Stok yang mana naik dan mana jatuh saham
Apabila sebuah syarikat memperolehi syarikat lain, biasanya harga saham syarikat sasaran meningkat sementara harga saham syarikat pengambil keputusan menurun dalam jangka pendek.
Stok syarikat sasaran biasanya meningkat kerana syarikat pengambil perlu membayar premium untuk pengambilalihan. Alasan premium adalah bahawa para pemegang saham syarikat sasaran, yang perlu meluluskan pengambilalihan, tidak mungkin meluluskan pengambilalihan itu kecuali harga saham melebihi harga pasaran yang berlaku. Sekiranya tawaran pengambilalihan bersamaan dengan harga saham yang lebih rendah daripada harga semasa syarikat sasaran, terdapat sedikit insentif bagi pemilik syarikat sasaran untuk menjual saham mereka kepada syarikat yang memperoleh.
Terdapat pengecualian, sudah tentu, seperti dalam hal sebuah syarikat yang telah kehilangan wang, dan harga sahamnya telah mengalami. Diambil adalah mungkin satu-satunya cara bagi pemegang saham mendapatkan semula pelaburan mereka. Akibatnya, pemegang saham mungkin mengundi untuk menjual syarikat sasaran untuk harga yang lebih rendah daripada pasaran semasa. Sebagai contoh, sasaran pengambilalihan mungkin dijual pada harga diskaun jika syarikat itu mempunyai hutang yang besar dan tidak dapat menyelenggarakannya atau memperoleh pembiayaan dari pasar modal untuk menyusun kembali hutang tersebut.
Apa Yang Terjejas Kepada Harga Saham Dua Syarikat Terlibat Dalam Pengambilalihan?
Stok syarikat pengambil keuntungan biasanya jatuh semasa pengambilalihan. Memandangkan syarikat pengambil itu perlu membayar premium untuk syarikat sasaran, ia mungkin telah melunaskan wang tunainya atau terpaksa menggunakan sejumlah besar hutang untuk membiayai pemerolehan. Akibatnya, stok mungkin menderita.
Terdapat faktor dan senario lain yang boleh membawa kepada harga saham pemerolehan jatuh semasa pengambilalihan:
- Pelabur percaya bahawa harga pengambilalihan terlalu mahal atau premium untuk syarikat sasaran terlalu tinggi Proses integrasi bergolak, seperti isu pengawalseliaan atau masalah yang berkaitan dengan mengintegrasikan budaya tempat kerja yang berlainan Produktiviti yang paling besar kerana perjuangan kuasa pengurusan Hutang tambahan atau perbelanjaan yang tidak dijangka akibat daripada pembelian
Adalah penting untuk mempertimbangkan kedua-dua jangka pendek dan impak jangka panjang ke atas harga saham syarikat yang memperoleh. Sekiranya pengambilalihan itu berjalan dengan lancar, ia akan menjadi baik untuk syarikat memperoleh dalam jangka masa panjang dan mungkin membawa kepada harga saham yang lebih tinggi.
Ia terpulang kepada pasukan pengurusan syarikat yang menguasai untuk menghargai syarikat sasaran dengan sewajarnya semasa pengambilalihan. Sekiranya pasukan pengurusan bergelut atau mengalami kesukaran dengan peralihan dan integrasi, perjanjian itu boleh mendorong saham syarikat pengambilalihan turun lebih jauh dalam jangka panjang.
Takeaways
Harga saham syarikat sasaran yang berpotensi cenderung meningkat sebelum penggabungan atau pengambilalihan telah diumumkan. Sesetengah pelabur membeli saham berdasarkan jangkaan pengambilalihan. Dagangan M & A khabar angin menyebabkan turun naik harga dan boleh menguntungkan. Walau bagaimanapun, turun naik adalah pedang bermata dua, yang bermaksud bahawa jika khabar angin pengambilalihan gagal menjadi kenyataan, harga saham syarikat sasaran yang berpotensi akan berkurangan dengan ketara.
Sentimen ekonomi dan sentimen pasaran memainkan peranan penting dalam sama ada stok syarikat pengambil saham akhirnya naik berikutan pengambilalihan dan kejayaan integrasi syarikat sasaran. Pengambilalihan mungkin dilihat sebagai pandangan kenaikkan pasaran dan industri oleh pengurusan eksekutif syarikat yang memperoleh. Dalam erti kata lain, syarikat tidak mungkin berbilion-bilion dolar dalam pelaburan dalam pengambilalihan kecuali mereka percaya pada prospek pertumbuhan pendapatan jangka panjang. Itulah sebabnya peningkatan dalam penggabungan dan pengambilalihan sering dilihat oleh pelabur sebagai sentimen positif di pasaran.
