejaki nisbah D / E dan metrik kewangan lain. Microsoft Excel menyediakan sejumlah templat, seperti lembaran kerja nisbah hutang, yang melakukan pengiraan jenis ini. Walau bagaimanapun, walaupun peniaga amatur mungkin ingin mengira nisbah D / E syarikat ketika menilai potensi peluang investasi, dan dapat dihitung tanpa bantuan templat.
Untuk mengira nisbah ini dalam Excel, cari jumlah hutang dan jumlah ekuiti pemegang saham pada kunci kira-kira syarikat. Masukkan kedua-dua angka ke dalam dua sel bersebelahan, katakan B2 dan B3. Dalam sel B4, masukkan formula "= B2 / B3" untuk menjadikan nisbah D / E.
Contoh Ringkas Nisbah Hutang-ke-Ekuiti
Pemilik kedai buku ingin memperluas perniagaannya dan ingin memanfaatkan modal sedia ada dengan mengambil pinjaman tambahan. Oleh kerana industri jualan buku dibanjiri oleh media digital baru, perniagaan dengan hutang yang besar akan dianggap prospek berisiko oleh pemiutang. Walau bagaimanapun, apabila mengkaji kewangan syarikat, pegawai pinjaman menentukan syarikat itu mempunyai hutang berjumlah $ 60, 000 dan ekuiti pemegang saham berjumlah $ 100, 000. Dengan nisbah D / E sebanyak 0.6, perniagaan perlu mengambil beberapa pembiayaan luar tambahan tanpa terlalu tinggi.
(Untuk bacaan yang berkaitan, lihat "Mengapa Rasio Hutang kepada Ekuiti Berbeza dari Industri ke Industri?")
